图片 范 K. 撒普（Van K. Tharp）是著名的美国交易员，撒普博士是国际公认的专业教练与咨询领域的领军人物，其使命是运用自身专业知识，帮助交易员不断成长、持续进步。他所提出的培养卓越交易者的学习策略，被认为是该领域中最具生产力的方法之一。他曾帮助无数交易者解决交易心理与交易系统构建方面的核心问题。 撒普博士是一名趋势交易者，他强调尽早止损、让盈利头寸持续奔跑。他高度重视交易计划，并强调必须严格执行：“这样你才能始终留在市场中。” 任何一笔交易，都不应该大到足以在判断错误时让交易者失去全部资金。 他指出：“单笔交易风险控制在账户权益的1%（即止损被触发时所承受的最大亏损）是一个非常稳健的做法。风险超过3%通常就是财务自杀，而绝大多数普通交易者却在毫无察觉的情况下，一次又一次地进行着‘财务自杀’”。 正如撒普一再强调的那样：“这一切，归根结底都是交易心理的问题。” 他进一步指出：“当你真正理解‘如何赢’，就像职业赌徒那样，你会在连胜时期适当加大下注，而在连败时期主动降低风险。然而，大多数人恰恰相反：在连续亏损之后反而加大下注，而在连续盈利之后却变得畏首畏尾。” 市场奇才范 K. 撒普博士的五大交易启示 #1 “一个亏损交易者的综合画像是：高度紧张，却几乎没有应对压力的能力；对生活持消极态度，总是预期最坏的结果；人格中存在大量内在冲突；当事情出问题时，总是把责任推给他人。这样的人通常没有一套明确的行为准则，更可能是盲目跟随大众。此外，亏损交易者往往缺乏条理、急躁不安。” 一名盈利交易者则能够有效管理压力，对生活保持积极态度，并对自己和交易抱有正向预期。他们为自己的盈利和亏损承担全部责任。他们清楚自己是谁，明确自己的目标，并与之保持高度一致。他们拥有清晰、具体的交易规则来指导自己的行为，同时做事有条理、耐心十足。 #2 “一个简单却残酷的事实是：大多数

时至今日，标普500指数年内涨幅已经达到17.5%。不出意外，今年将是继2023年上涨24.2%、2024年上涨23.3%后，连续第三年录得两位数涨幅！ $标普500(.SPX)$ 过去100年左右的时间，标普500指数连续3年录得两位数涨幅的情况只有6次，分别是： （1）1942-1945年，标普500指数连续4年录得两位数涨幅，分别为12.4%、19.5%、13.8%和30.7%； （2）1949-1952年，标普500指数再次录得连续4年两位数涨幅的壮举，年涨幅分别为10.5%、21.7%、16.4%和11.8%； （3）1995-1999年，标普500指数连续5年录得两位数涨幅，震惊世人，年涨幅分别为34.1%、20.3%、31%、26.7%和19.5%； （4）2012-2014年，标普500指数连续3年录得两位数涨幅，分别为13.4%、29.6%和11.4%； （5）2019-2021年，标普500指数连续3年录得两位数涨幅，分别为28.9%、16.3%和26.9%； （6）2023-2025年，标普500指数再次实现连续3年两位数上涨： 行情火爆，人人都喜闻乐见，但古语有云，乐极生悲、物极必反，暴涨往往对应着暴跌。比如1942-1945年，标普500指数连涨4年后，连续3年低迷，1946-1948年的涨跌幅分别为-11.9%、0%和-0.7%；1995-1999年，标普500指数连涨5年后，连跌3年，2000-2002年的跌幅分别为10%、13%和23.4%；2019-2021年，标普500指数连涨3年后，于2022年大跌19.4%！ 从时代背景及涨幅情况来看，1942-1945年，标普500指数能连涨4年，一方面是此前连续3年下跌，1939-1941年，标普500指数年跌幅分别为

在DeepSeek效应下，今年美国投资者大幅买入中概ETF，如截止12月17日，规模最大的中国海外互联网ETF（ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ ）录得22.8亿美元资金流入；规模第四大的中国科技指数ETF（ $中国科技指数ETF-Guggenheim(CQQQ)$ ）也吸金20.9亿美元；iShares安硕MSCI中国ETF( $中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ )也吸引到8.7亿美元，为此前两年的流出划上句号： 虽然中国科技ETF大力吸金，但聚焦传统行业的中国ETF表现不佳，其中，iShares安硕中国大盘股ETF( $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ )流出23亿美元，德银X-trackers嘉实沪深300中国A股基金ETF( $德银沪深300指数ETF(ASHR)$ )流出14亿美元，双双迈向最大规模。 从港股来看，AI概念股的走势明显强于非AI及恒生指数： DeepSeek的成功，意味着中国在顶尖科技领域成为除美国外，唯一能与之一战的国家。后续，在美上市的中国ETF有望继续吸金！