$英伟达(NVDA)$ 老黄年内第二次访华，并带来了好消息：美国政府已批准出口许可，将开始向中国市场销售H20芯片核心驱动因素：AI需求强劲（尤其是云计算AI）、潜在关税豁免、新台币汇率影响及2026年晶圆涨价预期。 $台积电(TSM)$ 业绩被视为全球半导体景气度关键指标。Q2业绩潜在亮点根据此前的月报，Q2的营收应该也会超预期，初步营收约为9330亿新台币（约29.6亿美元），环比增长11%（以新台币计）或16%（以美元计），高于其此前的指引（28.4–29.2亿美元）和市场预期（+15% Q/Q）。增长部分源于客户为避免潜在关税而提前下单（贡献约3–4%增长）。毛利率可能为57.3%（预期58.1%），主要受新台币升值影响（1%新台币升值稀释毛利率0.4个百分点）。营收指引上调可能性高：2025年全年美元营收增长可能从此前的“mid~20%”上调至“+27%”。假设第三季度营收环比增长1%（美元计）、第四季度持平，这一目标可实现。2025年维持380–420亿美元指引（预计约390亿美元），2026年可能因先进制程投资而上升。上升驱动因素AI需求强劲。云计算AI半导体需求持续旺盛（预计2025年贡献台积电营收25%，2027年升至34%）。CoWoS封装产能扩张（如2025年CoWoS-L产能达390k）支持需求。产能利用率稳定：尽管智能手机和PC需求疲软，但加密货币和AI订单填补空缺（例如3nm PC CPU订单削减被挖矿需求替代）。新制程技术：2nm制程2025年下半年量产，预计产能从2024年10kwpm扩至2026年90kwpm，客户包括Apple、AMD、Intel和手机芯片商（MediaTek、Qua
小米财报符合预期！股价回调到位了吗？
$小米集团-W (01810.HK)$ 公布截至2025年6月30日二季度业绩，财报显示：营收1159.56亿元（人民币，下同），同比增长30.5%，市场预期为1149.39亿元；经调整净利润108.31亿元，同比增长75.4%，市场预期为102.27亿元。【小米股价近期持续陷入回调，7月以来自高点一度回落超10%，大家看好小米实现绩后反弹吗？当前股价回调到位了吗？】
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