美股历史性高处闪崩跳水 牛市结束了吗？

美股本轮上涨，形成了历史上最长的牛市。然而唱空美股的声音如两岸猿声不绝于耳，甚至巴菲特索罗斯都开始远离股市，美联储突然降息25个基点，之后美股闪跌，历史上最长的牛市真的要终结了吗？

先来看看因为什么而降息？

圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard说的很明白，“政策制定者已经采取措施解决不确定性，目前预测今年只会再降息一次。”

是因为：预见到增长放缓和贸易不确定性，这种不确定性会在未来几个季度、几年内消失。这可能使投资趋冷，全球增长放缓。

之后的股市会怎么走呢？

现在的经济状况，和1995年或1998年时期很像，当时，美联储都采取了短暂降息的方式，后来也没有发生经济衰退。

1995年，美联储在仅仅一年多的时间里就将利率提高了一倍，之后的股市仍然上涨了一段时间。1996年后，非必需消费品、工业及其他周期股有了更好的表现。

1998年，俄罗斯债务违约后，对冲基金长期资本管理公司破产，这使得美联储降息。之后的债券收益率和股市双双飙升。工业和非必需消费品等周期股短暂下跌了20%，同时金融股下跌了三分之一。之后在美联储廉价资金的推动下，这波牛市在1999年变成了泡沫。

在衰退的情况下，美联储开始放松货币政策之后，标普500指数通常下跌27%，降息后的五个月，标普500指数会见底。

在没有衰退的情况下，经济增长会出现温和的下滑。降息后的两到三个月，经济增长迅速反弹，六个月后，标普500指数平均上涨12%。

以目前的股市和经济状况来看，历史上只有1995年与现在最接近。即，降息和标普500处于阶段内高位，美联储降息，经济没有出现衰退。

美国经济基本面虽有转弱可能但是总体很好，并不需要过早降息，也不需要持续降息。

从IMF的数据看，较之去年10月的预测值，美国经济增速逆势上调0.1个百分点。二季度美国经济增速为2.1%，较市场预期高出0.3个百分点，并且消费支出增速指标好于市场预期，失业率目前接近50年来的最低水平。而且，纵观历史，现在的利率仍然保持在相对较低的水平。

所以，此次降息后，经济增速将会迅速反弹。

未来的美股走势，要看全球经济增长是否强劲，以及美国本土的通胀状况。如果通胀预期能够较快抬升，则美股短暂休息之后继续上涨；反之，则可能进入持续调整期，甚至终结本轮牛市。

贸易摩擦？美国那边没有那么大影响好吗？在一段时间内，美股还会继续涨，不要下车。

$纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$