美豆玉米强势，股油周期权策略

本周消息在中国和美国高级官员夏威夷举行会议后，中国政府在考虑向国有进口商额外发放500万吨玉米进口配额。另据彭博社报道，在夏威夷会议后，中国已经加快采购美国农产品的步伐。

加快采购是意料中事，疫情发生后，今年前四个月中国仅采购了目标额度13%，所以除非不履行协议，不然加速购买是趋势。这也是美盘农产品强势磨底的原因。再下周6月30日，美国农业部（USDA）会公布美国农产品种植面积报告，届时可能会引爆行情，值得留意。即便报告利空，以当前时间，美豆下探空间亦有限，持有便是。

至于很多朋友问我其它农产品情况，如美小麦、美豆粕、豆油等情况，尽管各品种均有自身基本面，但是大幅波动的行情走势基本都是趋同的，毕竟各类粮食存在错综复杂的替代关系，某个品种大涨总会带动其它品种补涨，所以哪个品种涨得多有时候是有一定事件运气成分（譬如说刚好天气受灾的地区在玉米主产区不在美豆产区，那么涨幅肯定有差别），所以有能力的朋友可以做轮动，也可以分散布局。

至于美股，上周帖子的图片表明了美股下一个重要拐点在7月中旬（即第15周，当前为第12周），这个拐点对应的下跌幅度可能较深，按历史情况统计，最少应该回探至6月15日之低点附近。以当前美股指的波动率，最好的策略其实是卖出较低位的虚值看跌期权，如2900-2950附近的周期权（上周我已开始这么部署了），毕竟短时间快速回归，收益也不低，只要不跌穿2900，就会获利，跌穿了，低位持有指数也可接受，这就是期权的胜算概率交易，尽量选择对自身有利的概率去布置头寸，此为长期获利之道。 ETF期权也可这么尝试，不过效率肯定不如股指期货期权（交易机制问题，个股期权会被做市商吃一大截差价，并不划算）。

下周末到期的周期权P2900为例，期权金13.5，周收益为0.46%，年化收益则为24%。按美股股指年涨幅约10%计算，这个收益率一点都不低。同理，原油期货也有类似的周期权品种，由于当前较看空原油，所以周期权策略上可以使用卖出周看涨期权的策略，如卖出6月底看涨期权C42.5，只要油价不涨破42.5则可获利，获利年化收益达42.8%；涨破就成为一张成本价为42.5的原油期货空头头寸。

期权是个很好用的工具，初学者可以慢慢感受，以后的我在大V空间里会仔细给大家讲解。尤其是在重点行情来临时，如何利用期权来精准布局，达到低成本甚至0成本建仓的效果。

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