作者 |烫金海
恒指全日宽幅震荡，截至收盘，恒生指数跌0.12%，报26320.93点，全日成交额达1521.96.国企指数跌0.20%，报9449.39点，恒生科技指数跌0.24%，报6871.29点。资金方面，南下资金当日净流入21.41亿。今日大盘，26000-26600点区间内博弈震荡，成交量有所萎缩，后期关注26000点的支撑。
深圳银保监局推动大湾区金融服务
9月8日，从深圳银保监局获悉，按照《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》部署要求，深圳将立足深港产业所需，加快发展普惠金融、科技金融、海洋金融等特色金融。
积极推进粤港澳大湾区保险服务中心落地前海，推动扩大见证开户试点银行范围，不断优化跨境车险服务，平稳有序推动“跨境理财通”落地。探索推动前海合作区海外投资保险政策扶持，护航企业“走出去”。
点评：今年以来大亚湾区的利好政策接连不断，从一开始探索试点跨境金融保险，到现在的前海合作区的扩容，可以说深圳迎来第二次的开放。
从前海与蛇口片区的地理位置来看，可以说占尽了发展的红利，北临广州、西面澳门、南临香港、东依深圳市中心。
交通基础建设上看，前海拥有了宝安机场与各线主要交通干道，在2021年宝安机场最高单日的客流量达到了15.95万次。同时，深中通道，西丽高铁等多项基础建设正在不断的推进。
此次，前海位置的扩容，有利于稳定地区平衡发展，特别是房地产与基建的长远发展，涉及的相关个股：深圳高速公路股份、深圳国际、深圳控股、佳兆业集团、比亚迪等。。
字节跳动进行贷款融资
9月8日，知情人士的话报导称，字节跳动正在与银行谈判，以通过银团贷款借入不超过50亿美元，为债务再融资和支付海外扩张费用。
报导称，字节跳动今年似乎不太可能通过IPO筹资。在当前低利率的情况下，计划使用一半以上的资金为现有债务再融资，其余将用于美国、欧洲、拉丁美洲和世界其他地区的运营。
贷款的确切金额尚未最终确定，谈判还在进行，但已与银行讨论筹集40亿-50亿美元。
点评：字节今年以来消息不断，先是张一鸣离职，再是字节要被反垄断调查。不过，最让市场关注的是字节的上市消息。
此次字节进行贷款融资，似乎要放弃了IPO。然而，字节业务处于快速的增长，2020年营业收入仍保持着71%的增长，如此快速增长，背后是离不开资本的支持。
同业的快手，在8月25日，快手公布了2021年的中报，上半年的营业收入361.58亿，归母净利润亏损647.87亿。可以说缺钱与亏损已经是互联网平台的常态，字节跳动的业务与快手相比更为宽广，业务所需资金更多。
此次，字节通过银行贷款融资，一方面是字节需要资本维持业务运转，另一方面是港股科技股不景气，上市节点并不好，银行贷款融资或许是当下不得已的选择。
下半年宏观杠杆率继续稳定
中国人民银行调查统计司杠杆率课题组在《中国金融》发文指出：当前我国保持宏观杠杆率基本稳定已取得显著成效。
从季度数据看，我国宏观杠杆率已连续三个季度回落，分别下降1.6个、2.6个和2.0个百分点。
未来，经济增长稳定，债务总量与经济增长相匹配，预计下半年宏观杠杆率将保持基本稳定。
其中，当前住户部门债务过快增长得到一定遏制。从债务增速看，2017年以来我国住户部门债务增速总体呈放缓态势。
点评：在2020年我国的宏观杠杆率出现阶段性的上升，根据央行的统计，2020年末我国的宏观杠杆率为279.4%，同期增长23.5%。
去年推动宏观杠杆原因是：疫情下，宏观政策保经济的需要，当时金融支持实体经济效率明显的提高。一方面经济总量复苏了，但另一方面也带来了大宗通胀的压力。
稳定的宏观政策是经济环境的需要，近期欧美央行的缩减QE与停止宽松的信号，对我国宏观政策带来外部影响。在稳杠杆的宏观环境下，货币流动进入了存量流动时代，社会的分配进入新阶段，在稳定宏观中国经济与股市有望迎来新的发展。
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