谈股天地：新加坡 Reit 篇章（4）：丰树系列（四之一）丰树工业信托

公司背景

丰树集团（Mapletree）是新加坡主权基金淡马锡（Temasek）旗下的房地产公司，而在丰树集团旗下共有 4 支 Reit，接下来每周将会逐一介绍每一支 Reit 的特点。

$丰树工业信托(ME8U.SI)$ Mapletree Industrial Trust

丰树工业信托于 2010 年 10 月 21 日上市，上市筹集资金额为 11.88 亿新元，经过 10 年的发展，其市值已经增长是 77 亿新元。资产分布新加坡及美国两国，个别为 86 项籍 28 项。

资产类型分为 6 类，分别是数据中心、轻工业、高科技建筑、工业园、工厂及新创公司空间。

盈利成长

丰树工业信托上市 10 年以来做过多项收购，让公司拥有更多资产，可以提升盈利空间。另外，丰树工业信托也有针对资产做 AEI（资产提升），这点非常重要，毕竟资产过于老化时，不及时作出提升，难以吸引新的租户入驻，吸引力法则下，高素质租户自然可以吸引同等级的租户，在商业社会上也必然如此。

更值得一提的是丰树工业信托有数项资产属于量身打造的资产（BTS， build to suit），这类资产特点在于为租户特别建造，也签署了长期合约，即使租约到期，续租的可能性很大，因为量身打造的资产不容易找到替代品。

租户名单

租户超过 2000 名，最大租户为 HP，贡献 7.3% 的租金，该资产属于 BTS 资产，在 2016 年为 HP 进行了 BTS 资产。因此，该名租客不会轻易离开。

其他 9 名租户，背景也相当显赫，包括美国电讯巨擘 AT&T、全球社交媒体公司、领航投资（Vanguard），为美国最大基金公司，提供服务包括 ETF、信托基金、退休基金等。

目前，出租率为 93.7%，属于高水平出租率。

股息

以完整 4 个年度计算，从上市派发 8.41cen 新币，至 2021 财政年，每年股息皆有成长，股息已经增加至 12.55cen，每年股息成长在 4% 左右，算是稳定成长。

度过 2020 年最糟糕的一年，股息仍有成长程度而言，相信未来仍可继续成长。

未来收购

丰树工业信托大股东丰树集团（Mapletree）资产遍布海内外，涵盖各种资产类型，

基于丰树集团并非上市公司，无法得知其资产价值，但肯定的是，丰树集团将会逐步把资产慢慢注入各种类型 Reit。

Credit: https://www.facebook.com/mbusiness.my