AT&T大跌8%，美国电信也不行了吗？

通信板块一直以来是相对稳健的，不过昨天$美国电话电报(T)$ 因财报大跌近8%也实属意外。

主要原因是其利润水平下降、现金流的下降。不过更重要的原因是拆分了华纳兄弟$Warner Bros. Discovery(WBD)$ ，

所以，在业绩上就很难对比，例如，营收同比下降32%，EPS同比增加170%，均是华纳兄弟分拆后的影响，很难同期对比。

如果我们看实际值与市场预期共识的对比，还是能看到净现金流出以及自由现金流的变化远远不及预期。如下：

AT&T这样的公司，很大比例的投资者是冲着它的分红去的，因此它的现金流就很重要。公司此前将2022年自由现金流预测从先前估计的160亿美元下调至140亿美元，也就是说年下半年要入账100多亿美元的自由现金流才能达到目标。

没有信心的投资者就撤了。