期权感悟(6): SBF日赚千万美金的故事及期权跨市场套利

OptionS
2022-07-22

FTX交易所创始人Sam Bankman-Fried,92年学霸,毕业于MIT物理系,在Jane Street工作研究全球加密货币市场时,发现由于需求的差异,亚洲零售客户的崛起,比特币亚洲价格显著高于欧美价格,所以这里面有个巨大的套利机会。

他2017年底离职创业,基于跨市场套利,创业做Alameda Research,管理资金1亿美金,每天套利利润最高时据说2000万美金(不知真假)。这执行力[强] [强] [强]  后面做FTX的故事和本文无关就不说了。

分享一个现在依然有效的跨市场策略,且估计相当长一段时间还是有效的。

dual listing的标的,美港股都有美式期权的公司,比如$理想汽车(LI)$ ,$阿里巴巴(BABA)$ 。

他们在港股和美股的相近行权价,相近到期日期的美式期权,很多时候iv是有一定差距的,尤其是理想汽车。

比如理想汽车 港股美式期权iv在64.72%,美股美式期权iv在73.73%。

所以下面我们可以在众多的期权中,找到一系列pair,让期权pair 的delta 尽量接近0,sell iv高的,buy iv低的,做市场中性套利。

技能点:

熟练使用老虎期权界面,理解期权,小学数学计算,期权希腊字母delta(非必须,但会更好)。

风险点:

1、这里的假设是dual listing的标的 港股和美股的价格误差很低,当两者误差大,套利公式不能确保恒大于0。

2、行权价和到期日的一些小误差 (这个有些时候可以克服)。



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精彩评论

  • 高芬卡FD
    2022-07-23
    高芬卡FD
    小学数学计算,不谦虚的说这个绝对没问题。
  • 凯奇旗开得胜
    2022-07-23
    凯奇旗开得胜
    老虎期权界面的使用我真的不熟练,还请老师多多分享。
  • 哎呀呀小伙子
    2022-07-22
    哎呀呀小伙子
    FTX交易所创始人Sam Bankman-Fried看着比较传奇
  • 103888W
    2022-07-24
    103888W
    系列文都很不错👍🏻
  • 梅川洼子
    2022-07-22
    梅川洼子
    点个赞以表达我对你文章的喜欢,你是个高手
  • john11
    2022-07-23
    john11

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