Meta（前名Facebook）10月26日盘后发布Q3财报，连续第二个季度收入下降，公司预计Q4将再次下降。
公司的 VR 头戴设备 Reality Labs 部门在前三个季度亏损超过 90 亿美元。
股价今年已经下跌了61%，比Nasdaq的-30%还要差。10月26日盘后交易中更是暴跌19%。
正可谓生命体征快速下降， 病人需要输血。
长期以来我们一直看好它，操盘至少有7、8年了。
可是最近一年没有碰它，躲过了这一劫、避开了一个大坑。
一）为什么这12个月没碰Meta股票？
大叔在今年2月总结过，Meta面临监管加严、用户饱和、数字货币胎死腹中、电商收入趋缓四方面的挑战。
自那以后，公司表现并未有所改观，反而越来越走下坡路，具体表现在两方面。
Meta 的摇钱树社交媒体应用程序——Facebook 和 Instagram——正在衰落，年轻用户正在放弃它们，转而使用 TikTok 等apps。由于苹果在 2021 年对其移动操作系统进行了更改，Meta 还损失了数十亿美元的广告收入，这使得apps更难通过互联网跟踪用户。
投资者怀疑小扎在元宇宙（Metaverse）上的大赌注能否及时兑现，以扭转公司的局面。在本周给小扎的一封信中，一位投资者建议Meta 解雇 20% 的员工，并将 Metaverse 相关项目的支出限制在每年50亿美元。
所以我们这12个月没碰其股票。
二）Q3 2022季报：盈利不达预期，Q4难以提升
【盈利、营收】
1. 本季度，每股收益1.64美元，不及市场预期的1.89美元
2. 本季度，营收277.1亿美元，虽超过市场预期的273.8亿美元，可是环比下跌4%
3. Operating income较上年下降46%至56.6亿美元
4. Operating margin（扣除运营成本后的利润）从一年前的 36% 下降至 20%。第三季度整体净收入下降52%至44亿美元
【用户】
1. 日活用户(DAU)19.8 亿，和预期的一样
2. 月活用户(MAU) 296 亿，稍高于预期的294亿，环比也没有增长
【费用】
1. 本季度的成本和费用同比增长19%至221亿美元
【Reality Labs】
1. Reality Labs 部门的收入比去年同期下降了近一半，至2.85亿美元，该部门包含虚拟现实耳机及其元宇宙业务。亏损从去年同期的26.3亿美元扩大至36.7亿美元。
2. 今年到今，Reality Labs 已经损失了94亿美元，而且还看不到尽头。
【2022四季度预期】
公司预测今年最后三个月的收入将在300亿至325亿美元之间，均值低于分析师预计的322亿美元。
三）为啥还看好它呢？
Meta 仍然有大量现金，死亡威胁可忽略。其新的虚拟现实头戴设备Meta Quest Pro 获得了好评，短期来说会给业绩一个加速。
长期来说，赌Meta就是赌人工智能（AI）。AI有可能比互联网本身推动更多的生产力。虽然大多数公司都在努力通过AI获利，但Meta非常有能力利用AI来改进其所有现有产品，无论是让 Whatsapp 更加无缝，还是让内容和广告在Instagram、Reels 和Facebook上更有用。AI是一种全球稀缺资源，已经为Meta的30亿客户和广告商带来了体验上升及运营进步。
虚拟世界（Metaverse）是人工智能的一部分，也是Meta更名的主要原因。Metaverse代表着下一代通信和协作，是通信的自然演变。Metaverse集合了电话、文本、视频和语音等多种设备，同时使用，让人类感觉更紧密。
Reality Labs则是Meta在Metaverse的试验田。随着Meta加快对其投资步伐， Reality Labs有望在2023年之后，实现增加公司整体营业收入的目标。
四）我们的操作
基于我们长期看好Meta，这次的大跌给我们一个潜在入场机会。作为价值投资者，一般我们不会直接买入股票，而是通过期权更便宜的买入。
2022年10月21日卖出10月28日到期的$97 put，当时股价$128，24% out of money（价外）。到28日见分晓。如果股价跌破$97，我们以$97买入。如果股价高于$97，我们就收入premium，$0.34/share，年化收益18%，等待下次机会。
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