【港股打新】中金独家保荐、国资基石投资的易点云让人期待

    易点云是中国最大的办公IT综合解决方案供应商，专注于为中小企业解决费时费力的办公IT难题。公司凭借遍布全国的服务能力、自主开发的“星云”系统及行业领先的再制造技术，为企业客户提供一站式、灵活可靠的办公IT综合解决方案。可以说，易点云让企业客户能够专注在公司主业，无须为办公IT烦心。截至2022年年底，易点云拥有约4.2万家订阅企业客户，以及约110万台订阅设备。

一、中金公司独家保荐，带绿鞋机制

    新股上市，就需要保荐人辅导公司完成相关筹备工作，为公司上市保驾护航，如果保荐人市场地位高，口碑好，那么无形当中就增加了市场的信心，新股上市以后，受到追捧因而上涨的概率就会高。本次易点云上市就是中金公司独家保荐。

   业绩可圈可点，资料可查，最近一年中金公司保荐过的港股IPO项目有29个，首日下跌项目9个，下跌超过10%的仅有4个，占比13.79%，超过不少国际大行，在港股承压的背景下能有这样的业绩，可以看出中金公司的保荐和护盘能力还是比较强的。

二、国资基石与明星股东加持

    易点云IPO的基石投资者为成都高新策源资本。策源资本管理国有资金，是成都高新投资集团全资设立的一级子公司，其作为成都高新区重点搭建的产业投资平台，承载着打造高新区未来五年3000亿元产业基金群的重要使命。3月29日，易点云参加了“2023年成都市招商引智重大项目集中签约仪式“，拟投资40亿元在蓉设立总部。此次高新策源战略投资易点云，推断双方已达成战略合作，将构建形成长期的投资+产业联动格局，预期后市股价稳定。

    公司发展讯速，一级市场阶段同样受到了诸多资金的青睐，2015年至2021年已完成8轮融资，公司股东包括源码、经纬、顺为、考拉基金、GIC等众多明星投资机构。

    源码资本坚持投资于科技驱动的创新，投资于持久真实价值的创造，已经投资了超过300余家创业公司，如字节跳动、美团、贝壳找房、理想汽车等。

    经纬创投专注新技术、硬科技、产业数字化、医疗、前沿科技、新消费等领域投资。目前累计投资700多家企业，小鹏汽车、理想汽车、海辰储能、车好多集团、饿了么、有赞等。

    还有考拉基金、GIC、小米系的顺为资本以及新东方俞敏洪的洪泰基金，这些都是比较著名的风投公司，明星投资机构的加入让我们对易点云更有信心。

三、市场空间巨大、业绩数据亮眼

    于2021年，中国企业办公IT服务行业的市场规模已达人民币1560亿元，受益于中小企业数量的不断增长和数字化转型的进一步推动，沙利文预计2026年，企业办公IT服务市场规模将达人民币2139亿元，

    2021年，用量付费模式在办公IT市场的渗透率仅有3.3%，美国同期为60%，预计26年国内渗透率将到达17.6%，五年平均增速超过40%，未来还有进一步渗透的空间。

       根据弗若斯特沙利文的资料，于2021年，中国用量付费办公IT服务行业的收入为人民币70亿元。就收入、服务设备数量及再制造能力方面，易点云均排名第一，以收入计算的市场份额是第2名到第5名的总和。

    接下来看看公司经营情况，公司从2020~2022年的营业收入分别是8.13亿、11.84亿，13.72亿，2022年营收同比增长15.88%；2020~2022年的经调整净利润分别是-4452.4万、9348.1万、1.35亿，2022年的净利润同比增长44.62%。前两年由于疫情影响，整个社会经济下行，很多企业能维持收入规模已实属不易，而易点云逆势扩张，盈利大幅增长，呈现出穿越周期的特点。可以预期，随着运营费用的降低，净利润水平能够进一步释放。

申购策略：

    易点云是中国最大的办公IT综合解决方案供应商，稳居行业龙头，办公IT这个赛道长坡厚雪，在扩容的同时也蕴含着结构性转型的巨大机会。公司规模遥遥领先，加之高客户留存，营收和经调整净利润保持快速增长。中金公司作为独家保荐人，业绩可圈可点，护盘能力较强。公司获得成都高新策源资本基石投资，此次与易点云达成战略合作，预期长期持股，另外据说易点云国配订单也已获足额认购，看来受到机构认可。

    整体来看易点云业绩优秀、保荐人能力强，又有国资基石和众多明星机构加持，是近期难得带盈利上市的蓝海龙头，表现值得期待，建议可以参与一下打新。

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