通胀时代，为什么你的投资组合中也要加块肉？

此前公布财报的美国最大（甚至说是全球最大的）的蛋白质类食品公司（也就是肉厂啦），$泰森食品(TSN)$ 一样，美国第二大的肉食品企业$荷美尔(HRL)$ 在3月1日盘前公布了财报。当天涨了4%

我们在此前的文章《动荡下行市场中的一个成熟的小建议》中，曾经建议过日常消费品板块，并且在肉食企业中着重提了这两家公司

毫无疑问，在当前这样的通胀环境下，肉食品企业的业绩会得到很大程度上的利好，也不是什么稀奇事。

而HRL这家公司，除了自身的加工肉类之外，还有收购来的品牌。在它的营收中，JennieO这个卖火鸡肉的商店站了四分之一。

本季度，随着美国线下业务的复苏，线下商店的业务得到很大程度的提升。

• 总营收30.4亿美元，同比增长23.6%；
• 其中生鲜食品的收入16.27亿美元，同比增长19%，运营利润1.62亿美元，同比增长15%。
• JennieO品牌店的营收3.84亿美元，同比增长干那15%，运营利润4370万美元。

公司增长的主因，肯定是通货膨胀带来的更高的猪肉、鸡肉价格。此外公司高管称：2022年的运营利润率有望进一步增强。

HRL的营收和同比增速

从估值的角度来看，公司目前的PE为28倍，如果按照今年预期的，将达到25倍。EV/EBITDA也为19倍。

整体而言，在肉类食品行业中并不算低。其同业最大的竞争者$泰森食品(TSN)$ ，目前的股息率为10倍，不过泰森食品并没有线下商店业务，而这块可能是两者估值的主要差别。

还有重要的一点，这类日常消费品公司通常都是会分发股息的。HRL的股息率达到了2%，泰森食品的股息率也有1.93%，这会吸引不少养老金、长期价投的投资者。