端侧模型加存算分离，_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

端侧模型加存算分离，说白了就是帮企业省钱，现在企业都抠成本，这卖点其实挺对路，可惜大盘这环境。。。$明略科技-W(02718)$

@小林说财经：股价开始企稳，明略科技的看点正在回到基本面

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":628144152593344,"tweetId":"628144152593344","gmtCreate":1794385271504,"gmtModify":1794385273791,"author":{"id":4239778985728222,"idStr":"4239778985728222","authorId":4239778985728222,"authorIdStr":"4239778985728222","name":"投研论股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fbd4d51333cf36f1141391468a438c23","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[],"fanSize":6,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body>端侧模型加存算分离，说白了就是帮企业省钱，现在企业都抠成本，这卖点其实挺对路，可惜大盘这环境。。。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/02718\">$明略科技-W(02718)$ </a>\n<br></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>端侧模型加存算分离，说白了就是帮企业省钱，现在企业都抠成本，这卖点其实挺对路，可惜大盘这环境。。。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/02718\">$明略科技-W(02718)$ </a>\n<br></body></html>","text":"端侧模型加存算分离，说白了就是帮企业省钱，现在企业都抠成本，这卖点其实挺对路，可惜大盘这环境。。。$明略科技-W(02718)$","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/628144152593344","repostId":628099205010112,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":628099205010112,"tweetId":"628099205010112","gmtCreate":1794374292808,"gmtModify":1794376332890,"author":{"id":4237955433947750,"idStr":"4237955433947750","authorId":4237955433947750,"authorIdStr":"4237955433947750","name":"小林说财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ce216215bbf7e540f3430066666ad1e","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[],"fanSize":7,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/351d153eb63384939cd606771fc63972","width":"935","height":"430"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a103784277acf55ecce963d3d8b46b5f","width":"1267","height":"701"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/351d153eb63384939cd606771fc63972","width":"935","height":"430"}],"title":"股价开始企稳，明略科技的看点正在回到基本面","html":"<html><head></head><body><p>最近看明略科技的盘面，我的感受是：虽然还不能说趋势已经反转，但至少不像前一阶段那样持续承压了。</p>\n<p>短期已有一定的企稳迹象。不过，目前更像修复阶段，是不是已经确认的新一轮上涨还是有待验证。</p>\n<p>我对明略科技的关注，也不主要建立在短期走势上。股价每天都有情绪，公司有没有持续把产品做出来、把收入做起来，才是更值得跟踪的东西。</p>\n<h2>01 基本面最重要的变化，是新业务开始贡献增量</h2>\n<p>先看2026年上半年，公司实现收入7.60亿元，同比增长18.0%；毛利3.90亿元，同比增长8.3%；期内亏损6420万元，同比收窄68.5%。其中，智能体化服务收入达到1.71亿元，同比增长605.7%，占总收入的比例提升至22.5%，已经成为整体收入增长的主要驱动力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/351d153eb63384939cd606771fc63972\" tg-width=\"935\" tg-height=\"430\"></p>\n<p>这组数据里，605.7%这个增速固然亮眼，但我更看重智能体化服务已经从技术投入走向收入贡献。企业级AI公司并不缺概念，真正稀缺的是客户愿意付费，而且相关业务能够在报表中形成足够清晰的增量。</p>\n<p>明略原来就有数据智能、营销智能和客户运营方面的积累，现在相当于把过去的行业数据、业务经验和客户场景，重新接入Agent的工作流程。相较于单纯提供一个模型，这种路径更贴近企业真实需求：企业最终购买的，与其说是“AI有多聪明”，不如说是它能否提高交付效率、降低运营成本，以及能否对业务结果负责。</p>\n<p>当然，报表也不是完全没有压力。上半年公司经调整净亏损为5930万元，研发开支同比增长52.3%至2.29亿元，说明它仍处在投入期；毛利增速也低于收入增速，后续还要观察业务扩张能否带来更好的经营杠杆。</p>\n<p>所以，我对基本面的判断是：正在改善。</p>\n<h2>02 最近动作不少，关键在于没有停在讲故事</h2>\n<p>明略最近的产品和商业动态比较密集，而且并非都停留在发布层面。</p>\n<p>产品协同方面，金数据、微伴助手、Octic、秒针营销增长引擎和秒针如意工坊已经接入腾讯WorkBuddy。简单理解，就是把表单数据、私域客户运营、线下录音、营销分析和内容生产，放进一个可以相互调用的工作流程里。</p>\n<p>这件事的价值不只是多了几个入口。企业使用AI时，真正麻烦的往往是数据散落在不同系统里，每做一步都要重新整理和搬运。明略如果能把这些环节接起来，卖的就不只是单点工具，而是一套更完整的业务闭环。</p>\n<p>商业化方面，Octo本地化部署、端侧模型和FDE服务也在向真实行业推进。附件提到的医疗客户合作，就是一个比较典型的场景：医疗客户既关心数据安全，也在意长期使用成本，仅靠云端通用模型未必合适。明略用Octo配合端侧模型和自研推理框架做本地部署，至少说明它在尝试解决企业落地中的具体问题，而不只是追求模型参数和榜单排名。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a103784277acf55ecce963d3d8b46b5f\" tg-width=\"1267\" tg-height=\"701\"></p>\n<p>此外，公司还在推进Mnemos存算分离架构、视觉基础架构VisionHOPE，以及海外客户拓展。单看每一个动作，都未必马上带来大额利润；合在一起看，至少说明研发、产品和商业拓展仍在同步推进，公司并没有停滞。</p>\n<h2>03 短期看情绪，长期还是看兑现</h2>\n<p>明略这类公司的股价，短期很容易受AI板块热度、流动性和筹码结构影响。尤其公司业务仍在快速变化，市场对它的定价也很难一步到位，有些波动也算正常。</p>\n<p>因此，近期盘面企稳可以作为一个积极信号，但我不把它当成最核心的看多理由。后面真正值得跟踪的是三件事：智能体化服务能否继续扩大收入占比，Octo及端侧部署能否形成更多可复制的企业案例，以及研发投入最终能否转化为利润和现金流改善。</p>\n<p>如果这几项持续兑现，那么现在的波动更像公司转型过程中的定价分歧；如果只有产品新闻、收入质量和经营效率却跟不上，市场热情也很难长期维持。</p>\n<p>总体来说，我对明略科技是长期偏乐观的。乐观的依据不是“AI一定会涨”，而是它已经有传统业务底座，也有新业务收入的初步验证，最近还在不断补充产品、生态和交付能力。短期股价可能继续受情绪摆布，但把时间拉长，最终决定价值的，仍然是这些动作能不能沉淀为持续增长的基本面。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/02718\">$明略科技-W(02718)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>最近看明略科技的盘面，我的感受是：虽然还不能说趋势已经反转，但至少不像前一阶段那样持续承压了。</p>\n<p>短期已有一定的企稳迹象。不过，目前更像修复阶段，是不是已经确认的新一轮上涨还是有待验证。</p>\n<p>我对明略科技的关注，也不主要建立在短期走势上。股价每天都有情绪，公司有没有持续把产品做出来、把收入做起来，才是更值得跟踪的东西。</p>\n<h2>01 基本面最重要的变化，是新业务开始贡献增量</h2>\n<p>先看2026年上半年，公司实现收入7.60亿元，同比增长18.0%；毛利3.90亿元，同比增长8.3%；期内亏损6420万元，同比收窄68.5%。其中，智能体化服务收入达到1.71亿元，同比增长605.7%，占总收入的比例提升至22.5%，已经成为整体收入增长的主要驱动力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/351d153eb63384939cd606771fc63972\" tg-width=\"935\" tg-height=\"430\"></p>\n<p>这组数据里，605.7%这个增速固然亮眼，但我更看重智能体化服务已经从技术投入走向收入贡献。企业级AI公司并不缺概念，真正稀缺的是客户愿意付费，而且相关业务能够在报表中形成足够清晰的增量。</p>\n<p>明略原来就有数据智能、营销智能和客户运营方面的积累，现在相当于把过去的行业数据、业务经验和客户场景，重新接入Agent的工作流程。相较于单纯提供一个模型，这种路径更贴近企业真实需求：企业最终购买的，与其说是“AI有多聪明”，不如说是它能否提高交付效率、降低运营成本，以及能否对业务结果负责。</p>\n<p>当然，报表也不是完全没有压力。上半年公司经调整净亏损为5930万元，研发开支同比增长52.3%至2.29亿元，说明它仍处在投入期；毛利增速也低于收入增速，后续还要观察业务扩张能否带来更好的经营杠杆。</p>\n<p>所以，我对基本面的判断是：正在改善。</p>\n<h2>02 最近动作不少，关键在于没有停在讲故事</h2>\n<p>明略最近的产品和商业动态比较密集，而且并非都停留在发布层面。</p>\n<p>产品协同方面，金数据、微伴助手、Octic、秒针营销增长引擎和秒针如意工坊已经接入腾讯WorkBuddy。简单理解，就是把表单数据、私域客户运营、线下录音、营销分析和内容生产，放进一个可以相互调用的工作流程里。</p>\n<p>这件事的价值不只是多了几个入口。企业使用AI时，真正麻烦的往往是数据散落在不同系统里，每做一步都要重新整理和搬运。明略如果能把这些环节接起来，卖的就不只是单点工具，而是一套更完整的业务闭环。</p>\n<p>商业化方面，Octo本地化部署、端侧模型和FDE服务也在向真实行业推进。附件提到的医疗客户合作，就是一个比较典型的场景：医疗客户既关心数据安全，也在意长期使用成本，仅靠云端通用模型未必合适。明略用Octo配合端侧模型和自研推理框架做本地部署，至少说明它在尝试解决企业落地中的具体问题，而不只是追求模型参数和榜单排名。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a103784277acf55ecce963d3d8b46b5f\" tg-width=\"1267\" tg-height=\"701\"></p>\n<p>此外，公司还在推进Mnemos存算分离架构、视觉基础架构VisionHOPE，以及海外客户拓展。单看每一个动作，都未必马上带来大额利润；合在一起看，至少说明研发、产品和商业拓展仍在同步推进，公司并没有停滞。</p>\n<h2>03 短期看情绪，长期还是看兑现</h2>\n<p>明略这类公司的股价，短期很容易受AI板块热度、流动性和筹码结构影响。尤其公司业务仍在快速变化，市场对它的定价也很难一步到位，有些波动也算正常。</p>\n<p>因此，近期盘面企稳可以作为一个积极信号，但我不把它当成最核心的看多理由。后面真正值得跟踪的是三件事：智能体化服务能否继续扩大收入占比，Octo及端侧部署能否形成更多可复制的企业案例，以及研发投入最终能否转化为利润和现金流改善。</p>\n<p>如果这几项持续兑现，那么现在的波动更像公司转型过程中的定价分歧；如果只有产品新闻、收入质量和经营效率却跟不上，市场热情也很难长期维持。</p>\n<p>总体来说，我对明略科技是长期偏乐观的。乐观的依据不是“AI一定会涨”，而是它已经有传统业务底座，也有新业务收入的初步验证，最近还在不断补充产品、生态和交付能力。短期股价可能继续受情绪摆布，但把时间拉长，最终决定价值的，仍然是这些动作能不能沉淀为持续增长的基本面。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/02718\">$明略科技-W(02718)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a></p></body></html>","text":"最近看明略科技的盘面，我的感受是：虽然还不能说趋势已经反转，但至少不像前一阶段那样持续承压了。 短期已有一定的企稳迹象。不过，目前更像修复阶段，是不是已经确认的新一轮上涨还是有待验证。 我对明略科技的关注，也不主要建立在短期走势上。股价每天都有情绪，公司有没有持续把产品做出来、把收入做起来，才是更值得跟踪的东西。 01 基本面最重要的变化，是新业务开始贡献增量 先看2026年上半年，公司实现收入7.60亿元，同比增长18.0%；毛利3.90亿元，同比增长8.3%；期内亏损6420万元，同比收窄68.5%。其中，智能体化服务收入达到1.71亿元，同比增长605.7%，占总收入的比例提升至22.5%，已经成为整体收入增长的主要驱动力。 这组数据里，605.7%这个增速固然亮眼，但我更看重智能体化服务已经从技术投入走向收入贡献。企业级AI公司并不缺概念，真正稀缺的是客户愿意付费，而且相关业务能够在报表中形成足够清晰的增量。 明略原来就有数据智能、营销智能和客户运营方面的积累，现在相当于把过去的行业数据、业务经验和客户场景，重新接入Agent的工作流程。相较于单纯提供一个模型，这种路径更贴近企业真实需求：企业最终购买的，与其说是“AI有多聪明”，不如说是它能否提高交付效率、降低运营成本，以及能否对业务结果负责。 当然，报表也不是完全没有压力。上半年公司经调整净亏损为5930万元，研发开支同比增长52.3%至2.29亿元，说明它仍处在投入期；毛利增速也低于收入增速，后续还要观察业务扩张能否带来更好的经营杠杆。 所以，我对基本面的判断是：正在改善。 02 最近动作不少，关键在于没有停在讲故事 明略最近的产品和商业动态比较密集，而且并非都停留在发布层面。 产品协同方面，金数据、微伴助手、Octic、秒针营销增长引擎和秒针如意工坊已经接入腾讯WorkBuddy。简单理解，就是把表单数据、私域客户运营、线下录音、营销分析和内容生产，放进一个可以相互调用的工作流程里。 这件事的价值不只是多了几个入口。企业使用AI时，真正麻烦的往往是数据散落在不同系统里，每做一步都要重新整理和搬运。明略如果能把这些环节接起来，卖的就不只是单点工具，而是一套更完整的业务闭环。 商业化方面，Octo本地化部署、端侧模型和FDE服务也在向真实行业推进。附件提到的医疗客户合作，就是一个比较典型的场景：医疗客户既关心数据安全，也在意长期使用成本，仅靠云端通用模型未必合适。明略用Octo配合端侧模型和自研推理框架做本地部署，至少说明它在尝试解决企业落地中的具体问题，而不只是追求模型参数和榜单排名。 此外，公司还在推进Mnemos存算分离架构、视觉基础架构VisionHOPE，以及海外客户拓展。单看每一个动作，都未必马上带来大额利润；合在一起看，至少说明研发、产品和商业拓展仍在同步推进，公司并没有停滞。 03 短期看情绪，长期还是看兑现 明略这类公司的股价，短期很容易受AI板块热度、流动性和筹码结构影响。尤其公司业务仍在快速变化，市场对它的定价也很难一步到位，有些波动也算正常。 因此，近期盘面企稳可以作为一个积极信号，但我不把它当成最核心的看多理由。后面真正值得跟踪的是三件事：智能体化服务能否继续扩大收入占比，Octo及端侧部署能否形成更多可复制的企业案例，以及研发投入最终能否转化为利润和现金流改善。 如果这几项持续兑现，那么现在的波动更像公司转型过程中的定价分歧；如果只有产品新闻、收入质量和经营效率却跟不上，市场热情也很难长期维持。 总体来说，我对明略科技是长期偏乐观的。乐观的依据不是“AI一定会涨”，而是它已经有传统业务底座，也有新业务收入的初步验证，最近还在不断补充产品、生态和交付能力。短期股价可能继续受情绪摆布，但把时间拉长，最终决定价值的，仍然是这些动作能不能沉淀为持续增长的基本面。 $明略科技-W(02718)$ @爱发红包的虎妞","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/628099205010112","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["02718"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2929,"optionInvolvedFlag":false,"subscribersOnly":false,"subscribersOnlyAccessible":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":305,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["02718"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":110,"optionInvolvedFlag":false,"subscribersOnly":false,"subscribersOnlyAccessible":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/628144152593344"}