从今年10月份起，我们又开始重新操作Meta$Meta Platforms(META)$ ，以下为实操及操作理由。
10月28日Meta收盘99.2，我们的180/97 strangle过期，合约作废，实现了收益。
随后Meta继续下跌，最低跌到11月4日的88.09。
1）10月底我们站在当时Meta的价位，我们有几个看法：
1. 其股票越来越有价值；
2. 可以更安全的卖strangle（勒式期权），两头做空。我们赌的是它在短期（一两周内）在一个范围震荡，不会大起大落；
3. 长期看好虚拟现实这个增量业务，这个长期到底有多久，我们也并不清楚，但我们认为元宇宙这个赛道值得投资。
所以，虽然我们做meta的strangle只是为了赚利息，但是长期看好也是操作的基础，这点在此后会在做阐述。
本文仅展示交易中的实操问题。
2022年10月31日，大叔先收取对手方A约0.2刀/股的Put权利金，换取2022年11月4日、脸书的股价如果跌到85刀以下，大叔即履行在这个价位买入对对手方股票的义务；
过了一天，即11月1日，大叔又收取了对手方B约0.2刀/股的Call权利金，换取同一个到期日11月4日、脸书的股价如果涨过105刀以上，大叔即履行在这个价位把股票卖给对手方B的义务。
2）有什么风险呢？
一旦到期日股价跌到85以下，合约就执行了；大叔必须从对手方A手里以85的价格买进，买进后可能继续跌；我们赚了利息，可是手上的股票却贬值了。
或者是在相反的情况下，一旦到期日股价涨到105以上大叔必须以市场高价买来，再以105卖给对手方B。此时，我们赚了利息，可是被卖空的股票上涨导致我们更亏。这是最差的情况，潜在亏损理论上是无限大的！
当然，最差的情况只能是执行两个合约中的一个，不可能两个都执行，而另一个合约就是一个自然的对冲；
这两种情况变成了高买低卖，都会亏钱！
3）有什么好处呢？
预期情况：
1. 如果两个合约都没执行，我们赚0.4刀/股（0.2+0.2=0.4）的“利息”；
2. 最好有的情况有两种：
a. 在85买入股票，然后马上上涨，我们既有利息，又享受了股票上涨；
b. 或者，在105卖出股票，然后马上下跌，我们既有利息，又享受了股票下跌。
4）交易结果
结果2022年11月4日，脸书的收盘价是90.79刀，我们合约作废了。
5）交易复盘
4、5个交易日，call和put两个合约的收益率共有0.2%，年化12%，而且，大叔还用了杠杆。
假设只有一倍的杠杆，收益率=12%*2=24%。
6）交易反思
当Meta 11月4日跌到88.09时，价格已经低于大叔的心理预期，我们仍未买入，原因是做了option，当天就是option到期日。我们设的买入价85低于市场价，没能够买入。
回头看，如果当时88.09直接买入了股票，到现在的119.43，回报36%，我们赚的钱比做option收益高的多。
可是，这样抄底，特别是抄绝对的底，几乎是不可能的，神仙都没法做到。
我们想赚的钱，是大概率，小赔率事件。在这个Meta交易中，只要股价在一周内不超过10%的波动，我们稳稳的赚option premium，就很满意了。
如果额头真能碰到天花板，股价跌到85，通过put买入股票，随即上涨，我们当然更会更加开心的！
图片：图片来自网络，侵删
作者：大叔
编辑：是大白鹅呀
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