隔夜直播，我从“欧亚乱局”，“美联储加息周期”，“利好(空)兑现”和“疫情拐点将至”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合黄金，白银，美元，人民币，原油，A股等品种给出了接下来的布局思路。
最近半个月多月的时间，我们看到美元指数从97.68涨到现在100.60，美债10年期从2.35%涨到现在的2.83%，黄金价格从1917美元/盎司涨到现在的1992美元/盎司，那么为何三者会同步上涨呢？
首先，美元指数的走高，既有俄乌冲突所引发的资金流入支持，又有美联储加息和缩表潜在的息差扩大预期。
如上图所示，美元指数一揽子货币权重主要占比是欧元和英镑，由于俄乌冲突就发生在欧洲，大量的资金在抛售欧洲金融资产后，流入美国，带来美元的升值趋势。
同时，尽管日本远离欧洲地缘政治漩涡，但是日本央行所采取的无限量宽松购买债券计划之后，与美联储接下来即将采取的连续加息，以及快速缩表相比，进一步拉大美联储与日本央行的息差。
正所谓水往低处走，钱往高处流，息差扩大便造成如今日元贬值，美元升值的局面。
其次，美债10年期收益率的走高，则主要受到了市场供求，以及美联储加息预期的影响。
一方面，由于俄乌的冲突，直接导致了欧洲能源危机，并且未来势必有可能引发粮食危机。无论是能源还是粮食，都会进一步给通胀的走高带来提振。为了遏制居高不下的通胀率，美联储就不得不采取更加激进的加息，那么当市场预期利率会上升时，债券价格自然下降，进而推动国债收益率走高。
另一方面，从供求的角度来看，由于美联储在加速缩债，意味着每个月从市场购买国债的规模在不断下降，乃至于最快要从5月份开始缩表，也就是说，国债的供应还是那么大，每一年的国防预算和各种开支所带来的赤字，必然还是要通过发债来解决，但是需求却在不断减少，推动国债价格走低和收益率走高。
最后，黄金价格的走高，既有地缘政治紧张带来的避险推动，又有未来通胀走高所带来的支持。
关于黄金的避险功能，我想也不需要做太多的解释，你们都已经能理解。那么通胀的走高，为何对于金价来说是一种潜在利好呢？
因为黄金是一种无息资产，通胀率走高，便意味着实际利率下行。尽管美联储要加息是利空金价，但是如果加息的速度远远落后于通胀呢？黄金作为资产保值的功能不就体现出来了？
当然，上面的俩个因素都是稍微偏中长周期的。如果仅从日内短期来看，由于欧美刚好赶上复活节假期，休市导致了市场的流动性不足，多头趁机发动攻势打爆空头。
这样的剧本，难道各位是第一次见吗？
好了，当这场戏上半场杀空头的剧本演完，下半场你们猜，又会上演什么剧本呢？其实我在4月15日语音已经给了很多提示啦！
因此，把三个品种的影响因素交集一合并，就能够清晰的看出，市场目前正在交易的逻辑就俩个大字：
滞胀！
随俄乌冲突之下，全球经济从新冠疫情打击中复苏的节奏放缓，今年或将遭受增速减慢和高通胀的双重冲击，也就是滞胀。本月美国银行对基金经理的调查结果显示，对于全球增长的乐观情绪已降至历史最低点，并且滞胀预期跃升至66%，为2008年以来的最高水平。
$NQ100指数主连 2206(NQmain)$$A50指数主连 2204(CNmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$WTI原油主连 2205(CLmain)$
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