1、罗博特科
罗博特科主营高端智能制造装备，采用光伏装备 + 光电子封测装备双业务布局。通过收购德国 ficonTEC，提供硅光、CPO 光引擎的高精度耦合、微组装和测试设备，服务 AI 高速光模块产业链，现在是核心主业。原有光伏业务为电池工厂提供自动化产线与 MES 智能工厂系统，目前收入占比已经较低。
公司9月21日开始招股，招股价≤436港元，每手股数50股，最低认购22019.85港元，市值≤782.55亿港元，发行数量1187.6万股，属于工业零件及器材行业，有绿鞋。
保荐人是华泰香港、花旗环球和东方香港，华泰香港近2年保荐过的项目首日上涨率是57.14%，花旗环球近2年保荐过的项目首日上涨率是50%，东方香港近2年只保荐过两个项目，项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩一般吧。
一共有16名基石投资者，包括淡马锡、晟天实业、常春藤资管、易方达、剑桥科技 CIG、Winner Global Fund、Wind Sabre Fund、承珩国际、Arrowpoint Master Fund、Stable Growth Fund、利欧集团、路华资管、Bloom Capital、赖柏霖、夏胜利、朱国栋、郑宵峰；共认购2.324亿美元，占总发行数的35.2%，基石占比较高。
公司从2023~2025年的营收分别是15.7亿、11.04亿、9.49亿，2025年营收同比增长-14.07%；2023~2025年的净利润分别是7946.9万、6317.6万、-4495.6万，2025年的净利润同比增长-171.16%。
按发行上限计算782.55亿港元市值发行51.78亿，发行比例是6.62%，基石锁定35.2%，那么流通盘是33.55亿。
罗博特科这次是在港股双重上市，H股较A股折价率有38.54%左右，在港股同行业中没有可以罗博特科直接比较的公司，宽泛光通信行业的长飞光纤和中际旭创不但没有折价，而且还有溢价，不过从ps估值角度来看罗博特科估值又是偏高的。
本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是3.77倍，申购人气一般。总共有23752手，货量不多，中签率相对较低。
申购策略：
罗博特科是全球硅光智能制造设备龙头，按收入口径市场份额全球第一。保荐人是华泰香港、花旗环球和东方香港，保荐人整体业绩一般。16名基石共认购2.324亿美元，占总发行数的35.2%，基石占比较高。2025年的净利润同比增长-171.16%，2025年业绩转盈为亏。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购人气一般。流通盘是33.55亿，总共有23752手，货量不多，中签率相对较低。同行业中也没有直接可比较的公司，折价率也不大好参考，整体质地一般，本人计划还是放弃了！
2、景旺电子
景旺电子是国内 PCB 印制电路板龙头，可生产硬板、软板、HDI、刚挠结合板等多品类线路板。业务支柱是汽车电子 PCB，同时布局数据中心、光模块等 AI 算力相关高速板，建有海内外多个生产基地。公司客户结构分散，盈利稳定性较强，受益于智驾与算力硬件需求。
公司9月21日开始招股，招股价≤69.88港元，每手股数100股，最低认购7058.47港元，市值≤750.7亿港元，发行数量7294.43万股，属于工业零件及器材行业，无绿鞋。
保荐人是中信证券、美银证券和国联证券，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是73.01%，美银证券近2年保荐过的项目首日上涨率是71.42%，国联证券近2年还没保荐过项目，保荐人整体业绩还不错。
一共有16名基石投资者，包括CPE Redwood、中际旭创、香港麦逊、CIG 剑桥科技、奇点资产、易方达基金、博时国际、Seven Grand、3W Fund、天弘基金、Ninety One Asia、摩根资管亚太、霸菱、KHL 建滔投资；共认购3.1亿美元，占总发行数的47.69%，基石占比较高。
公司从2023~2025年的营收分别是107.57亿、126.59亿、153.08亿，2025年营收同比增长20.92%；2023~2025年的净利润分别是9.11亿、11.60亿、12.44亿，2025年的净利润同比增长7.22%。
按发行上限计算750.7亿港元市值发行50.97亿，发行比例是6.79%，基石锁定47.69%，那么流通盘是26.66亿。
景旺电子这次是在港股双重上市，H股较A股折价率有43.75%左右，对比了同行业中的广合科技和胜宏科技，他们H股平均折价率在33.47%左右，比较下来应该说景旺电子的折价率给市场留了一点点水位，可能有点小汤。
本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是4.06倍，申购人气一般。总共有72945手，货量较多，中签率不会太低。
申购策略：
景旺电子是国内PCB印制电路板龙头，在中国大陆PCB供应商中排名第五。保荐人是中信证券、美银证券和国联证券，保荐人整体业绩还不错。16名基石共认购3.1亿美元，占总发行数的47.69%，基石占比较高。2025年的净利润同比增长7.22%，公司业绩每年都在稳步增长。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购人气一般。流通盘是26.66亿，总共有72945手，货量较多，中签率不会太低。景旺电子H股折价率有43.75%左右，给市场留了一点点水位，可能有点小汤。本人计划小打几手参与下吧！
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