港股恒指自7月22日起连续26200-24800间盘整，若去除短时高低位就1200点高低波幅。自低位大幅反弹后，25000-26000横行颇有散货之疑，上周大摩下调恒指目标至26550点，与现行价位仅差千点。现时追涨者貌似不多，港股成熟交易者多具经验小白少之，接货目前未必便宜，上升空间有多大？27000还是28000就10%空间而已。美股之后的明日之星港股排列不上，想象空间有多大？以北水之力3万点亦轻松场内无对手。现低买高抛为上，走势陷阱无处不在，弹不起托得住几年前景象再现。上周五夹淡仓逼空，本周破局难言，徘徊区渐下移，8月波幅现历史较窄水平及周波幅十年最窄。本周25800阻力收市站稳再看26000之上，否则仍考验25000整数关。不上不下，看住两边重要位区间交易，破位离场。
恒指两大衍生品牛熊证与期权，前者被波幅所限，机构大量屠利弱，而恒指周期权机构布局近几周频现，亦多关注各行使价持仓量。恒指期权周双买，上周到周四波幅仅575点，微调认购至25600call及put转身回收成本两项技巧而打平。周五波动是末日期权所为，非双买终极目标，不是来了就是没了由博变赌，无可能持久似刀尖舔血。8月至今的窄波幅合计仅是一周的标准输，一次赢可扳回。遇连续不利方显防守力，否则五周输四周归零以出局。双买需经验+技巧，还要有指数判研力，虽是不判断方向，判研恒指目的周三24950转角弹的捕捉，25150认购半数微调至25600call，认沽半数成本价平仓，二者相加收回全部期权金。3月至今17周胜5平4负，本周目标25900/25100，8月起五周只赢一周，总计只输一周成绩不差。 $恒生指数主连 2609(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$
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