美银测算，在市场上涨情景下，系统性策略的净买入规模仅约90亿美元；市场持平时转为净卖出约10亿美元；而一旦市场出现下跌，CTA和股票波动率控制策略的合计抛售规模将达到约1630亿美元。 这种极度不对称的结构意味着，市场上行的动能已所剩无几，而下行一旦触发，系统性抛售将形成自我强化的负反馈循环。