「珍酒李渡」上半年营收净利双增，30岁“少东家”升董事会副主席

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**获悉，珍酒李渡（6979.HK）8月19日晚间发布了2026年中期业绩。《2026中国白酒市场中期研究报告》显示，超65%的被调研企业销售额同比下降，86.7%的企业利润同比下滑。已披露上半年业绩的10家上市白酒企业中，9家利润同比下滑。在这样的行业寒冬中，珍酒李渡交出了一份逆势增长的成绩单。

业绩逆势回升，次高端成最大亮点

财报显示，珍酒李渡上半年实现营业收入25.46亿元，同比增长2.0%；毛利15.21亿元，同比增长3.2%；公司权益股东应占利润5.81亿元，同比增长1.0%；经调整净利润6.26亿元，同比增长2.1%。毛利率从去年同期的59.0%提升至59.7%。

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分品牌来看，李渡表现最为亮眼，上半年收入同比增长28.9%。李渡深耕江西大本营的同时，在山东、河南、河北和江苏等市场均实现了强劲增长。湘窖和开口笑均企稳并录得温和增长。旗舰品牌珍酒因2025年同期基数较高，叠加第五代珍十五上市前的主动控货调整，营收阶段性承压，但战略产品“大珍·珍酒”增长强劲，整体基本面依然稳固。

次高端收入占比的大幅提升是本次财报的核心看点。期内，公司高端占比主动回调，中端及以下占比收缩，次高端收入占比从去年同期的39.3%提升至53.7%。这一结构变化精准契合了当前白酒消费“理性回归、次高端扩容”的趋势。

珍酒李渡在财报中明确表示，2026年“标志着为期两年的行业下行期导致的业务收缩的结束，以及新的增长周期的开始”。今年6月，管理层已将全年收入增长目标从10%上调至15%。

“少东家”吴其融升任董事会副主席，改革成效获验证

与业绩公告同日，珍酒李渡宣布吴其融获委任为董事会副主席，自2026年8月19日起生效。

吴其融今年30岁，是珍酒李渡集团董事会主席吴向东之子。2018年毕业于英国伯明翰大学，主修计算机系统工程及商务管理。2019年10月加入集团，先后在酒厂生产、终端销售、数字营销等核心业务板块任职。2025年1月出任副总裁，同年5月获任执行董事。

进入管理层以来，吴其融主导推进了多项关键改革，包括渠道库存清理、价格体系修复及“营销分离”，使公司主要产品的渠道库存降至合理水平，价格管控重新掌握主动权。作为数字营销事业部负责人，他还推动了珍酒李渡线上业务与线下渠道的融合协同。

吴向东去年开始打造的企业家个人IP能够在全网迅速起势，吴其融在其中发挥了重要作用。配合这一IP的打造，战略新品“大珍·珍酒”上市一年即保持顺价销售，截至今年7月底回款已突破14亿元。

业绩与升任同日宣布并非偶然——这份逆势增长的财报，恰好验证了吴其融主导的一系列改革的成效。公告显示，其副主席任期三年，年薪及酌情花红合计每年125万元。

三大战略方向明晰未来路径

围绕“调结构、强组织、提效益”的方针，珍酒李渡下半年将重点推进三大战略：

产品端，继续聚焦次高端。战略产品“大珍·珍酒”已奠定市场地位，第五代珍十五焕新上市后与李渡高粱1975、李渡王系列、湘窖龙匠系列等形成协同效应。

渠道端，持续迭代万商联盟模式。目前签约联盟商已超4400家，覆盖全国31个省、280个城市。今年3月创新推出的“月月分红”机制，下半年计划拓展至珍三十产品，老珍酒、珍五、珍八等也将执行全新动销方案。公司经销商数量已增至8993家。

市场拓展方面，纵向从核心市场向下沉城市及乡镇拓展，横向有选择地向具有较大潜力的非核心区域拓展。公司预计2026年所有品牌均有望恢复增长。

（本文首发于活报告公众号，ID：**）