明星机构追踪：二季度13F揭示的“多空对决”与SpaceX新棋局

根据美国SEC的规定，资产管理规模超过1亿美元的机构需要在每个季度结束后的45天内提交13F报告。2026年8月中旬，随着SEC二季度13F持仓报告披露截止，机构投资者的美股布局全貌浮出水面。

据**大数据整理分析，整体上机构对人工智能与科技股趋于谨慎，但围绕SpaceX上市、存储芯片、AI硬件等细分赛道，多空分歧显著放大。

一、整体：科技股"多空分歧"，半导体仍是亮点

路透社对6371家养老金、对冲基金、财富管理机构13F申报的分析显示，二季度机构对核心科技板块呈现"增持与减持几近持平、但略偏空"的格局。

对于"科技七雄"，约44%的申报机构减持，42%增持，其余未变动。买卖如此接近，被OnyxPoint Global Management创始人形容为"共识的缺席"——无人否认AI支出的规模，但对谁将最终获利存在分歧。

盈透证券策略师Steve Sosnick则指出，许多大机构可能已"买到他们想要或应有的仓位"，这也能解释为何部分公司财报亮眼、股价却在7月科技股抛售中回落。

板块上，半导体仍是机构偏爱的方向：48%为净买入者，仅34.5%为净卖出。AI主题股（如CoreWeave、Arista、博通）方面，36%的机构为净买入。

相比之下，20家主要软件公司（Adobe、Datadog等）净卖出者（28.2%）略多于净买入者（26.3%）；数据中心板块多空基本平衡（各24.3%）；能源股则被机构冷落，40.3%净卖出、28%净买入。

Erlen Capital的Bruno Schneller的评论一针见血：AI相关股票从"基本面增长故事"转向"高度杠杆化的动量交易"，7月的抛售"并非否定长期AI逻辑，而是杠杆与风控不足放大的经典拥挤交易平仓"。

二、明星机构：减仓派与加仓派泾渭分明

九家受市场高度关注的机构，在二季度的操作可分为鲜明两派。

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1、减仓派：景林、老虎环球、段永平、高瓴

景林资产美股持仓从一季度末38.8亿美元降至21.9亿美元（降幅超43%），系统性清仓Meta、亚马逊、英伟达，减持英特尔逾60%、网易逾81%，仅谷歌母公司Alphabet仍以6.47亿美元、29.6%占比稳居第一大重仓——尽管也减持约111万股。

老虎环球（Tiger Global）则削减多个"科技七雄"头寸，将Alphabet减持45.4%至580万股，并减持台积电。

段永平的H&H International持仓降至191亿美元（-5%），虽苹果（41%）、伯克希尔B（24%）仍居前二，却减仓英伟达55%、谷歌47%。

高瓴HHLR收缩最为剧烈，持仓腰斩50%至8.32亿美元，大幅减持拼多多（-88%）、阿里巴巴（-93%），清仓9只标的，组合转向传奇生物、富途等中概与生物制药。

2、加仓派：东方港湾、高毅、柏基、ARK、伯克希尔

但斌执掌的东方港湾海外基金持仓从11.33亿美元增至约16.5亿美元（+45%），调仓堪称"大换血"：清仓苹果、谷歌A、特斯拉等6只，新买入英特尔、闪迪、AMD、迈威尔科技、博通等7只，全部指向AI硬件，并大幅加仓美光科技逾102%。

高毅资产海外基金持有19只美股、约9.79亿美元，二季度加码存储赛道——美光增持283%、闪迪增持192%，台积电以约24%占比跃升第一大重仓；同时减持英伟达逾70%、网易逾76%。

柏基投资持仓增至1102亿美元（+13%），ARK增至154亿美元（+20%），两者都把最大新建仓位留给了同一只新股。

巴菲特的伯克希尔则以2993亿美元（+14%）继续稳居规模之首，本季的最大亮点是对谷歌的全面加仓。

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三、重点个股：SpaceX登场，存储与AI硬件受宠

1、SpaceX——本季最大变量

SpaceX于2026年6月12日上市，截至二季度末共有1852家机构持有，股价在104.83—225.64美元区间运行，总市值约1.84万亿美元。

其持有人结构极具看点：Alphabet以约942亿美元居首，英伟达以约210亿美元战略持股紧随其后，沙特主权财富基金（263亿美元）、Ron Baron的Bamco（249亿美元）、D1 Capital（215亿美元）等长线/主权资金云集；柏基以88亿美元（8%组合占比）成为重要机构持有者，ARK亦新建仓7.65亿美元（5%）。

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2、存储与AI硬件赛道获明显加码

美光被东方港湾加仓102%、高毅加仓283%；

闪迪（SNDK，市值约2400亿美元、1965家机构持有）同时被东方港湾新建仓、高毅加仓192%；

西部数据（WDC，市值约1754亿美元）也有超2000家机构持有。

在AI算力链上，CoreWeave（CRWV，市值约581亿美元）由Magnetar（47%组合占比）与英伟达战略持股（约47亿美元）领衔，ARK持有1.7%；

戴尔（DELL，市值约3171亿美元）被超2300家机构持有，ARK持有1.6%。

3、科技巨头则是多空力量交织拉扯

谷歌同时被景林（第一重仓但减持）、伯克希尔（大举加仓GOOGL+45%、GOOG+658%）、老虎环球（减持45.4%）、段永平（减持47%）、东方港湾（清仓A类）等不同机构反向操作，堪称二季度分歧最大的标的。

英特尔成为"抄底"共识——景林减持60%的同时，老虎环球与东方港湾却在加仓，东方港湾更将其推为第二大重仓。

AMD则被ARK减仓48%、但被东方港湾与柏基持有。

四、总结：AI不是离场，而是"再校准"

二季度13F报告撕掉了“集体看多AI”的旧标签，取而代之的是一幅“各怀鬼胎”的调仓博弈图。没有人质疑AI改变了世界，但大家都在激烈争论：改变世界的红利，究竟会装进谁的口袋？

"科技七雄"多空双方几乎打成平手（44%减持 vs 42%增持），半导体板块的48%净买入，以及围绕SpaceX、存储、AI硬件的积极布局，说明长期AI逻辑未被动摇，分歧集中在"谁是赢家"与"当前价格是否已充分反映"。

值得警惕的是杠杆与拥挤——7月科技股抛售已给出预演。

对于普通投资者，这份季报的启示在于：当顶级机构对同一批标的出现方向相反的操作时，比追逐单边共识更重要的，是理解每家机构背后的逻辑，并据此校准自己的风险敞口。

（本文首发于活报告公众号，ID：**）