【港股打新】创想三维，全球第二大3D打印机厂商

    创想三维是国内深耕桌面级 3D 打印领域的头部企业，主打消费级与工业级 3D 打印机研发生产。产品覆盖教育、家用、创客、工业应用等场景，在全球拥有广泛的市场与用户基础。专注 3D 打印软硬件一体化，持续推动技术创新，是行业内高性价比设备的代表品牌。

  公司5月20日开始招股，招股价18.8港元，每手股数150股，最低认购2848.44港元，市值87.77亿港元，发行数量7342.76万股，属于互联网服务及基础设施行业，有绿鞋。

   保荐人是中金公司，近2年保荐过的项目首日上涨率是71.01%，保荐人整体业绩挺不错。

    一共有15名基石投资者，包括泰康人寿、中信兴业国际、CPE 源峰、博约基金、大湾区共同家园发展基金、Martis Capital、Apex Venture Partners、OasisFund、JumpTrading、PolymerCapital Management、鼎鑫证券、Colloway、Seven Grand、ICSA、Optimas Capital；基石阵容也算第一梯队了，合计共认购8800万美元，占总发行数的49.9%，基石占比很高。

    3D打印机是消费级3D打印行业中的核心硬件。2025年，全球消费级3D打印机市场头部参与者集中度较高。最大参与者占总GMV超过40%，而其他前五大参与者各占约10%。按2025年GMV计，创想三维是全球第二大的消费级3D打印公司，市场占有率为11.2%。

   公司从2023~2025年的营收分别是18.83亿、22.88亿、31.27亿，2025年营收同比增长36.65%；2023~2025年的净利润分别是1.29亿、8866万、-1.82亿，2025年的净利润同比增长-305.75%。

    2025年亏损的主要原因是上市开支以及向前期投资者派发股价和支付利息，按非国际财务报告准则计算，2025年经调整净利润是9238.5万，同比增长-4.95%

    按发行价计算，87.77亿港元市值发行13.8亿，发行比例是15.72%，基石锁定49.9%，那么流通盘是6.9亿。

    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是9.18倍，现在看申购人气一般，不过今天才招股第一天，总共有48952手，货量适中，中签率会比较低。

申购策略：

     创想三维是全球第二大的消费级3D打印公司，市场占有率为11.2%。保荐人是中金公司，保荐人整体业绩还不错。15名基石阵容也算第一梯队了，合计共认购8800万美元，占总发行数的49.9%，基石占比很高。2025年经调整净利润是9238.5万，同比增长-4.95%，业绩还是有些下滑。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是6.9亿，目前申购人气一般，主要今天是招股第一天，总共有48952手，货量适中，中签率会比较低。这只票整体质地比前面三只要好一些，本人计划会参与申购！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

$创想三维(03388)$