话题虎老师的新帖子，大家都看了吗？我仔细看了2遍，意犹未尽，还特意去搜索了相关分析和报道来对照一下，非常有参考价值。 英伟达&谷歌Q1持仓大公开！有何提前布局的机会？
看到很多朋友都在参考 $英伟达(NVDA)$ 的作业，觉得机会很大，可以跟。但是，我关注的重点是Alphabet Inc 2026年Q1持仓。一方面，是因为这次的13F显示，伯克希尔继续强化对谷歌的押注，持仓市值增至156亿美元，在伯克希尔主要持仓中的排名从四季度的第十位升至第七位。
他们的不久前发布的那份财报，也显示了特别强大的实力，如果有更多算力，收入会更高，作为 Anthropic 与 SpaceX 的大股东，有自家 Gemini与别人家Claude当AI基座，还有TPU做算力支撑，再加上太空概念，今年底市值有望赶上Nvidia。
另一个方面，我认为他这个组合其实非常有明确叙事主线，非常具有参考价值。这个持仓的风格非常鲜明，核心特点，极度集中，赌长期技术跃迁（space /AI infra），允许高波动，是一个非传统“权重股组合”，反而更像ARK风格，集中版，更极端。
他的第一条主线是太空互联网， 数据基础设施，占了超高权重。 $Planet Labs Pbc(PL)$ 是卫星数据，还有 $AST SpaceMobile, Inc.(ASTS)$ 卫星通信，这两者合计就已经超过40%。这个核心逻辑可以理解，就是未来连接，地球和卫星网络融合。
第二条主线是AI基础设施，$ARM Holdings(ARM)$ 是算力架构核心， $芝加哥商品交易所(CME)$ 是金融数据/交易流。CME空降第一，这是这次13F里的最大信号，新建仓348万股，直接占比26%，直接从科技成长，到达了引入稳定现金流资产这个阶段。
第三条主线是高风险创新，小仓位试探的样子，RVMD创新药，FRSH中型SaaS。
Alphabet Inc 2026年Q1持仓的公司总数为26家，前六大持仓占比87.22%，最大持仓是CME (芝商所，占比 25.63%)。最小持仓FRSH (Freshworks，占比 3.24%)。这已经不是分散型基金，而是高集中度， 强主观押注型组合。
除了第一大重仓 CME 外，Alphabet 在本季度还首次建仓了以下公司：
Paypay Corp (美股存托凭证)：新进市值约 $67M，占比 1.7%。
Ethos Technologies (LIFE)：新进市值约 $42M，占比 1.0%。
Alphabet在本季度进行了比较激进的资产清理，共清仓了5-6家公司，主要包括
DexCom (DXCM)：大举清仓（此前持仓价值约 $70M）。
其它清仓：Exact Sciences、GeneDx (WGS)、Quince Therapeutics (QNCX)、Fulcrum Therapeutics (FULC)、Repligen (RGEN) 等公司。
怎么说呢，明眼人都能看出来，Alphabet在2026年Q1的投资组合变得更加集中。虽然持股总数从29只缩减到26只，但通过新进巨资买入CME以及加仓卫星网络公司Planet Labs，整体 section 13f)股票持仓的规模反而从25.8亿飙升至40.2亿美元。
我虽然花很多时间来研究，来参考，但是我不打算抄作业，因为他这个组合其实是在押未来十年卫星网络爆发，对我们普通人来说，最大的问题是，这个技术周期长，资本开支巨大，商业模式还不稳定。一旦不如预期，就会两个核心仓同时拖累。
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