净利暴增786%！A股电子布龙头「宏和科技」首次递表港交所

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来源丨**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年5月15日，来自上海的宏和科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。

公司已于2019年7月在A股上海证券交易所上市，代码为603256。截至2026年5月18日，市值达1189.35亿人民币。

公司是全球领先的高端电子级玻璃纤维布供应商，2024年收入8.35亿元，净利润0.23亿元，同比实现扭亏为盈，毛利率17.62%；2025年收入11.71亿元，同比增长40.31%，净利润2.02亿元，同比增长785.54%，毛利率35.09%。

**获悉，宏和电子材料科技股份有限公司Grace Fabric Technology Co., Ltd.*（简称“宏和科技”）于2026年5月15日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

公司是全球领先的高端电子级玻璃纤维布（简称“电子布”）供应商，专注极薄布、超薄布等高端普通电子布，以及低介电常数/低介质损耗因子（低Dk/Df）布、低热膨胀系数（低CTE）布等特种电子布的研发、生产与销售。

公司产品主要分为两大类：一是极薄布、超薄布、薄布、厚布等普通电子布；二是低Dk/Df布、低CTE布、石英布等特种电子布。企业战略重心聚焦特种电子布以及极薄、超薄类高端普通电子布，打造以高端品类为核心、品类齐全的多元化产品体系。此外公司自主研发生产电子纱，主要用于内部配套生产，现已完成电子纱至电子布全流程一体化自研自产布局。

公司具备电子纱、电子布一体化生产实力，搭建全层级产品生产线，是全球少数拥有完整产品矩阵的企业。依托先进技术、优质产品与充足产能，公司与全球主流覆铜板厂商、IC封装基板企业建立长期稳定合作，产品成功进入主流GPU、CPU、高端智能手机头部厂商核心供应链，与多家全球顶尖科技企业达成深度技术与业务合作。

根据弗若斯特沙利文相关数据。在高端普通电子布领域，按2025年极薄布与超薄布合计营收计算，公司位居全球第一，市场占有率20.5%。

在特种电子布领域，按2025年低Dk/Df布营收统计，公司位列全球第七、国内第三，市场占有率4.0%，也是国内仅有的两家可稳定批量供应第二代低Dk/Df电子布的企业之一。

按2025年低CTE布营收统计，公司位居全球第三、国内第一，市场占有率5.0%，为国内唯一可全系列量产低CTE布的企业；且石英布产品率先通过下游客户认证，已实现量产。

公司长期坚持技术创新核心路线，走差异化竞争道路，主营高附加值、高毛利率高端电子布产品，技术实力位居全球前列。公司可生产厚度最低8微米、每平方米仅7克的电子布，最细电子玻璃纤维纱直径可达3微米、每千米重0.77克，相关产品为全球最薄规格，全球仅两家企业具备量产能力。同时公司掌握极薄低Dk/Df、低CTE电子纱与电子布一体化生产技术，是国内少数可稳定供货各类高端特种电子布的企业。

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币6.61亿、8.35亿、11.71亿，2025年同比+40.31%；

毛利分别约为人民币0.48亿、1.47亿、4.11亿，2025年同比+179.39%；

净利分别约为人民币-0.63亿、0.23亿、2.02亿，2025年同比+785.54%；

毛利率分别约为7.30%、17.62%、35.09%；

净利率分别约为-9.54%、2.73%、17.24%。

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过去两年，公司收入、毛利均大幅增长，2024年扭亏为盈，2025年净利润显著大增，整体盈利大幅改善。

公司收入主要来自电子级玻璃纤维布销售，其中普通电子布（极薄布、超薄布）为最重大收入来源，占比超8成；特种电子布收入占比快速提升，电子纱及其他业务收入占比较小。

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行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，以收入计，全球电子布市场规模从2021年的2140.0百万美元增长至2025年的2943.0百万美元，2021年至2025年期间的复合年增长率为8.3%。全球电子布市场规模预计将于2030年增长至6012.0百万美元，2025年至2030年期间的复合年增长率为15.4%。

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以2025年超薄布的收入规模计，公司在全球电子布市场中排名第二，在中国内地厂商中排名第一，市占率达到13.3%；

以2025年极薄布的收入规模计，公司在全球电子布市场中排名第一，市占率达到36.7%；

以2025年超薄布及极薄布加总后的收入规模计，公司在全球电子布市场中排名第一，市占率达到20.5%。

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以2025年低Dk/Df布的收入规模计，公司在全球电子布市场中排名第七，在中国内地厂商中排名第一，市占率达到4.0%；

以2025年低热膨胀系数布的收入规模计，公司在全球电子布市场中排名第三，在中国内地厂商中排名第一，市占率达到5.0%；

以低热膨胀系数布收入规模的增速计，2025年第四季度至2026年第一季度，公司环比增长190.8%，在全球电子布市场中排名第一。

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董事高管

公司的董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

王文洋先生及其女儿Grace Tsu Han Wong女士，合计持股约81.70%，为控股股东。

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中介团队

据**大数据统计，宏和科技中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据整体表现不错；公司律师共计2家，综合项目数据整体一般。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）