昨日，美股回调，科技股重挫，其中， $ARM Holdings(ARM)$ 大跌8%、 $应用材料(AMAT)$ 下跌6%、 $博通(AVGO)$ 跌超4.3%、 $台积电(TSM)$ 跌超3%！
受此影响，半导体ETF集体大跌，规模最大的 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 下跌3%， $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 跌超3.7%， $SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD)$ 跌超4.4%， $Arm Holdings PLC ADRhedged(ARMH)$ 大跌7.7%：
消息面上，《华尔街日报》周一晚间报道称OpenAI近期未能实现其设定的新用户获取和销售目标，主要原因是竞争加剧，如 $谷歌(GOOG)$ 的Gemini去年人气上升、Anthropic PBC在编程和企业市场异军突起！
报道称，OpenAI的ChatGPT聊天机器人未能在2025年底前实现周活跃用户达到10亿的目标，2026年OpenAI有数月未能完成月度销售目标。
据该报报道，首席财务官SarahFriar与其他公司高管交谈时表达了担忧，担心如果OpenAI的销售增长不够快，可能无力承担未来的算力需求。
受此影响，与OpenAI绑定较深的股票大跌，如软银昨日暴跌9.9%、CoreWeave下跌5.8%。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$
据彭博统计，与OpenAI相关的一篮子公司近几个月明显跑输同业。自2024年底至周一收盘，该类股票累计上涨约75%，而与Alphabet相关的一组股票涨幅则超过300%:
OpenAI衰落迹象早已不是秘密，尤其是Anthropic凭借Claude火爆出圈。2024年中OpenAI的估值高达870亿美元，而Anthropic不足150亿。
待到今年，有媒体报道称Anthropic的估值达到8000亿美元，即将反超OpenAI：
从收入上看，今年4月，Anthropic表示其年化收入已超过300亿美元，较2025年末的90亿美元大幅增长！其中，超过1000家企业客户在Claude服务上的年化支出超过100万美元，较2月数据翻了一倍多！
反观OpenAI，其同期的年化收入才240亿美元！
虽然OpenAI在竞争中显露败象，但大部分半导体公司并不依赖OpenAI，如AI算力出租公司CoreWeave表示，“OpenAI是一个很棒的合作伙伴，但并不是我们唯一的合作伙伴，公司业务由多元客户支撑，包括Meta Platforms、Anthropic、微软、谷歌、IBM、Perplexity AI、Jane Street等众多机构。随着越来越多公司开发和部署AI，对算力的需求持续增长。我们仍然看到整个AI生态中的需求超过供给，尤其是在推理规模不断扩大的情况下”。
再如台积电，无论是哪家AI大模型能够在激烈竞争中胜出，都需要其代为生产AI芯片，只要AI行业如火如荼，OpenAI即使在下个月破产倒闭，也丝毫不会妨碍其业绩。
相比较OpenAI，对半导体公司影响最大的是科技巨头的资本开支。
根据此前披露的数据，Meta、谷歌、微软、亚马逊等四家科技巨头今年的资本开支将达到5506亿美元，同比增长71%！ $亚马逊(AMZN)$ $微软(MSFT)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$
今日，科技四巨头将发布财报，它们对资本开支的态度，才是对半导体影响最大的，其他的只是浮云！
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