天星医疗是一家立足中国的医疗器械公司，专注于运动医学临床解决方案。据灼识咨询数据，按2024年销售收入计，我们是中国第四大运动医学植入物及器械提供商，市场份额约**国运动医学植入物及器械市场的6.5%，也是最大的国产运动医学植入物及器械提供商。依托自主研发的植入物、有源设备、相关耗材及手术工具，我们提供针对肩部、膝部、髋部、足部╱踝部、肘部及手部╱腕部的肩袖、韧带、半月板等软组织损伤治疗，也提供运动康复及预防的全方位解决方案。
公司4月24日开始招股，招股价98.5港元，每手股数50股，最低认购4974.67港元，市值54.01亿港元，发行数量842.18万股，属于医疗设备及用品行业，无绿鞋。
保荐人是中信证券和建银国际，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80.76%，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是84.61%，保荐人整体业绩非常好。
一共有4名基石投资者，包括JSC International Investment Fund SPC、奥博亚洲四期（香港）有限公司、Mega Prime（由大湾区发展基金管理）、Poly Platinum（由大湾区发展基金管理）；基石合计共认购3700万美元，占总发行数的34.71%，基石占比还可以。
在过去十年中，中国运动医学植入物及器械市场一直由国际参与者主导。然而，国内品牌持续加大研发投入以提升产品质量及有效性，例如采用先进材料及精密制造技术，以及开发符合本土市场需求的创新解决方案。目前天星医疗在行业全品牌中排名第四，在国产品牌中排名第一。
公司从2023~2025年的营收分别是2.39亿、3.27亿、4.03亿，2025年营收同比增长23.12%；2023~2025年的净利润分别是5711.2万、9538.9万、1.37亿，2025年的净利润同比增长43.59%。
按发行价计算，54.01亿港元市值发行8.3亿，发行比例是15.36%，基石锁定34.71%，那么流通盘是5.42亿。
本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是54.59倍，申购人气也还可以，总共有16844手，货不多，中签率会比较低。
申购策略：
天星医疗是国产运动医学器械龙头，市场份额6.5%。 保荐人是中信证券和建银国际，保荐人整体业绩非常好。4名基石共认购3700万美元，占总发行数的34.71%，基石占比还可以。2025年的净利润同比增长43.59%，公司业绩挺好的。本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制，流通盘是5.42亿。目前申购倍数是2.51倍，申购人气也还可以，总共有16844手，货不多，中签率会比较低。整体质地还行，可以打，本人计划等前面新股资金释放再参与申购！
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