节后能起来吗
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Part1：二手车消费里的面子与里子
这几天有件事估计大家都看到了，张雪机车在WSBK 国际摩托车赛事上历史性夺冠、为国争光后，陈光标公开宣布要送他一辆价值 1300 万的劳斯莱斯幻影作为表彰。但没想到张雪的想法很直接，打算把这辆新车转手当作二手车卖掉，再将卖车所得悉数捐赠。虽然说这件事只是一件公益相关的小风波，但却引起了我的疑问：大家选择二手车，到底是想用更低的价格入手好车、满足面子需求，还是单纯为了性价比，图个实用省心？
从机构的调研数据来看，答案显然是后者
从当下的市场趋势来看，实用主义已成为二手车消费的绝对主流。这不仅是消费者理性回归的直观体现，更在持续推动行业扩容，为头部平台带来了明确的发展红利。
多数人选择二手车，算的是一本清晰的 “经济账”：新车落地即大幅贬值，而二手车能以更低预算拿下更优车型，还能省去购置税、规避首年高折损，核心是追求高性价比与实用省心，而非为了面子撑场面。尤其是对于年轻群体而言，他们是把车辆当作纯粹的代步工具，理性替代了面子消费，把车况可靠、用车成本低作为核心考量。
这种务实的消费趋势下，作为行业内的头部平台，优信当然是可以理所应当享受行业红利的。一方面，实用主义购车观的普及，让二手车需求持续攀升，平台的交易量与营收自然水涨船高；另一方面，作为上市公司，优信自带更强的品牌背书与合规保障，相比中小车商，其在资金实力、检测标准、售后体系上都更规范，能有效打消消费者对车况、售后的核心顾虑。在信任度稀缺的二手车市场，这种优势也让优信更易承接理性消费群体的选择，进一步巩固自身的市场地位。
另外，近期优信也是用实际布局印证了这一优势，转个资料：
3 月 31 日优信天津仓储大卖场正式启动试运营，作为其全国第六座大型卖场，直接对标行业头部标准化流通模式，定位华北区域核心二手车整备与分销枢纽。该卖场可同步展示销售超 3000 台车，打通整备工厂 + 仓储卖场一体化运营，把收车、检测、整备、销售、过户、金融等全流程闭环整合，既大幅提升周转效率，又用可验证的车况与标准化服务，彻底打消务实消费者对二手车的信任顾虑。依托天津港的区位与政策优势，优信还能实现内循环覆盖华北、外循环对接出口的双重流通能力，与国家推动二手车高效流通、全链条扩消费的政策导向高度契合，也让其在实用主义主导的二手车市场中，进一步巩固头部平台的领先地位。
Part2：败退的lululemon，给了keep什么样的启发
周末刷到《中国企业家》聊 lululemon 的视频，内容很直白：曾经稳坐瑜伽裤头把交椅的 lululemon，如今正被各路玩家围堵瓜分蛋糕。高端市场有 Alo Yoga 贴身争抢客群，国内有 MAIA ACTIVE 这类品牌主打贴合亚洲人身型做平替，再加上大量高性价比白牌产品在渠道里渗透，lulu 不仅价格优势不在，品牌壁垒也被一步步蚕食，再叠加最新财报拉胯、直营表现低迷，基本盘已经明显松动了。
为啥会造成这个局面？我觉得还是lululemon自己踩了大坑，SKU 越铺越杂，品类盲目扩张，核心大单品的号召力持续消退；再加上原本的专业运动属性不断弱化，运动 IP 逐渐模糊，慢慢偏向泛时尚穿搭，丢掉了最核心的专业标签。即便25年在中国市场的销量尚可，也架不住内部战略跑偏、外部竞品围剿，最终业绩承压、增长失速。
当然，我没有lululemon的股票，也并非瑜伽爱好者，所以在这件事情上，我只关心Keep去做了哪些事情以此来避免踩类似的坑。
1.多SKU战略不可取，所以Keep在消费品上选择了聚焦。
2025 年Keep主动砍掉低毛利、低周转的SKU（家用大器械、手环），食品业务也降低了低毛利、高冷链成本的产品占比，把资源全押在高毛利、高频次的运动装备上。这么做的结果就是Keep在2025 年的毛利率达到了52.2%，首次实现年度盈利 2521.6 万元。
2.泛时尚策略玩不开，所以Keep在IP属性上选择了运动
2025 年 Keep 没有往时尚或其他非运动方向跑偏，始终深耕运动核心，密集落地城市 K 马、超跑节等线下赛事，全年推进了百余场马拉松赛事，同时推进 AI 赋能运动生态、聚焦核心运动场景，夯实专业运动基因。这么做的结果就是，用户运动参与率同比提升 5.3 个百分点，牢牢巩固了 “专业运动平台” 的用户心智，强化了自身硬核运动标签。
Part3：谁在买大饼，谁在卖大饼
4 月 6 日，据 CoinDesk 报道，2026 年第一季度，企业投资者共计购入6.9 万枚比特币，而同期散户投资者则卖出6.2 万枚比特币。
这组数据写明了现在市场的结构性分化：机构资金逆势扫货，散户群体恐慌离场。机构手握长期资金，着眼于比特币的长期配置价值，不惧短期价格波动，奉行 “越跌越买” 的逆向策略；反观散户，依旧难以摆脱追涨杀跌的惯性思维，在市场震荡中选择割肉出局。
其中日日煮就在2026 年第一季度累计增持比特币 1,200 枚，从年初的1,183 枚一路加到2,383 枚，几乎每周都在稳步买入，节奏挺稳。
不过，机构阵营并非铁板一块，并非所有企业都在增持。比如我手上另一些矿企票（灿谷，嘉楠），它们就在大幅减持比特币。但它们卖币并非因为看空，也是出于战略转型需求，为了投入AI算力业务，把资金从比特币储备转向 AI 数据中心与高性能计算基础设施建设。这点就是不同机构基于自身业务规划的差异化资金分配选择了。
Part4：国联股份的年报会有博弈价值吗？
简单说一下值得博弈的点在哪里吧，2024 年国联的全年业绩不及预期，Q4 营收同比腰斩超 50%、净利润跌超 20%。低基数下，2025 年 Q4 存在明显同比改善空间：一方面链商节订单转化有望回暖，另一方面公司强化合规与供应链管理，业绩也有可能触底回升。
Part5：雍禾医疗给的几点核心指引
正好财报周，直接把雍禾给的几点核心指引丢上来和大家探讨了： 一是业绩聚焦高质量增长，将降本重心转向提效，持续提升盈利能力，同时提前筹划应对医美增值税新规，对冲政策对业绩的影响； 二是深耕女性与年轻化市场，把美学植发作为核心方向，扩大女性专科布局，挖掘这一核心增量市场的潜力； 三是优化门店布局与模式，核心城市布局已完成，不再大规模扩张，重点做城市加密，试水毛发小店和“1+N”诊疗养护模式； 四是深化科技与运营赋能，持续推进AI和数字化在诊疗、营销全环节的应用，做大私域流量池并提升转化效率，同时让销售费用率保持下降趋势。
Part6：翻到22年涂鸦员工吐槽帖，现在看纯纯是放屁！
今天翻到2022年涂鸦员工的一篇吐槽帖，当时看着好像挺有道理：说公司业务到天花板、2B-IoT模式没验证、盈利遥遥无期，自己天天摸鱼编PPT，质疑产品没价值。
不过时间直接把这货的脸打肿了，事实上，涂鸦不仅活下来了，还把当年的质疑全干碎了。2024年Q1首次实现季度盈利，2024年全年扭亏为盈，2025年直接爆发：全年净利润同比暴增1058.5%，GAAP净利润率冲到18%，账面净现金超10亿美金，无计息债务，现金流稳得一批。所谓的“模式没验证”？现在全球第三方IoT云平台份额稳居第一，PaaS、SaaS、智慧解决方案多点开花，AI+IoT落地酒店、家居等全场景，开发者数量持续高增。
当年说产品鸡肋？现在涂鸦的智能方案早就赋能全球千家万户，成了无数厂商的核心赋能平台。那员工吐槽的“无所事事”，是自己躺平混日子，把公司的战略沉淀当成了业务停滞。时间是最好的试金石，当年的悲观吐槽，现在回头看倒全是些短视的屁话。
我觉得这个视频的评论区有个朋友说的也挺好的，25、26年现在人家可是等到ai东风了。时间对了就能起飞
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