A股实盘：动态减仓，随时准备跑路（20260328）

综述：

本周沪深 300 下跌 1.41%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 1.82%。

2026 年内沪深 300 指数 下跌 2.75%，2026 年内我的实盘 下跌 3.23%，本年初始净值2.06，本周净值2.00。

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交易：

清仓 $中国铝业(02600)$ ，买入等额 $中远海能(01138)$

清仓中远海能，清仓兆易创新

持仓：

紫金矿业 20.6%，洛阳钼业 8.1%，新易盛 15.1%，中际旭创 22.5%，其他/现金 33.8%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

按照上周计划进行了减仓，此前我A股这边的现金仓位太低了，稍有波动会比较被动，美股那边的仓位就舒服得多，这周调完都在7成左右了，苟一点踏实。

海能是个新关注的票，这板块我没那么熟，模糊的大方向看好。由于紫金洛钼都是长线价值，只能牺牲老三中铝来偷鸡海能了。

周二的3选1应该都吃到了吧，运气不错买了就大涨果断撤退，H比A好的地方就是能T0，周四海能出了年报，我看了下基本符合预期，顺周期下给80分吧，如果接下来海峡真的确定能走了，我会考虑要不要长线配点。

至于 $兆易创新(03986)$ ，之前A股这边没买存储，就是因为股性体验太差，老是高开低走虐股东，本来想拿到财报的，但美光财报炸裂发完不涨反跌，而老A这边向来跟跌不跟涨，赶紧趁着反弹出了，大赚变微赚，真是格局不了一点...把仓位降下来，给未来多留点操作空间，依旧首选做多科技链，但老中的存储就不了，还是海外的香 $南方两倍做多三星电子(07747)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ 。

由于我当前的仓位仍然很高，所以接下来只要国际局势不稳，那要么不做要么只做短线：

比如我又盯上了老朋友胜宏科技，下周有机会想去偷一把，这位置此前赔率都不错；另一个是多氟多，新能源板块的，去年也提过，应该也都有印象。

长线方向A股这边暂时在犹豫，准备等长飞光纤的财报后好好研究下，资金承接很强，但以我当下的认知怎么算都贵，要么这些资金都是傻子，要么是我哪里没搞明白。

防守为主，并且随时准备按核按钮，但看到其他不错短线机会，我周中公众号里都会分享的，尽量带大家一起吃点肉，今年A股有点难哦。

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虽然最近账户回撤严重，但老实说并没有太慌，因为幸福是比较出来的，回看去年4月份黑天鹅那周后我的收益：

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账户里几乎没有现金，满仓持股收益-14%...但后面的事大家都知道了，我重仓拿住了几只景气周期的股票，6-9月直接原地起飞，年终收益70%+

所以，今年A股这开局还是能接受的吧，起码比去年同期好多了，而且本周腾出了足够多的现金仓位，手里有粮，心态不慌。

只要没有走经济危机剧本（美债利率超4.5+特师傅不TACO），那理论上中国这次是拿了美国二战时的剧本，接下来就算再有深坑，应该也能V回来，重要的还是要好价格，买好股，做好人，得好报。

去年A股如此狂暴大牛市，部分逆风板块最终也没能涨回来的，这次肯定也一样，大家一定要去找顺风局打。

目前持仓里剩下的仓位，暂时就倾向于不动了，要么刚跌完，要么还没怎么涨，而且市面上比它们基本硬的也着实不多，就先这样吧。

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个股方面

1、有色板块

各方面看，阶段性筑底了，什么时候修复不知道，但乱纪元重仓别的我都不太踏实，这板块跌有底涨无顶，可能输时间，不太容易输钱，所以基于资产配置的考虑，我的选择是继续拿着，只是把仓位降了10%。

3月23日，紫金矿业发布公告，其全资子公司紫金黄金拟以182.58亿元拿下赤峰黄金控制权。若交易成功，紫金矿业将持股25.85%，并实现财务并表。这还不是全部。就在两个月前，紫金矿业刚刚抛出公告：其控股的紫金黄金国际有限公司拟以55亿加元（约合人民币280亿元）收购联合黄金100%的股权。两笔交易加在一起，意味着在2026年开年不过三个月的时间里，紫金矿业就要掏出463亿元。

板块底部的一大特征就是大鱼吃小鱼，短期会对公司现金流造成一定压力，但长期看优质资产永远比账上的钱有价值，在元素周期表宇宙里，紫金颇有成为“紫克希尔哈撒金”的趋势。

2、光模块

虽然只坚持了3秒，但是考虑到本周的中美科技联合普跌行情，已经很厉害了。

月底是密集发布财报的时间，板块内的某些叙事神交卷，结果又是被证伪...而踏踏实实搞实业的中际旭创和新易盛，则有望再次正本清源。

不过基本都已经达到个股仓位上限，无论接下来有什么利好，这部分仓位就这些了，在这个国际局势动荡的时间，我个人还是觉得拿着相对安心。

3、潮玩

泡泡玛特

纳入估值表很久了，但由于没钱了一直没有二次买入，事后看万幸没买...本周经历了暴力坠机，主要是创始人谈及未来时只给个20%的增速，我看了下基本面没那么糟糕，不知道是和拼多多学的保守自黑，还是真的有什么目前没看到的潜在利空。

潮玩赛道是有景气周期的，一旦过了风口就很难再回来，但是直接从翻几倍骤降到20%，是不是有点太悲观了，我个人觉得不至于，好像要倒闭了一样。

后续看看有没有资金愿意这时候承接吧。筑底后博个反弹也不错的，但不要轻易去猜底，让市场自己走出来为佳。

4、能源

旧能源中国海洋石油们的位置有点尴尬，不好入手，但是新能源似乎比较香了，无论是龙头的宁德时代还是原材料的天齐锂业、赣锋锂业等，都有资金在做，似乎源自一则与澳洲矿产的小作文有关，没有官方报道我就不转了。

这板块也是一个长期景气周期的，能源替代自主可控叙事，之前分享过电池ETF，里面的核心成分股都不错的。

不过短期来讲，涨跌都看特师傅，他在中东的一举一动，牵动着全世界的眼球，所以资金的持续性都要打问号，要搞短线参与的话最好还是搞H的，A不能日内太容易挂树上。

5、下周计划

短线有鸡就偷，没鸡就躺；

长线如果特师傅真干那事，一键清仓，但周五的A股和美股，好像都认为它会萎？

如果结果是萎了，可能考虑下长飞（财报刚出，还没认真看）。

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。