超级央行周+四巫日，澳联储再次叩响加息扳机！

最近的文章聊了不少关于中东的话题，今天我们把视角拉回经济的基本面。

本周是超级央行周，包括美联储、欧洲央行、英国央行、加拿大央行、日本央行，澳洲联储和瑞士央行都会举行利率会议。

澳洲联储，率先扣动了加息扳机。

澳洲联储加息25个基点至4.1%，符合市场预期。

这是澳洲联储自2023年中以来首次连续两次加息，也意味着去年为期六个月、累计75个基点的降息周期已被部分回撤。委员会以5-4投票通过此次利率决议。

澳洲联储在声明中称，中东局势“在多种可能情景下都可能推升全球和国内通胀”，短期通胀预期已上升，通胀率可能在一段时间内维持在目标水平上方，并强调通胀长期高于目标水平存在“实质性风险”。

多数经济学家预计澳洲联储可能在5月再加息25个基点，将现金利率推升至4.35%，从而完全回撤去年累计75个基点的降息。

澳洲联储属于小央行，船小是好掉头，可是美联储这艘巨型航母怎么办我在前文《0309：往前一步是胀退后一步是滞，试问美联储怎么选？》曾提到过，往前是胀，退后是滞，美联储也很难办。

难不成也要整出排队上厕所，或者洗衣房起火的戏码？！

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咱先说一说“滞”的部分。

美国经济局此前公布的数据显示，2025年四季度实际GDP增速被大幅下修，经济减速幅度远超初步估算，政府停摆的冲击效应集中显现。

实际GDP年化增速为0.7%，较初次估值的1.4%下修0.7个百分点，与此前三季度4.4%的强劲增速相比骤然回落。

换句话来说，就说美国去年四季度的GDP较初值出现了腰斩。有人也可以往回圆说，GDP毕竟是滞后指标嘛。

那么，劳动力市场的疲软可是实实在在在当下发生的！

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如上图所示，不仅仅是2月份就业岗位在下降，去年12月和今年1月的数据也出现了下修。

当然，有人还是可以继续往回圆，比如因为美国的AI大幅度的提升了生产效率，所以造成了就业市场的相对疲软。

那么如果有人真要这么杠的话，那就别怪许导直接放大招了，官媒说了，“起底美国认知战的历史与套路，美国就是一座谎言工厂。”

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也难怪川普天天把“Fake News”挂在嘴边，感情这哥们也是深受其害。

咱再说一说“胀”的部分。

作为美联储核心通胀预测工具的个人消费支出(PCE)价格指数，1 月经季节性调整环比上涨 0.3%，同比涨幅达2.8%。

美联储的目标是将年通胀率降至2%或更低，但目前离这一目标仍有很大距离。

剔除食品和能源的核心PCE通胀率涨幅更为强劲，环比增长了0.4%；同比上涨了3.1%，高于前一个月的3.0%。核心PCE去除了波动较大的食品和能源价格，被视为预测未来通胀的最佳指标。

以上，无论是去年四季度的GDP，还是1月份的PCE，都是中东战事爆发之前的经济指标，可想而知，接下来经济会进一步“滞”，物价会进一步“胀”。

就像我在前文《0316：中东战事或将持久化，川普警告北约！》指出的那样，随着中东战事走向持久化，川普是真的急了，否则也不会不顾体面威胁北约。

“真实承诺-4”已经打到第55轮了，川普呼吁的多国霍尔木兹海峡护航几乎都没人参与。

以前的美利坚振臂一呼，小弟们呼啦啦就上来了。如今一呼百应的日子一去不复返，以至于，连“纸老虎”这样的词都从川普嘴里崩出来了！

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假如事实是和川普说的一样，老美一直赢，那么这些国家又不傻的，来分蛋糕，来喝口汤，谁不愿意？

但是你让别人去趟雷，去送死，大家又不傻。

就这样的局面，你们就说，我上周不断在文章里面提示各种风险，没毛病吧？

更何况，从更微观的层面，美国私募信贷危机正向传统银行业蔓延，德意志银行因暴露出约300亿美元的相关风险敞口，股价暴跌创近一年最大单日跌幅。

从Blue Owl折价抛售贷款引爆"追缴保证金时刻"，到贝莱德将一笔债务三个月内减记为零，Cliffwater、摩根士丹利相继限制赎回，多米诺骨牌连续倒下，私募信贷与传统银行之间的防火墙正面临严峻考验。

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私募信贷与银行，与中东主权基金错综复杂的关系就不展开了，此前学院的直播课许导也详细为大家讲解过。

除了超级央行周以外(大多数央行均会选择按兵不动)，大家别忘记本周还是四巫日。

“四巫日”发生在三月、六月、九月和十二月的第三个星期五，以导致交易量飙升和资产价格突然之间剧烈波动而闻名，通常伴随超大规模仓位展期和旧仓平掉。

这些交易日的股票交易量往往呈现飙升趋势，并且通常在上述交易日的最后一个小时内交易量最大，因为交易员可能大幅调整其投资组合。

不过自2020年单一股票期货在美国市场正式停止交易以来，“四巫日”这一经典说法仅限于象征意义，“三巫日”(即股指期货合约、指数期权及个股期权同时到期)更符合实际交易情形。

高波动，是所有专业投资者的共同强敌。

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讲人话就是，风浪越大，鱼越贵！

前提是，你得在这样的风浪里，先活下来！！！

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