恒生科技领涨全球，抄底契机已到？

原创《死亡跷跷板》

以下内容均为个人主观观点，大家需辩证看待：

今天有好几个朋友收盘前发来私信，问我是不是还是保持空仓，我说是，除了周五尾盘竞价挂单的天然气和原油，在早盘冲高全出，截止到尾盘，美和大A均为空仓状态。

一、恒生科技都反弹原因

图片

今天恒生科技反弹大概有以下几个因素：

1、作为最为最反骨仔的指数之一， $恒生科技(159740)$ 最近被大空头力挺。

美国当地时间3月12日，华尔街大空头迈克尔·伯里（Michael Burry）在社交媒体公开发言：“恒生科技指数的暴跌，是史上唯一纯粹由多重压缩（即估值和情绪驱动）导致的案例。实际上，即便指数处于熊市，其成分企业的营收和利润却保持稳步增长。”

这位以做空闻名的投资人，罕见公开表态某一指数被明显低估。

2、中东王爷回归港股

除了大空头之外，市场传中东资金出现反港迹象，多家香港办公室考虑将资产重新配置至香港地区。

3、中国工业生产超出预期

图片

国家统计局周一公布的数据显示，1-2月份工业总值同比增长6.3%，为去年9月以来最快增速。

其他更依赖内需的经济部门也出现了超出预期的强劲开局。前两个月零售额增长2.8%，是12月份增幅的三倍多；而固定资产投资在经历了2025年以来的首次萎缩后，意外增长了1.8%。

“尽管地缘政治紧张局势以及全球贸易和能源市场动荡加剧了经济前景的风险，但最新数据显示，中国年初的增长基础比之前预期的更为稳固，”香港国泰君安国际首席经济学家周昊表示，“这应有助于在短期内缓冲经济受到的外部冲击。

4、中国成为本次冲突下的能源避风港

图片

据彭博社汇总数据显示，中国两大电网运营商，国家电网公司和南方电网公司——今年迄今已发行925亿元人民币（约合135亿美元）的国内债券，此前两家公司已计划在2025年发行创纪录的9010亿元人民币债券。

这些举措是中国未来五年投资约5万亿元人民币用于电网建设计划的一部分，该计划自2024年以来一直在进行创纪录的电网投资和借贷，以应对日益严峻的输电瓶颈问题。这些资金将用于建设超级电网，以确保可再生能源发电得到有效输送。

从某种程度上说，电网投资凸显了能源安全；如今电网的快速建设，正成为经济抵御风险的直接且至关重要的保障。中国渴望减轻日本和韩国等邻国面临的石油和天然气短缺的影响。

霍尔木兹海峡近期的动荡事件凸显了中国战略背后的逻辑。

相比于天生重度依赖能源进口的韩、日等国家，我们的能源稳定性要强很多很多。

这样来看，港股暂时成为外资的避风港，逻辑是可行的。

从数据来看，本次美伊冲突以来，大A相比于其他国家，确实经受住了考验。

图片

自2月底战争爆发以来，全球市场如同过山车一般。原油价格一度飙升至近120美元/桶，引发通胀担忧，并可能推迟各国央行的宽松政策，股市因此下跌。但随后，华盛顿方面释放出战争可能结束的信号，股市随即反弹。

由于亚洲地区严重依赖进口能源，亚洲股市受到的冲击最大。自2月底以来，日本、韩国和印度股市分别下跌约7%、10%和5%。欧洲股市下跌约5%，美国股市下跌1.4%。

然而，沪深300指数几乎没有波动，仅下跌0.1%。这意味着，如果投资者将资金投入中国股市而不是从亚洲转移到美国，那么他将比投资大多数主要市场保住更多资本。高盛集团本周重申了对中国股票的“增持”评级。

二、抄底恒科是否可行？

个人观点：目前依旧偏左侧，短期反弹持续性不确定。

从技术线来看，恒科在250日均线下方徘徊已久，目前渐渐有了筑底的趋势，MACD零轴下的金叉已现，从趋势级别确实可以看多。

图片

且从大A的情绪指标来看，无论是成交量还是晋级率都到了短期的底部区间。

图片

但从短线交易的角度来看，精准寻底是异常困难的，左侧到底有多左，这一直是很多老手都走不出的陷阱。

所以如果你要做左侧交易，目前分散进仓，控制仓位，我觉得大概率对。

但如果要精准抄底，我觉得可能时机还不够，我并没有识别到需要马上做多的交易信号。

今天从其他号看到一个图，非常生动形象：

图片

无论科技、AI吹得多厉害，但是目前市场的遥控器就在霍尔木兹海峡。它不仅是世界经济重要的咽喉，更是你账户重要的咽喉。

图片

从最新的卫星数据来看，虽然过去72小时内，未接到任何确认的船舶袭击事件的报告，但阿拉伯湾、霍尔木兹海峡和阿曼湾的地区海上威胁环境仍处于危急状态。

当前观察到的霍尔木兹海峡货运交通流量为3艘/天，而历史均值为约138艘/天。

图片

3月14日，霍尔木兹海峡的过境船只流量降至零，且双向均未记录到AIS确认的船舶通行信息，这是此轮伊朗冲突以来首次。 

3月13日收集的多源情报显示，有约400艘船舶在波斯湾作业，表明许多航运运营商选择在咽喉要道附近维持不动，而不是执行长途绕行。

目前来看，霍尔木兹海峡的油运基本上还是处于静默状态，距离特朗普说的4周，现在已经到了第三周了。

而每多停一天，全球石油价格的预期就可能出现非线性计价。也就是说，石油价格不是一点点上涨，而是可能在一两天之内完成跳涨。

图片

为什么现在我保持空仓，就是在等待市场的这一刻，等市场的极致恐慌时刻。

只有市场经历过极端的痛苦，才有足够的压力给到特朗普，那时候才有真正的谈判动力，做多的信号才会真的出现。

伊朗在等，市场在等，我也在等。

（以上皆为个人判断，需客观、理性看待）

---------------------------

今日操作：

大A：

开盘天然气冲高，清仓所有持仓。

港股：

暂无操作

美股：

空仓