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2026年3月8日，凯乐士通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为国泰君安、中信证券。
公司是综合智能场内物流机器人提供商，2024年收入7.21亿元人民币，同比增长30.98%，净亏损1.78亿元，同比收窄26.39%，毛利率15.74%；2025年前9个月收入5.52亿元，同比增长60.26%，净亏损1.35亿元，毛利率16.57%。
**获悉，浙江凯乐士科技集团股份有限公司Zhejiang Galaxis Technology Group Co., Ltd.（简称“凯乐士”）于2026年3月8日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。该公司此前于2026年1月2日递表。
公司是综合智能场内物流机器人提供商，提供以三个核心产品线为主的种类丰富的机器人产品：多向穿梭车机器人(MSR)、自主移动机器人(AMR)以及输送分拣机器人(CSR)。公司的机器人产品组合具备存取、分拣及搬运的核心功能，覆盖整个场内物流的业务范围。
公司是智能场内物流机器人行业的成熟厂商之一，拥有广泛的机器人技术能力及多元化的自主研发机器人产品组合，涵盖广泛采用的高度和有效载荷规格的核心场内物流功能。
十多年来，公司长期致力于场内物流自动化的创新，按2024年的收入计，公司在中国前五大综合智能场内物流机器人公司中名列第五，市场份额达1.6%。
公司先进的软件系统推动智能场内物流机器人及系统的落地，保障大规模自动化物流中心成功实施并运行。公司的核心软件包括：
公司的仓库管理系统(WMS)可以对客户库存周转流程进行实时监控，有效控制及跟踪仓库作业与成本管理。通过与Galaxis CI平台及低代码融合开发平台进行深度融合，可实现百万级订单的日常数据处理；
公司的仓库控制系统(WCS)作为仓库协同运行的核心，通过采用高并发多进程架构，控制及调度各类智能场内物流机器人，从而构建从任务到执行的完整工作流程，而其模块化编程语言及对多种通信协议的兼容性，则为第三方WMS系统和物流机器人提供底层支撑；
(iii)公司的机器人控制系统(RCS)响应WCS的调度指令，可实现对超过1000台同时作业的机器人的大规模集群调度，通过运用二维及三维路径规划及预置路径优化算法，该系统可根据订单量、库存状态、任务序列及设备路径对机器人调度作出系统响应。
财务业绩
截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前9个月：
收入分别约为人民币6.57亿、5.51亿、7.21亿、3.44亿、5.52亿，2025年前9月同比+60.26%；
毛利分别约为人民币1.03亿、0.92亿、1.14亿、0.60亿、0.91亿，2025年前9月同比+51.79%；
净利分别约为人民币-2.10亿、-2.42亿、-1.78亿、-1.41亿、-1.35亿，2025年前9月同比-4.66%；
毛利率分别约为15.74%、16.64%、15.74%、17.50%、16.57%；
净利率分别约为-31.90%、-43.87%、-24.65%、-41.05%、-24.42%。
公司2024年度的收入回升并超越2022年，主要得益于公司机器人及系统的销售增长；销售机器人部署的收入由2023年的人民币0.789亿元增加至2024年的人民币1.327亿元，同期，销售综合系统的收入由人民币4.61亿元增加至人民币5.70亿元。
公司的收入主要来自机器人及系统销售，占总营收的比例超97%，其中多功能综合系统是收入的核心来源，2023年和2024年占比分别达83.7%和79.0%。
截至2025年9月30日，公司经营活动现金流为-0.35亿元人民币，期末现金约为0.95亿元人民币。
行业情况
据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，2024年，全球综合解决方案提供商产生收入人民币280亿元，占市场总收入的23.7%。预计该份额将在预测期内稳步增加，到2030年估计将达到28.7%。
在中国市场，前五大综合智能场内物流机器人企业合计占有12.6%的市场份额，而公司凭借专有的机器人产品和系统，以及为行业领先企业实施先进自动化解决方案的业绩，已跻身市场前五名，市场份额为1.6%。
可比公司
同行业IPO可比公司：北自科技(603082.SH)、兰剑智能(688557.SH)、极智嘉-W(2590.HK)
董事高管
公司的董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
截至最后实际可行日期，根据一系列一致行动人士协议，与谷博士一致行动的人士包括杨博士、沈鹭先生、马兰女士、嘉兴九麦、嘉兴汇戈、嘉兴融铭、嘉兴盖勒、九州通医药集团股份有限公司（「九州通医药」）及招商局先进技术开发（深圳）有限公司（「招商局先进技术」。截至最后实际可行日期，谷博士连同上市前一致行动人士有权行使本公司约40.30%的投票权，因此构成本公司的一组控股股东。
融资历程
2022年11月最后一轮融资估值约为35亿人民币。
中介团队
据**大数据统计，凯乐士中介团队共计11家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现普通；公司律师共计4家，综合项目数据表现不理想。整体而言中介团队历史数据表现平平。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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