中国神华成立于2004年，2017年由与中国国电集团公司重组为国家能源投资集团，中国神华获得国电集团旗下的煤矿，储量达到800亿吨，可开采储量400亿吨，年产量3.13亿吨，但是整个集团产量达到7亿吨，全球第一。
至少可以开采五十年多年，吨煤成本293元，行业平均成本370元，公司年收入3383亿元，利润688亿元，中国神华作为行业龙头，收入只有沙特阿美，埃克森美孚这些石油龙头公司的二十分之一跟七分之一。
看来煤炭的市场比石油天然气市场少了很多，净利润率20%多，还是很赚钱的，人均产值405万元，也就是60万美元，这个效率在国内是非常高的，公司有着横跨"煤-运-港-电-化"的全产业链业务。
这是公司的护城河，加上长协价格锁定未来收益，不会受到煤炭价格的周期影响，所以中国神华的股价非常稳定，不会大跌。
煤矿储量大，可以保证公司的长期发展，开采成本低，自己有铁路跟航运船队，还有自己的港口，这样可以降低运输成本，煤跟电的价格可以对冲，加上90%以上的销售是长协价格，不会受到煤炭价格下跌的影响。
煤化工可以提高产品的附加值，像塑料的利润率就高了很多，公司也在搞新能源，像光伏，风电，碳捕获都有布局，当然传统能源公司搞新能源一般是跟风，因为没有自己的核心技术。煤炭价格主要是受到国内的影响。
不像石油受到国际影响更大，中国煤炭需求占了全球一半以上，受到国内政策的影响更大，像长协价格。前几年煤炭价格一度达到2000元一吨，现在跌到700-900元的区间了。由于“双碳”目标，煤企不再进行大规模新建矿井投资。
公司上市快20年了，股价还没有回到20年前，收入增长了4倍，2007年新股上市的时候碰到大牛市了，当时的一句话叫，中国神华，中国神话，中海油服，你服不服，说的就是这两个股票不断拉涨停板的情况。
是把指数拉到6130点的重要成分股，所以透支太严重了，如果从2014年算，那也涨了4倍，说明不能市盈率太高的时候买，现在市值8500亿元，市销率2倍多，市盈率13倍，毛利率36%，估值也算合理，最起码不高估。
作为行业的绝对龙头，安全性是非常高的，现在问题是收入不怎么增长了，主要原因是光伏，风电这些新能源的替代，加上现在电力过剩，所以煤炭行业没有大的发展空间了。当然中国神华作为行业龙头，现在市场占有率只有12%，、。
未来市场占有率会提高，但是市场占有率提高也是有限的，所以未来股价大涨空间也不大，当然分红倒是不错，过去17年时间累计分红了5000亿元，估计未来十年股价也就涨两三倍，不会大涨了，喜欢稳定的人，喜欢分红的人可以买，不过我是嫌太慢了。
煤炭是主要由植物遗体经煤化作用转化而成的富含碳的固体可燃有机沉积岩，含有一定量的矿物质，包含碳、氢、氧、氮、硫和磷等元素，依据煤化程度由浅到深，可以将煤炭分为褐煤、烟煤和无烟煤。
其中，泥炭通过堆积和成岩作用变成含碳量 60%-70%的褐煤；褐煤在温度和压力的影响下，含碳量增加至 70%-90%形成了烟煤；烟煤继续变质，最终形成含碳量在 90%-98%的无烟煤。其中烟煤按照挥发分和粘结性又可以分为长焰煤、不粘煤、气煤、肥煤、焦煤、瘦煤、贫煤等 12 个煤种。
还有我国的煤炭储量并不是世界第一，只是第三，而且也没有美国俄罗斯的好开采，我们只是产量跟消耗量第一，占了全球一半以上。中国挖得多主要原因是缺少石油天然气，美国俄罗斯石油天然气更多，就不想挖煤了。
毕竟开采石油比挖煤轻松多了，成本更便宜，你让美国人挖煤的成本比进口还贵。俄罗斯只能开采铁路沿线的煤炭，西伯利亚是没有公路的，如果没有铁路，根本运输不出来。印尼煤炭出口多就是因为运输容易，人工成本又便宜。
由于煤炭作为价格低、体积大的大宗商品，且运费占交付价格的比重较大，因而根据运距自然形成了大西洋和太平洋两大煤炭贸易圈。中国煤炭主要是集中在鄂尔多斯盆地跟准噶尔盆地。占了全国储量的60%，产量的50%。
中国主要产业是制造业，我们是世界工厂，制造业多年都是世界第一，电子信息、汽车、钢铁、造船，有色、化工、轻工、纺织、高铁，公路，装备制造在规模上都是世界第一，基建世界第一，地产规模世界第一。
粮食、猪肉、蔬菜、水果、水产世界第一，新能源世界第一，互联网也很发达，电商，快递，外卖，直播都是世界第一，其实大部分领域我们都是世界第一，因为我们人口多，发达国家再厉害，人口少了，印度人口多，但是经济不行，也没有我们勤快。
晋控煤业成立于2001 年，由大同煤矿集团联合中煤能源、华能等 7 家企业发起设立，晋控煤业前身为大同煤业，是晋能控股集团旗下煤炭主业核心上市平台。晋能控股集团是中国第二大煤炭集团。
主力煤矿是塔山煤矿，储量19亿吨，年产量2619万吨，可以开采55年，吨煤成本262元，成本很低，人均产值150万元，比陕西煤业，中国神华低了一半多。公司年收入150亿元，规模很小，但是晋能控股的规模很大。
在中国是第二名，仅次于中国神华，陕西煤业是上市公司第二大，集团没有晋能控股大，晋控煤业利润28亿，净利润不到20%，还是比中国神华低，毛利率49%，这个特别高，公司市值276亿。
，市销率一倍多，市盈率10倍，估值也合理，公司上市20年了，股价基本上没有涨，虽然收入增长了6倍，但是因为2007年大牛市把股价透支了，后面就一直不怎么涨了，现在收入也不怎么增长了。
未来股价也会大涨了，虽然公司的毛利率是行业内最高的，主要原因是煤层最浅，最浅的只有6米深。当然这也是公司的护城河，但是因为收入不增长，所以长期投资的价值也不大了。
钢铁生产依赖焦煤作为原料（约占成本30%），炼焦炭：1.3吨炼焦煤可生产1吨焦炭，焦炭是炼钢的核心原料，占钢铁生产成本的30%以上。而晋控煤业的主营业务包含焦煤开采。理论上，焦煤价格上涨会推高宝钢成本。
压缩其利润空间，可能导致两者股价呈现短期负相关。但实际传导存在滞后性，且受钢企议价能力、库存周期和政策调控影响。需求端与房地产、基建、汽车等强周期行业绑定，受宏观经济政策和产业升级影响显著（如碳中和背景下的限产）。
动力煤是煤炭消费的主体，主要用于发电、工业锅炉等领域：电煤：是动力煤的主要用途之一，用于火力发电，占动力煤总量的比例较大，通常在60% - 70%左右，蒸汽机车用煤：随着铁路电气化的发展。
其用量逐渐减少，占比很小。建材用煤：用于水泥、玻璃、陶瓷等建材生产，占动力煤的比例一般在10% - 15%左右。一般工业锅炉用煤：为工业生产和供暖等提供热能，占比通常在10% - 20%左右。
煤化工产品：通过气化、液化等技术生产合成氨（化肥）、甲醇、烯烃等2000余种化工产品。区域特点：中国煤化工占化工原料的15%-20%，主要依赖煤炭气化和液化技术。煤炭石油受益于电动车发展，未来前景应该比石油好，因为电动车的电力大部分来自煤炭，而电动车会减少对石油的需求。
大同煤田是山西省六大煤田之一，也是全国最重要的动力煤生产基地之一，已经开发了上百年，一直是中国最好的煤炭矿区。其查明保有资源量约950亿吨（晋北动力煤基地总量），其中大同市含煤面积达632平方公里。
煤炭储量高达376亿吨，被称为“中国煤都”。大同煤田的煤炭以低硫、低灰、高发热量著称，硫分低于1%、灰分约10-15%，发热量可达5500-7000大卡/千克，特别适合发电和工业锅炉使用。
开采条件优越：煤层埋藏浅（部分露天矿可采深度仅数十米）、地质结构稳定，开采成本低且效率高。
兖矿能源是中国动力煤龙头、华东最大煤炭生产商，也是澳大利亚最大专营煤炭生产商，2009 年并购菲利克斯公司，成为中国最大海外煤炭企业；2012 年兖煤澳洲在澳上市，形成四地上市格局。
2020 年与山东能源集团重组；2021 年 12 月更名为 “兖矿能源”，主要煤矿在山东，可开采储量177亿吨，其他资源：加拿大钾盐 17 亿吨、内蒙古钼矿 10.4 亿吨矿石量，煤炭年产量1.42亿吨。
人均产值216万，只有中国神华一半，吨煤成本380元，成本比较高，公司年收入1391亿元，利润144亿元，净利润率10%，只有中国神华一半，毛利率45.66%，这个也很高，现在市值1726亿元。
市销率一倍多，市盈率12倍，估值也合理。公司股价28年时间涨了20倍，收入增长了30倍，现在收入不增长了，股价也就不涨了，未来估计也不会大涨了，长线投资价值也不大，不如中国神华。
兖煤澳洲煤炭股，86%的量是动力煤，14%的焦煤，在澳洲开采成本是最低的，客户以中国，日本，韩国，台湾为主，销售价格参考国际纽卡斯尔与AP15煤价指数，纯周期股；由于国际市场没有FGW，价格波动比国内大得多。
属下三大主力矿山莫拉本，沃克山，亨特谷等，合计商品煤产量4800万吨；其中莫拉本储量1.6亿吨，产量0.19亿吨，储量不足10年，但其他矿有富裕，合计总储量10亿吨以上。兖矿能源没有成本优势。
毕竟不是内蒙古，那里露天煤矿多，也不在山西煤矿，那里开采成本也低，但是公司的管理能力很强，对内向钼、金、铜、铁、钾等矿产领域拓展，对外能向澳大利亚，加拿大等国扩张。
但是并没有低成晋控煤业这样的低成本本优势，也没有中国神华的低成本优势，煤炭不是高科技公司，管理团队是次要的，有没有好矿才是主要的。
中煤能源是中国中煤集团核心上市平台，成立于2006年，主要矿区在山西，可采储量138亿吨，商品煤产量3.1亿吨，吨煤成本257元，低成本优势明显，人均产值420万，比中国神华还高一点。
公司年收入1894亿元，利润193亿元，净利润率10%，只有中国神华一半，毛利率25-28%，这个就很低了，现在市值1644亿元，市销率不到一倍，市盈率7倍，估计也合理，股价18年来也没有怎么涨。
收入增长了5倍，原因是上市的时候刚好大牛市，所以高估了，现在收入也不怎么增长了，未来公司的股价估计也不会大涨了，长线投资价值不大了。
中煤集团全称为中国煤炭能源集团有限公司，前身是1982年成立的中国煤炭进出口总公司，2009年改制为中煤能源，储量号称770亿吨，可开采量约200亿吨，年产量为3亿吨。但由于煤质问题。
其煤炭质量不如陕煤，煤炭含焦含油含杂质高。中煤能源有煤化工业务，但是煤化工的周期性很强，所以业绩波动就比较大，总产能约1000万吨。但整体来看，项目规模较小，成本较高，盈利能力有限。
更偏向于政策性或战略性布局，而非市场化产品。中煤能源的优势就是露天煤矿多，但是不知道为什么毛利率不高。由于在沿海，所以能进口煤炭，每年煤炭贸易额有4亿吨。
陕西煤业成立于2008年，由陕西煤业化工集团联合三峡集团、华能开发、陕西有色、陕鼓集团共同发起设立，煤炭储量102亿吨，年产量1.7亿吨，陕煤集团产量是2.52亿吨，可以开采60年，吨煤成本280元。
核心煤矿：主要分布在陕北、彬黄、渭北三大矿区。2024 年全年：营收1841.45 亿元，人均产产值413万，归母净利润223.60 亿元。净利润率12%，远远低于中国神华的20%多，主要原因是中国华神产业一体化经营降低了成本。
提高了利润率，陕西煤业只有煤电运一体化，但是产业链没有中国神华全面，公司毛利率32%，现在市值2300亿元，市销率1倍多，市盈率10倍，估值比中国神华低，主要原因也是毛利率跟净利润率低。
又不是行业龙头。股票上市12年了，股价涨了10倍，涨得这么好的原因是上市的时候碰到行业低迷期，不像中国神华在大牛市顶部上市，造成泡沫太大，2014年收入400多亿元，增长了4倍，增长速度比中国神华快。
这也是涨得比中国神华快的原因，但是现在规模也很大了，后面再想大涨也难了，而且不是行业龙头，经营没有中国神华稳定，所以长线投资价值跟中国神华差不多，但是安全性要差点，要是喜欢煤炭股，第一选择还是中国神华。
山西焦煤（原西山煤电），2001 年山西焦煤集团组建，整合西山、汾西、霍州三大矿务局。主要矿区在山西，可采储量：约42.3 亿吨，原煤产量：4,722 万吨，焦煤产量占全国总量的24.5%，是中国最大的焦煤企业。
自产煤单位成本：约620 元 / 吨（含折旧、人工、安全费用），还是很高的，毛利率28%，这个有点低，人均产值63万，这个很低，公司年收入453亿元，利润14亿元，现在市值408亿元，市销率1倍多，市盈率30倍。
有点高估。股票上市26年，涨了10倍，收入增长了20倍，股价也是在2007年大涨了，后面就不涨了，现在收入也不怎么增长了，股价也不会大涨了，长线投资的价值也不大了。
国内就分析这6家大型的煤炭公司，小的就不分析了，煤炭是同质化经营，周期性行业，要涨都涨，要跌都跌，区别不是很大，最稳定最安全的还是中国神华。
波兰煤炭集团（PGG），1990 年成立国家煤炭局股份公司，2016年改名PGG，运营煤矿：9 座硬煤矿 + 4 个专业矿山服务厂。主要矿区：上西里西亚盆地（占波兰硬煤储量约 78.5%）。年产量：3200 万吨。
波兰全国硬煤探明储量：645.96 亿吨（PGG 控制约 70% 产能），人均年产量756吨， 吨煤完全成本90–105 美元 / 吨，显著高于进口煤价，吨煤售价：72–82 美元 / 吨，长期倒挂。营业收入：约22.2 亿美元。净利润：净亏损 14.2 亿美元。毛利率：-64%（成本高于收入）。由于没有上市，所以买不了，而且亏损的公司也没有投资价值。
波兰面积31.27 万平方公里。人口：约3749 万（欧盟第六），人均 GDP：约24,400 美元（2024 年），已经是发达国家了，位于东欧大平原，没有山河阻挡，一马平川，军事上没办法防守，属于四战之地，所以叫欧洲裹脚布，就是谁来都要踩一下，历史上三次灭国。
主要产业就是制造业，汽车（大众、宝马、奔驰等设厂）、就是承接德国的制造业外迁，机械、电子、化工、家具，硬煤（欧洲第一）、铜、银、硫磺，是欧洲的交通枢纽，所以好发展经济，是休克疗法最成功的案例。
虽然没有西欧发达，但是在以前的苏东八国里面是经济最好之一。但是因为人口流失严重，都跑去西欧了，加上生育率下降，所以波兰未来经济想再要高增长也难，估计就是这样了，比上不足，比下有余。
波兰的成功除了自身条件好适合发展经济以外，最大的原因就是加入了欧盟，2004 年入盟后获超2000 亿欧元结构基金，用于基建、教育、产业升级，一下子让波兰的人均GDP超过了乌克兰，俄罗斯这两个东欧大国。
今天又写了10个公司的分析报告，估计这个星期就能把煤炭行业给写完，我就一个行业一个行业的写下去，大家可能不太喜欢看，但是我觉得把每个行业都研究透，还是很有用的，这是基础知识，只要基础打牢了，后面理解其他股票就容易多了。
我再来捋一下这三年的市场规律，2022年底OpenAI崛起，市场缺GPU，带动了英伟达的大涨，2024年的降息，带动了成长股的大涨，2025年数据中心缺电，所以OKLO大涨了，由于挖矿的公司都有电力，所以IREN大涨了。
后来缺内存条，ALAB就大涨了。固态硬盘缺货的时候，带动了闪迪的大涨，现在都不缺了，股价就不涨了，这几天美国打伊朗，带动了CRCL，FIGR的大涨，因为伊朗需要数字货币来交易，我们搞懂了这些股票大涨的逻辑，那做短线赚钱就很容易。
我现在账户到了9.9万美元，基本上回本了，我把CRCL，RKLB，IONQ都出来了，然后补仓了一下IREN跟HOOD，还剩下4万美元的现金，这样我就不着急了，后面如果跌，我有钱补仓做一下高抛低吸。
如果上涨的话，我就把赚钱的出来，现在这个乱世股票确实不好做，留一部分现金就比较灵活，CRCL感觉涨得差不多了，应该要出来了，RKLB前段时间大涨以后，就应该出来的，IONQ上个周五大涨就应该出来的。
现在没有新的热点，说明短期内没有行情，当然短期内跌了这么多，应该会有一波反弹，后面应该不是牛市，而是震荡市，所以涨多了就出来，跌多了就补仓，CRCL我就是这样这样补仓从亏钱变成赚钱出来的。
当然有耐心做长线更好，毕竟一年之后，现在这些股票大部分会涨起来，短线的话容易出错，这是一个最大的问题，毕竟没有人能常常准，补仓有可能会套死，止损容易割在地板上。
我以做短线失败的原因是没有研究透，如果把一个行业研究透了，那这个行业里面的股票是可以做短线的，像石油跟煤炭行业如果做短线，我就能成功，比如埃克森美孚要是大跌，那就是抄底的机会，只是这些股票一般不会大跌。
今天长线：
云服务：NBIS现在90可以买，
比特币：FIGR现在29.6可以买，
核电站：OKLO现在63.8可以买，
空中汽车：JOBY现在10.18可以买，
固态电池：QS现在6.86可以买，
网上医疗：TEM现在52.85可以买，
生物合成：DNA现在7可以买，
互联网券商：HOOD现在78.35可以买，
涨起来的股票我就不推了，等到跌下来的时候再推，一般涨多了就会跌下来的，每个股票10%的仓位，好股票不补仓也能涨起来，不好的股票补仓只会亏得更多，长线不是短线，长线就是不补仓的，做成功了一个就是十倍，做失败了破产退市也无所谓，每个股票都平均买，不要压一个。
精彩评论