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2026年2月15日，哥瑞利软件公开其招股书，公司曾于2025年8月29日以保密形式向港交所递交招股书，拟以18C规则（商业化公司）在香港主板上市，联席保荐人为国泰君安国际和民银资本。
公司是泛半导体行业领先的智能制造软件解决方案提供商，2024年收入2.49亿元，净亏损1.03亿元，毛利率13.16%。2025年前4月收入0.81亿元，净亏损0.43亿元，毛利率6.09%。报告期内，公司毛利率波动较大。
公司是泛半导体行业领先的智能制造软件解决方案提供商，专注于为泛半导体行业所应用先进制造而量身定制的智能制造软件解决方案的研发与商业化。自成立以来，公司战略聚焦半导体行业，运用人工智能、大数据及自动化等新技术，通过自主研发，提供场景驱动的全栈智能制造软件解决方案。
根据弗若斯特沙利文的资料，按智能制造软件解决方案产生的收入计，于2024年，公司在中国泛半导体智能制造软件市场的国内泛半导体智能制造软件解决方案提供商中排名首位。
近年来，公司借助人工智能的发展，不断优化和提升智能制造软件解决方案。凭借在泛半导体行业的深入研究和深厚专业知识，公司推出了面向泛半导体行业各类先进制造场景的人工智能赋能智能制造软件解决方案。
公司的人工智能模型持续从生产及运营数据中学习，实现自感知、自学习、辅助决策，帮助产线提升产能和质量，降低损耗成本。通过融合先进的计算机视觉和强化学习技术，公司提供闭环控制解决方案，全面提升工厂效率。
公司自主开发了基于交易的业务模式，其五大平台包含一系列系统模块，即：(i)生产运营平台；(ii)集成自动化平台；(iii)智控数字平台；(iv)智能大数据引擎平台；及(v)数字化设备平台。
公司为整个泛半导体行业的多元化客户群提供服务。于往绩记录期间，公司与泛半导体行业的超过290家客户建立了业务关系，其中半导体行业的客户约为160家。
财务业绩
截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前4个月：
收入分别约为人民币1.11亿、1.65亿、2.49亿、0.78亿、0.81亿，2025年前4月同比+4.23%；
毛利分别约为人民币0.19亿、0.06亿、0.33亿、0.19亿、0.05亿，2025年前4月同比-73.49%；
研发分别约为人民币-0.55亿、-0.66亿、-0.59亿、-0.20亿、-0.16亿，2025年前4月同比-20.87%；
净利分别约为人民币-0.87亿、-1.27亿、-1.03亿、-0.31亿、-0.43亿，2025年前4月同比+41.70%；
毛利率分别约为16.94%、3.45%、13.16%、23.93%、6.09%；
研发费用率分别约为49.98%、40.13%、23.71%、26.13%、19.84%；
净利率分别约为-78.28%、-76.86%、-41.43%、-39.34%、-53.48%。
截至2025年4月30日，公司账上现金约0.33亿元，应收账款约1.83亿元，短期贷款0.65亿元。2025年前4月经营现金流约-0.66亿元。
行业概况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，按销售收入计，中国泛半导体智能制造软件解决方案市场有望实现大幅增长，预计整体市场规模将由2020年的人民币11亿元增至2029年的人民币66亿元，2024年至2029年的复合年增长率为25.4%。
中国泛半导体智能制造软件解决方案市场竞争格局相对集中，2024年前五大参与者占62.1%的市场份额。按泛半导体智能制造软件解决方案产生的收入计，公司以人民币248.9百万元的收入占总市场份额的11.7%，是中国国内领先参与者。
可比公司
同行业IPO可比公司：应用材料（AMAT.O）、西门子（SIE.DF）
董事高管
公司董事会由十二名董事组成，包括四名执行董事、四名非执行董事及四名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
公司执行董事、董事长兼总经理孙志岩先生直接持股约30.18%，并通过股权激励平台昕想有限合伙和若干财务投资者的持股平台晶为有限合伙分别间接持股约14.34%、9.34%，合计持股约53.86%。
国资委旗下的国投重大专项基金持股约6.96%；
姜志持股约6.46%；
国家开发银行旗下的国开制造持股约5.65%；
国资委所控制的深圳辰芯持股约4.14%；
招商局资本旗下的深圳旗昌持股约4.14%；
深圳市国资委旗下的深投控持股约2.07%；
中芯国际（688981.SH、0981.HK）的中芯海河基金持股约1.62%；
徐庆中持股约0.86%；
其他股东合计持股约14.23%。
其中，领航资深独立投资者为国投重大专项基金、国开制造、深圳辰芯。其他资深独立投资者为深投控、中芯海河基金。
融资历程
公司上市前经历了多轮融资，累计融资约6.5亿元人民币。在2023年10月的D轮最新融资中，公司的投后估值约为35.4亿人民币。
中介团队
据**大数据统计，哥瑞利中介团队共计10家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计2家，综合项目数据表现值得肯定。整体而言中介团队历史数据表现尚可。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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