美股周四遭遇本周最惨烈的一天，三大指数全线下挫。道指暴跌669.42点，跌幅1.34%；标普500指数下跌1.57%，已连续第三日下跌；纳指则重挫2.03%。
这场抛售的背后，是投资者对AI颠覆性影响的担忧日益加剧。曾经被视为推动股市创新高的AI热潮，如今正成为市场最大的恐慌源头。AI不仅在改变商业模式，更威胁着整个行业的生存，就业市场也可能面临前所未有的冲击。
此外，市场正严阵以待周五即将公布的1月CPI报告，不确定性促使资金流向防御性板块。白银暴跌逾12%也加剧了负面情绪，进一步打击了风险偏好。
重灾区：哪些板块遭到抛售？
1. 软件与金融：第一批“牺牲者”
软件股仍在持续消化AI替代担忧。部分新模型已经能执行法律文本处理、代码生成等工作，动摇了传统SaaS商业逻辑。周四，信息技术板块下跌2.7%，成为标普500表现最差的板块。iShares GS软件ETF（IGV）下跌2.7%。
$AppLovin Corporation(APP)$ 虽然发布了超预期的财报并上调了全年指引，但股价却暴跌19.68%，成为标普500成分股中跌幅最大的股票。这一反常现象凸显了市场对AI颠覆软件行业的深层担忧。
思科系统（CSCO）成为另一个重灾区，股价暴跌12.32%。公司警告称，内存成本上升将对利润率造成负面影响，这一消息拖累了其他硬件股。戴尔（DELL）下跌9.11%至112.85美元， $苹果(AAPL)$ 下跌5.00%至261.73美元，创下自4月以来最糟糕的一天。
财富管理板块同样承压。此前，摩根士丹利等财富管理股因AI税务规划工具的推出而大跌。科技平台Altruist推出的新AI驱动工具承诺能在"几分钟内"完成税务规划工作，这引发了市场对AI将颠覆财富管理行业的担忧。
2. 货运与物流：新晋“受害者”
周四，AI颠覆恐慌蔓延至新的领域——货运和物流行业。工业板块下跌1.2%，其中货运物流股遭遇血洗。
引发这场恐慌的导火索是AI公司Algorhythm Holdings本周发布的SemiCab平台。该公司宣称，这一工具可以让货运运营商在不增加员工的情况下，将货运量扩大300%至400%。更令人震惊的是，该平台能够将"空载货运里程"减少70%以上。
市场迅速做出反应：行业领军企业 $罗宾逊物流(CHRW)$ 暴跌14.54%，RXO更是重挫20.5%。Expeditors国际（EXPD）暴跌13.24%，J.B. Hunt运输服务公司下跌约5%，XPO下跌近6%。
3. 商业地产股：AI威胁下又一倒下的多米诺骨牌
商业地产经纪商连续第二天遭到抛售。CBRE周四收盘下跌近9%，盘中一度暴跌超过12%。据Oppenheimer称，CBRE的跌幅之大，仅次于新冠疫情和全球金融危机高峰期的水平。
其他商业地产股同样惨烈：Jones Lang LaSalle（JLL）收盘下跌7.6%，Hudson Pacific Properties下跌近4%，Newmark和BXP均下跌超过4%，SL Green Realty下跌约5%。
房地产行业的恐慌源于对AI将大规模取代白领工作的担忧。本周，OtherSide AI联合创始人兼首席执行官Matt Shumer的一篇文章在网上疯传，他断言"AI将摧毁入门级白领工作，影响将比新冠疫情更大"。该文章在24小时内获得了3000万次浏览。
埃隆·马斯克上周在播客中的言论更是火上浇油。他说："纯粹由AI和机器人组成的公司将大大超越任何有人参与的公司。"如果办公室工作岗位大量消失，办公楼需求将进一步萎缩。这对本已因高利率和远程办公而承压的商业地产行业无疑是雪上加霜。
市场观点与展望
当前市场分为两派：
悲观派：AI不仅提升效率，还可能压缩中间环节利润。劳动密集型行业将率先被冲击。估值需要重定价。Macquarie策略师认为，对于反应迟钝或商业模式依赖昂贵人力的公司，AI转型可能是“致命的”。
理性派：AI更多是生产力工具，而非立刻替代人类。历史经验显示，新技术往往先带来效率红利，再逐步改变结构。许多企业也可能通过AI降低成本、提升利润率。
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