🟦 高市早苗上台后：六大核心投资机会

① 日本本土“新Abenomics 2.0”主题：最直接的受益者

高市早苗长期主张：财政刺激 + 科技主导增长。经济安保（产业链自主）。大规模政府投资扩大内需

这意味着最直接受益的赛道包括：

✔ 日本科技制造（半导体 / 传感器 / 工业机器人）

• 政府将继续扩大“半导体国产化”与“技术主权投资”。

• 日本在传感器、精密仪器、化学材料上有全球优势。

受益方向：半导体设备，先进材料，工控与机器人，车载电子

✔ 日本内需与基建：财政扩张预期强烈

• 高市多次强调“扩大财政支出、刺激家庭消费”。

受益方向：铁路/基建/建筑。家电消费。旅游零售

② 日经指数长期多头：结构性牛市可能继续

大逻辑：日本企业利润创新高，全球资金回流日本，日元长期偏弱（利好出口），公司治理改革推动股东回报

投资方式：

“日本不是短炒题材，而是全球资金重定价后的结构性行情。”

③ 材料 & 化学品（日本在该领域全球强势）

日本政策会刺激：新能源材料，化工材料，半导体封装与耗材

对应美股标的：

这些公司在 半导体扩产与新能源材料 中都是直接受益者。

④ 全球供应链“去中国化 + 去台湾化”的替代投资

高市强调“经济安保”，本质上是 供应链重新布局，对应三条投资主线：

✔ 日本制造业重新崛起（本土替代）

✔ 东南亚供应链受益

日本将加大对东南亚的投资（越南、泰国、印尼）

东南亚受益方向：消费电子组装，金属与资源，电动车供应链（泰国、印尼）

✔ 美国/欧洲产业链“安全重构”概念

与日本同行受益：

• 工业设备

• 安全科技（网络、国防）

⑤ 能源与资源：日本大量依赖进口 → 价格敏感度高

日本能源依赖度超 90%，政策变化对能源敏感度极高。

✔ 受益方向

• 液化天然气（LNG）

• 电力与可再生能源

• 电池材料（金属镍、铜、钴）

若日本加大能源安全建设，则：天然气、金属周期品存在交易机会。与能源相关的 ETF 可纳入观察

⑥ 中国 & 港股的间接受益：风险偏好提升，而非基本面变化

日本政策直接利好日本本土，但对港股的主要作用是 情绪改善 + 风险偏好上移：

港股的交易性机会？

主要是：资本市场风险偏好提升，美债利率短期回落，亚洲股市资金流入

受益板块：科技（情绪弹性最大），高股息（估值洼地）

但核心还是那句话：当前外资如何看中各资产不言而喻，港股不确定加强是必然的

日本政策对港股的影响 ≈ 情绪溢出，而非基本面改善。