泡面的投资周记（26年第5周）

巴菲特说过两个投资铁律：第一条：永远不要亏钱，第二条：永远记住第一条。这周账户整体回撤，对这句话感悟颇深。。。不过有忧也有喜，港股账户的融创中国，雍禾医疗本周表现较为亮眼。

本周交易记录：27元价位加仓部分国联股份，1.30价位T出大部分融创中国，日日煮通过做T略微降低持仓成本。

当前仓位分布表：

（港A）

（美股）

Part1：本周雍禾医疗，融创中国上涨原因猜测

雍禾医疗：预计2025年全年扭亏为盈并且净利润在5000万以上，另在1 月 20 日法国驻华使馆医务团队到访雍禾医疗北京总院，体验 AI 头皮检测等核心项目并表达深度合作意愿，打开了境外游客赴雍禾就医的想象空间。新的叙事有了，那设个第一目标位吧，3块钱？

融创中国：在境内 154 亿元、境外 96 亿美元债务重组正式生效，合计化解超 834 亿元债务，另在近期，多家房企不再每月上报 “三道红线”，监管转向差异化风险管控。不过看到2026年1月，TOP100房企销售总额同比下降18.9%的信息，emmm，融创加油吧，我先溜一部分。

Part2：一则关于产业互联网的发展报告分享

/连接产业供应链上下游的垂直产业平台，是AI技术落地供应链的最优着陆点。而在新周期，产业AI的发展呈现出鲜明的“务实主义”转向，AI不再仅是点缀财报的“热词”，而是深度融入运营、供应链与决策的核心业务流程，真正从效率工具升级为驱动价值创造的新引擎。

自2012年起，钢铁、工业品、电子元器件、化工等垂直产业与互联网的结合，创造了B2B的繁荣，而AI的加持，又让B2B从第一阶段的交易撮合、第二阶段的云工厂协作，走向了第三阶段的价值网络重构。

2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，将“人工智能+产业发展”作为六大重点行动之一，《意见》指出，到2027年，人工智能与产业发展深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长。

响应国家政策，垂直产业平台以“务实主义”一步一步将AI与业务流程相结合，近期亿邦动力与找钢网等产业平台交流，亦有了切实的体感。千问、DeepSeek等中国开源模型的技术已居世界前列，它们就像发电厂一样，成为产业革新的基础设施，不同的产业平台在此基础上开发出丰富多样的应用。/

简单来说就是AI让做B2B的产业互联网企业买入了发展的第三阶段，我觉得说的挺有道理的，恰逢最近国联股份也在回调，加仓了点。

Part3：中坚科技，业绩大超预期

中坚Q4和全年的业绩不错，净利相比去年大幅增长，扣非略有下降是因为公司投了很多钱发展具身智能的相关业务，因为目前还没到产生收益的时候，这部分投入的钱反映到财务报表上的结果就是暂时侵蚀了利润。

Part4：Keep，等待盈喜

财报季真空期，等报告吧，之前方正预测Keep25年的经调净利润0.7亿元，不知道会不会有惊喜，能破个亿啥的。

Part5：大饼见底的两个核心条件

这几天市场波动比较剧烈，时隔近一年又看到了7开头的大饼了，分享一下maker老师对于大饼后续的观点，以下为原文：

/今天跌到78700了，但我看多到25万美金的观点依然不变。

至于这一轮调整会跌到多少？与其急着在图表上画支撑位，或者盯着盘口猜点位，不如先搞清楚到底什么才是底。

每一轮见底，背后都有两个核心条件。

第一，是流动性不再持续收缩。 只要全球货币环境还在拧水龙头，风险资产就没有真正的安全垫。等到加息周期走到尽头，甚至开始讨论转向，市场才会有喘息空间。否则，不管叙事多宏大，宏观压力都会一层层压下来。

第二，是杠杆被清理干净。 熊市的本质不是价格跌，而是融资盘被连根拔起。只有那些靠借钱博反弹的人全部出局，市场才会真正轻下来。如果期间再叠加平台暴雷、政策突袭之类的冲击，那就得等恐慌情绪彻底释放完。

除此之外，还会出现一个非常典型的信号——极度无聊。

真正的底部阶段，行情往往没有戏剧性。 价格不再暴跌，却也没人愿意追涨。 链上活跃度下降，讨论热度消失，成交量持续萎缩。

为什么？

因为需要套现救急的人都卖完了。 剩下的人，要么是长期持有者，要么是早就放弃盯盘的人。 激进资金被清场之后，市场进入一种“无人问津”的平衡。

唱衰的人卸载软件了。 看多的人也没有子弹补仓。 场内逐渐安静下来。

这种沉寂，比暴跌更像底部。

至于新一轮行情怎么启动？ 答案也很简单——增量资金。

当外面的人开始改变看法，带着新的现金进场，买盘自然增加。只要边际资金流入，就能撬动一个筹码已经很轻的市场。

通常，流动性危机带来的抛售，会把价格压到“生产成本”之下。那种时候，恐慌往往达到极限。但问题在于，真正的最低点往往是插针式的，一瞬间完成。想精准接住那一下，难度极高。

你会抄很多次所谓的“铁底”，但真正的转折点只有一次。

而且，就算真的到了低位，也不会立刻起飞。更多时候是横着磨、反复震荡、没人关注。与其赌那根最低的针，不如等趋势右侧确认、基本面企稳、算力回升，再参与更稳妥。

如果不是为了刺激，不必执着于绝对最低价。 情绪极度悲观的位置，本身就已经具备价值。

2018年年底，币价跌到二千多美元。那时候我有个朋友做矿场生意，之前天天在群里豪言壮语。后来我刷到他的朋友圈，在低价处理显卡和电源，说场地到期，亏本清仓。

我问他，这是不是差不多了？

他直接回我，说这个行业早晚归零，别再碰。

有意思的是，那段时间恰好就在那个周期的低位附近。连靠它吃饭的人都心灰意冷，其实已经是市场出清的信号。

可当时我也犹豫，总觉得还会更低，结果什么都没做。

后来回头看，最难的不是判断价格，而是在极度悲观的时候还能保持清醒。

真正有价值的低点，往往发生在你连讨论它的兴趣都没有的时候。/

以上是maker老师的观点，他的切入点偏长期，我的看法是短期大饼会有个强反，理由就在于现在的价格到了大饼最大持有者 Strategy 的成本价（Strategy 共持有 712,647 枚 BTC，总收购成本约 541.9 亿美元，平均成本约为 76,037 美元/枚），也到了目前市场上矿企（例如灿谷，嘉难）不算折旧的挖矿成本价，这位置应该会是个强支撑。

另外，大饼价格下来了，日日煮是又可以考虑继续增持大饼了，对于DAT公司来说，能拿到大量较低价位的BTC筹码，是一件很关键的事情。

Part6：涂鸦智能在CES2026上到底掏了多少黑科技出来？

前段时间号称是消费电子盛会的CES2026上结束了，让AI代为效力统计了一下涂鸦这次在CES2026上到底掏了多少黑科技出来？相信对这个问题好奇的也不只我一个吧。

涂鸦智能在 CES2026 亮出多款重磅黑科技，首发自研 PAE 物理 AI 引擎，搭配 OmniMem 长记忆引擎、T-RTC 实时通信系统，落地 Hey Tuya AI 生活助手。发布智慧多模网关，展出 20 余类 Matter 新品并推动开放互联。同时推出 Aura 宠物陪伴机器人、与珞博智能共创蜂窝版 “芙崽” AI 情绪搭子等创新硬件，全方位解锁 AIoT 全场景落地能力，展现从 “响应式智能” 到 “主动式服务” 的跨越。

Part7：郑州航空港优信二手车超充站正式上线，或可提升卖场汽车销量？

2026年1月16日，闪得能源在郑州航空港优信二手车超充站正式上线启用，本事对于优信的利好（AI总结）：

- 服务与体验升级：适配新能源二手车检测、试驾与整备的充电需求，解决客户看车/提车时的补能痛点，增强购车体验与停留时长，助力转化。 - 引流与聚客：超充站面向社会开放，为卖场带来稳定客流，提升品牌曝光，带动二手车销售。 - 盘活场地资源：仓储大卖场空间充足，叠加充电服务可提升场地利用率，增加非车业务收入，优化单店盈利模型。 - 战略契合：新能源二手车已成增长热点，配套超充站可强化新能源二手车的检测、整备与交付能力，契合业务发展方向。 - 合作共赢：多为与第三方能源企业合作共建，轻资产投入、风险共担，快速落地服务。

$日日煮(DDC)$ $优信(UXIN)$ $涂鸦智能(TUYA)$