朋友们早啊，一日之计在于晨，先来学习一下 [开心]
刚出来的那个佩姨的2026最新股票交易，大家都看到了吗，有什么感想啊？[鬼脸] 我是感慨良多啊，毕竟她已宣布不再寻求连任，佩姨很快就可以推出大众的聚光灯，不再需要披露她的交易啦，这次的披露，很可能就是这位国会山女股神的最后一舞。[鬼脸]下面这个图的真实性不需要担心，不是什么小门小道找到的图，来源非常可靠，可以参考。
相信很多朋友关注的并非政治争议，而是佩姨这系列交易背后的投资逻辑，她在减持现金股票的同时，通过深度实值长期期权 LEAPS 维持甚至放大长期上涨敞口。 这是一种家族办公室和超高净值人群常用的资本效率优化策略。
历史数据显示，佩姨的投资组合在2025年回报率为20.1%，跑赢标普500指数的16.6%。自2014年以来，她的累计投资组合回报率达179.5%，胜率为87.7%，平均持仓期为726天。这些交易背后的逻辑值得仔细研究。不光是作为"炒股作业"，而是作为复杂期权策略、税务规划和主题投资组合构建的案例来研究一下。
要理解这种"卖股票买杠杆"的策略，首先必须按时间顺序拆解每笔交易。此次披露涵盖2025年12月24日至2026年1月16日期间的共19笔交易。可以分成4个阶段来看。
阶段A：2025年12月24日，她在切割核心仓位（年末税务收割）。
2025年圣诞前夕，可以看到她执行了三笔巨额卖单。 $苹果(AAPL)$ 卖出45000股，价值区间500万-2500万美元。 $亚马逊(AMZN)$ 卖出20000股，价值区间100万-500万美元。 $英伟达(NVDA)$ 卖出20000股，价值区间100万-500万美元。
从表面上看，这似乎是对大型科技股的显著减持。然而，考虑到时间节点（年末）和后续操作，这一步更合理的解释是税务亏损收割和利润变现。经过多年牛市行情，特别是2024-2025年AI概念股的爆发式上涨后，这些仓位积累了大量浮盈。在年底前变现部分收益，可以确认长期资本利得，同时平衡应税收入。
阶段B：2025年12月30日，这才是佩姨的核心"换装"时刻，是整个策略的转折点。
在这一天内，完成了多维度的资产重构，例如向捐赠者建议基金（DAF）捐赠GOOGL 7704股和AAPL 28200股，价值分别为100万-500万美元和500万-2500万美元。我不怎么了解这个DAF，据说是一种复杂的税务规划工具，捐赠高增值资产可以获得可观的税收抵扣，同时避免资本利得税，且资金可在账户中留存用于未来的慈善分配。佩姨的这个举动，不是抛售，而是一种机构化的财富保全安排。
同时，她加仓了好些 LEAPS 仓位，为四只大型科技股购买了到期日为2027年1月15日的长期看涨期权，通过深度实值LEAPS，佩洛西以远低于直接持有股票的成本维持了对这些科技巨头的长期敞口，同时释放出大量现金。
同时，她也清仓了一些非核心持仓，例如DIS迪士尼 卖出了10,000股（100万-500万美元），PYPL（PayPal）卖出5,000股（25万-50万美元）。这可能是她对表现不佳或主题不符资产的一个清理。
阶段C：2026年1月2日，被动接收分拆股份。
通过康卡斯特CMCSA分拆收到776股VSNT（Versant Media Group）及现金，这是被动事件，无需主动决策，但至少表明了她是持有康卡斯特母公司的长期仓位。
阶段D：2026年1月16日，期权行权与新增防御性仓位。
这应该是另一组决策的结果，佩姨行权的这些期权像是在2025年1月购买的那些，于2026年1月16日到期的。她是选择行权而非卖出，将Call转为实物股票。同时新开防御性仓位，买入了25000股 $联博控股(AB)$ . 这个联博控股是个什么神仙公司，我有空要去八卦一下看看 [暗中观察]
从这份披露里，我觉得佩姨向市场传递的第一个信号就是，她对AI长期性的信心， 2027年到期日表明她相信AI投资主题将持续至少两年，超越短期波动。
第一个信号是估值警报，她卖出实物股票并购买期权，暗示大型科技股（特别是AAPL）当前价格可能处于历史高位，需要降低风险但不必完全离场。
另外的信号，应该是能源板块轮动，她选择VST表明她认同"电力即新石油"，毕竟AI数据中心电力链的瓶颈已成为共识押注。而且，她押注的是AI基础设施（算力+电力+数据），而非仅仅押注个别公司，
对我们这些普通人来说，从这份披露的启示不是"抄佩洛西的作业"，人家佩姨是有消息的人，这些披露都是有延时的，想抄作业的可以洗洗睡了。但是我们可以尽量去理解她这个组合管理逻辑：
例如当市场达到历史高位时，我们可以考虑将实物股票转换为长期期权，释放现金并限制下行，这好像是佩姨玩的最六的策略了。
再例如，通过结构化工具而非情绪化持有来维持主题信念（AI、能源革命），在投资组合峰值时建立防御性护城河（收息资产），为波动做准备。
我们都是聪明的投资者，我们需要学习的从来不仅仅是买什么，而是如何思考。
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