综述：
本周沪深 300 下跌 0.62%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 1.50%。
2026 年内沪深 300 指数 上涨 1.57%，2026 年内我的实盘 上涨 2.93%，本年初始净值2.06，本周净值2.12。
交易：
无
持仓：
紫金矿业H 25.2%，华新建材H 11.4%，中国铝业H 14.5%，江西铜业H 12.5%，胜宏科技 14.3%，中际旭创 22.2%，其他/现金 0%。
有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。
复盘：
本周没有任何交易，在持仓股没有任何利空的前提下，收盘居然是关灯吃面的结局。
发生这样的情况，当然是因为神秘资金下场了：要慢牛。
A股是一个有待优化的半成熟市场，在这里面只可以做多不可以做空，导致当市场过热时，没有任何其他资本市场常见的手段来降维，只能通过神秘资金大额抛售沪深300ETF、中证500ETF这种方式，对大盘权重股进行无差别二向箔来实现压盘，让上证指数的K线，尤其是周线，不能偏离太多。
而我，一个以价值投资作为基石的投资者，这时候就会有点尴尬，持仓基本都是某种类型的价值龙头权重，虽然基本都在景气周期，但不影响挨捶的结果，无非是掉血多少的差异。
这就是价值投资为数不多的坏处了，除了要研究公司的基本面变化，还要有必要时为国接盘的觉悟。
不过好在不是系统性风险，盯着上证指数就行了，只要斜率别太陡峭，早晚均值回归。
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个股方面，
1、元素周期表： $紫金矿业(02899)$ /江西铜业/中国铝业
有色板块的龙头股集体回调，前面说了主要原因是神秘资金的影响，但是有色相关的ETF可是不断新高。
A股这边我目前已经打不过自己的躺平组合了，因为ETF里有大量中小盘细分板块的有色个股，它们仍然在猛涨，带动净值起飞。以组合内的有色50ETF为例，开年至今已经有18.9%的涨幅了，连个像样的回调都没有。
我也说不好这是好事还是坏事，因为短期涨幅确实太快了，后面要是紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业这些大屁股们再补涨回来，那得成什么样？风险都是涨出来的，如果之前没配有，目前最好谨慎乱追。
2、科技：中际旭创/新易盛
中际旭创和新易盛，超越宁德时代，成为2025年主动权益基金前两大重仓股。宁德时代、紫金矿业、寒武纪、立讯精密紧随其后，贵州茅台成为第六大重仓股，不过中际旭创同时也是减持榜单的第四名，抛压也不小，这也是最近一直上下乱窜的原因之一。
今年自己的净值没有跑赢自己的躺平组合，最大的原因就是美股科技上游的这些公司，短期都处于横盘整理阶段，目前需要等业绩披露，熬一熬。
考虑到此前天孚通信、剑桥科技等小弟们的业绩都是产能不足低于预期，我认为最大可能是因为龙头们都把材料抢光了并提前锁定了大量订单的超额利润所致，因此目前机会远大于风险，所以除了紫金矿业，目前中际旭创已经通过之前的两次买入，成为了我目前的第二大持仓。
此外，据传英伟达的H200即将进入中国，老黄已经和部分合作商线下会面了，大量中国科技公司如腾讯、阿里巴巴等都将大规模采购，受此影响恒生科技指数接下来应该也会有一波行情，适合逢低做多 $南方两倍做多纳指(07266)$ 。
3、中国科技
之前点了三家公司， $中芯国际(00981)$ 、 $华虹半导体(01347)$ 和寒武纪，但最终还是决定买 $科创芯片ETF (588200.SH)$ 和 $南方科创板50(03109)$ ，从基本面来看，确实这板块估值偏高波动也大，但政策扶持强势看好，持有ETF才是最优解，开年至今已经有18.9%的收益，为数不多可以和有色PK的行业。
不过这部分的资产我是买的场外基金，所以获取的收益并不会计入股票账户的实盘净值里，平时不会说太多，依然和去年底一样，我觉得需要短期结账锁定利润的时候，会提前预告一下，其他时候要么躺平要么定投，总之“忘了她”为佳。
4、航空航天
这板块自从军工升级为航天后我就没再跟投，因为无论算估值还是基本面，都比我认为有点高的科创芯片还要高很多，完全无法从基本面下手，但是它又是国家另一个强势扶持的新兴赛道，胆子大的可以继续试试航空航天ETF和卫星ETF，胆小的最好就别入了，因为到底值多少没人知道，短期看先信卖后信，长期看to the mars！
5、下周计划
目前已经满仓，且持仓估值普遍不高，倾向于继续躺平，当然，有合适的中短线机会我也会分享给你们，起个头，剩下的大家自己研究就好。
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最后，估值表：
注释（请一定阅读）：
1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。
2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。
3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。
4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。
5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，请为自己的钱负责。
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