亚马逊是全球最大的电商公司，最大的云服务公司公司，还有广告跟流媒体这些业务，现在又在做大语言模型，公司做产品遵循四个原则，电子设备，包括Kindle,Fire Tablet,Fire TV,Echo和Ring。
Echo在美国智能音箱市场占比70%，Echo跟iRobot都是智能家居方向，公司的经营理念是以客户为中心，而不是竟争对手为中心，对发明的热情，对卓越运营的承诺，以及长期思考，在公司的每个细分市场中。
它服务于其主要客户群，包括消费者，卖方，开发商，企业和内容创建者，该公司还通过其AWS部门为各种规模的开发商和企业提供服务，它提供了广泛的全局计算存储，数据和其他服务产品。
电商的本质是让消费者更短的时间，买到更好的价格、更好质量的商品跟最好的体验，亚马逊全网最低价，研发费用行业最高，行业规模最大，成本最低，电商的缺陷是只能展示图片，实体店可以看到商品的全貌。
抖音就是线上可以看到全貌，这是抖音跟去中心化电商的优势，但是商品价格还是电商最便宜，各有优劣。电商行业的特点是自营的话不适合SKU太多的商品，特别是服装类，品类太多，更新频繁。
库存要求高，食品类，特别是水果类适合线下超市，当然美团、拼多多网上卖菜也能做好，亚马逊在电商这块增长比较慢了（10-20%），但是会员可以提价，海外业务迟早会赢利，不过卖货的利润只有0-5%。
主要利润来源AWS，AWS不管是是增速还是利润都是亚马逊最高的业务，亚马逊未来还是会维持10-20%的一个收入增长，美国市场的会员提价虽然提高了利润，也证明了美国市场已经饱和了。
亚马逊的护城河就是商品是全网最低的，但是Temu更低，现在限制Temu以后，没有其他电商平台可以威胁到亚马逊，现在亚马逊主要还是搞聊天机器人，就是做ChatGPT做不了的事情，让员工无需在各个APP之间切换。
如果是行业内的聊天机器人每个公司有自己的优势，但是做通用型聊天机器人，那OpenAI才是龙头，加上亚马逊市值巨大，又不是AI行业的龙头，想要大涨也难，虽然亚马逊的研发费用一直是所有公司里面最高的。
可以不断进入新行业，这点是很厉害，但是大部分是小行业，除了电商跟云服务行业很大，广告业务还可以，但是其他行业不是那么大，聊天机器人行业大，但是亚马逊又搞不过OpenAI。
重要的是OpenAI开始给对手Shop跟ETSY引流了，要知道OpenAI有8亿用户，这对亚马逊可不是什么好事，所以亚马逊我不是很看好了，最起码不会涨十倍了，所以长线投资的价值并不大了，就是我赚慢了。
亚马逊现在也越来越保守了，就是看到哪个新兴产业验证成功以后，公司才决定进入，就是跟微软，META，腾讯学习，只要市场出来一个东西就去模仿，但是效果并不好，AI云服务就落后时代了，大语言模型Nove也是默默无闻。
电商这块也遭到Temu的强力冲击，虽然亚马逊也搞了一个跟Temu一样的低价电商平台，但是效果并不好，亚马逊已经失去了一个行业开创者的能力，模仿别人也做得不好，所以亚马逊不再是一家神奇的公司了，以后会慢慢变得平庸。
亚马逊最强的地方就是基础设施，Shopify前两年搞物流失败，就是碰到了亚马逊的物流基础护城河，亚马逊的云服务其实没有微软的好，主要原因是软件水平不行，但是规模大，便宜，现在的自研芯片也是这个情况，
软件这块跟英伟达的Cuda差距差大，但是价格只有英伟达的一半，就是便宜，亚马逊电商的理念就是要求全网最低价，并不会追求质量全网最好，就是要求价格低，物流，云计算，芯片都是这个思路。
就是规模大，便宜，一旦对手在技术上拉不开，要跟亚马逊拼规模的时候，那就掉进了亚马逊的规模陷阱，因为亚马逊做任何一个产品都是把规模做到最大的。
亚马逊自研芯片的思路是对的，就是像苹果一样自研芯片，苹果的市场占有率只有20%就能做到自研芯片，那亚马逊在云服务占了34%的市场份额，这个规模其实比苹果高多了，是有规模效应的。
芯片的成本只有英伟达的一半，就是通过低成本的优势先把市场抢过来，最终通过低成本的芯片做出来低成本的云服务，这样让对手彻底放弃跟亚马逊竟争了，就像亚马逊在物流上的优势无人能敌。
但是现在有两个问题，一个就是亚马逊的软件水平不行，苹果手机从开始就是定义成一个软件公司的，亚马逊擅长的是做硬件，做重资产，第二个就是英伟达太逆天，连续两次转型成功，而高通转型做AI芯片都吃力。
未来主要是跟踪亚马逊芯片的客户，不能光Anthropic一个客户，得有其他客户来买他的芯片才行，不然规模就做不起来，当然亚马逊主要的芯片还是定制芯片，做通用芯片谁也做不过英伟达。
亚马逊股价30年时间涨了2000倍，这是非常厉害的，现在市值2.56万亿美元，收入6379亿美元，市销率4倍，毛利率50%，比苹果的47%要高一点，但是苹果的市销率是8倍多，亚马孙宾估值这么低。
主要原因就是亚马逊的净利润率不到10%，苹果是27%，当然亚马逊因为研发费用高，导致净利润率一直不高，所以估值也不高，至于哪天会不会把市销率变成8倍，那就要大幅降少研发用，但是减少了研发费用。
亚马逊的竟争力又会下降，所以亚马逊的估值不会提高，主业电商在美国已经市场占有率38%，以前最高的时候达到49%，这几年还下降了，亚马逊在2018年贝佐斯登顶世界道首富的时候势不可挡。
当时向云服务，网上保险，流媒体，广告市场，火箭发射各个业务发展，看起来要横扫全世界了，后来火箭发射让马斯克反超了，首富的位置也让马斯克抢跑了，云服务在利润上面也让微软反超了。
贝佐斯也退休了，亚马逊也神奇不再了，在芯片跟语言大模型上也没有优势，如果不能在新的产业上占到优势，亚马逊未来想要涨十倍可能性不大可能了，涨五倍都难，估计未来十年也就是涨三倍差不多，涨五倍都难。
亚马逊又不像苹果，股价上涨速度是收入上涨的四倍，因为苹果分红回购股份很厉害，亚马逊又不分红，也不回购股份，要想股价三倍，收入就得涨三倍，收入涨三倍就是2万亿美元，这个是有难度的。
全世界都没有哪个公司的收入能到2万亿美元，就算是十年以后，2万亿美元的收入也吓人，如果10年只涨三倍的话，我是嫌太慢了，我要求是十年至少十倍，一般是五年十倍并不多，十年三倍太小了。
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