综述：
本周标普 500 指数 下跌 0.38%，我的实盘净值 上涨 3.52%。
2026 年内标普 500 指数 上涨 1.38%，2026 年内我的实盘净值 上涨 15.01%（年初净值为2.20，本周净值2.53）。
交易：
无
持仓：
NVDA 16.5%，SNDK 17.2%，NEM 23.7%，GLD 21.0%，BE 11.6%，LITE 9.9% 现金/美债 0%。
有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。
复盘：
我本周没有交易，但有强烈的交易冲动，主要是哼哈二将SNDK和BE继续空中加油，热辣滚烫，强的可怕，距离我此前测算的合理估值上限越来越近，已经不再便宜。
可是无论从K线走势还是市场消息来看，目前是继续看涨的，理智告诉我主升浪上最好不要乱动，再拿一拿，最终还是强制按下了自己的右手。
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本周最重要的新闻是台积电的财报发布，这是每年一月的保留节目，直接给这一年的科技行业定调，作为“最强卖铲人”，只有它的业绩特别好，其他相关个股才有可能一起飞。
最终结果是好消息，台积电第四季度毛利率首破60%，净利润超预期，并将2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，远超市场预估。公司同时上调长期毛利率与收入增长目标，明确押注AI需求持续爆发。高盛分析师直言“任何希望回调的人都会失望”，华尔街共识认为，台积电通过远超预期的资本开支与利润率指引，彻底打破了其作为AI产能瓶颈的保守形象，展现出对行业长期需求的绝对信心。
AI需求的爆量是真实存在的，而不是纯靠OpenAI期货联盟互拉估值引发，那么相关链条上的个股，接下来披露的财报大概率也差不了，继续长线看涨，筛选一下基本面较好的即可。
当然，也不是没有负面消息，特师傅疑似又想整活儿了，还是老一套，恐吓爆加关税 or 满足我某个不合理要求，虚空勒索，上一次把世界吓了一跳然后烂尾了，这次会不一样吗？
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个股方面，
1、科技：NVDA/GOOG
开年至今，总舵主英伟达居然成了我持仓里最衰的仔，主要是好消息没多少，坏消息倒是不少。
据外媒报道，英伟达正为AIC厂商和消费者分担GeForce显卡显存成本上涨的压力。消息人士称，英伟达未改变GPU与显存捆绑销售的模式，并延缓向用户转嫁成本的速度，自行消化部分上涨压力。
随着与中国的芯片进口问题再次受阻，这算是雪上加霜，不过好在这些都不影响公司根基，属于对短期利润有一定影响的小利空，目前除了耐心等财报，没什么可做的，我已躺平，但实在想不到任何理由看空以英伟达为首的科技巨头后市，个别公司如英特尔和甲骨文我确实不太看好，但科技板块的整体趋势是一定向上的，不擅长做个股，就长期逢低做多 $南方纳指一百(03034)$ 、 $南方两倍做多纳指(07266)$ 和 $南方美股七巨头(03454)$ 即可。
2、存储： $SanDisk Corp(SNDK)$ / $美光科技(MU)$
尽管HBM自推出到登上半导体产业舞台中心花费了近十年时间，但其迭代技术HBF或将以更快速度实现商业化和普及。 据韩国经济日报等外媒报道，SK海力士正与闪迪合作，致力于HBF标准的制定。该公司计划最早于今年推出HBF1样品，该产品预计采用16层NAND闪存堆叠而成。
美光科技也被曝拟以18亿美元从力积电收购其位于中国台湾的一处晶圆厂设施，并计划在交易于第二季度完成后分阶段提升DRAM产量。美光预计，该交易将在2027年下半年带来显著的DRAM晶圆产出。
另有三星电子 透露，已将泰勒晶圆厂原规划的每月2万片晶圆提升至每月5万片晶圆，初始制造计划最早在今年第二季度启动。
存储可谓2026年科技板块最强主线，几大厂商也以实际行动在证明，需求爆炸，光涨价都不行了，要努力爆产能。
3、电力：BE
1月8日，美国电力公司(AEP)宣布行使期权，向Bloom Energy(BE.US)购买高达1GW(100MW初始+900MW期权)的固体氧化物燃料电池(SOFC)，交易总价值约26.5亿美元。根据AEP和BE前期合作信息，项目预计服务于第三方大型数据中心客户，这标志着SOFC在数据中心场景的应用已从“验证期”正式迈入“大规模放量期”。SOFC是AI缺电的重要解决方案，在电网侧短期难以扩容的背景下，SOFC已具备极强的“刚需”属性。
与BE目前收入基础相比，这一订单的规模尤其引人注目，表明需求正在显著加速增长，超出了之前的预期，这证实了它作为关键解决方案提供商的地位，为需要在受限电网环境中快速、可靠获取电力数据的中心提供了解决方案。
当大家都在惊讶存储板块炸裂的涨幅时，很少有人注意到，电力板块的BE，涨幅其实已经快追上闪迪并远超美光了。至于原因，上周周报都写过，就不重复了。
4、黄金：GLD/NEM
本周有色板块继续普涨，无论金银铜铝还是其他什么，大逻辑没变，长期走势的预期自然不变，但短期来看K线斜率确实有点陡峭，那些什么也不研究无脑追涨的人，阶段性挂旗杆的概率很高。
短期消息面上，特朗普暂缓对关键矿产进口征收新关税，并转而表示美国将通过谈判确保供应链安全，而仅在谈判失败时考虑进口限制措施。
如今特师傅的真实水平已经完全露馅，除了开老鼠仓外，对全球市场都影响越来越小，随他闹吧，我只关注世界主线的趋势。
5、下周计划
继续关注哼哈二将SNDK和BE，虽然并没有严重高估，但我确实倾向于锁定部分利润，让市场走势来指引我那个TIMING，我不预测只应对。
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最后，估值表：
注释（请一定阅读）：
1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。
2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。
3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。
4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。
5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，请为自己的钱负责。
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