综述：
本周沪深 300 下跌 0.57%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.82%。
2026 年内沪深 300 指数 上涨 2.20%，2026 年内我的实盘 上涨 4.50%，本年初始净值2.06，本周净值2.16。
交易：
清仓歌尔股份，买入等额中际旭创
持仓：
紫金矿业H 24.2%，华新建材H 10.7%，中国铝业H 14.2%，江西铜业H 13.0%，胜宏科技 15.0%，中际旭创 23.1%，其他/现金 0%。
有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。
复盘：
先说交易，连续第二周买入中际旭创。
上周就预告过了，如果这波抄底后没涨，那就继续抄，结果周一开局就坠机，给机会就按计划执行。
由于没有现金了，所以又得找个血包，胜宏快出业绩了而且刚买入没多久，不太能动，那就只能把仅剩的A股仓位歌尔献祭了。这是我第三次交易歌尔，微赚，两胜一负，比预期收益低一些，但也还算满意。
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由于年底属于业绩真空期，有业绩的公司在这时候都保持沉默，所以各种概念板块乱飞，投机氛围盛行，而我的投资策略基本只做有基本面的，这钱赚不了，只能两手一摊。
老大哥希望A股走慢牛，走长牛，这种短期冲天然后A杀坠机的剧本，显然不是他们所希望的，所以通过一些方法进行了打压，我觉得思路是正确的，坚定继续做基于价值的投资，踏实、放心、赚钱。
接下来，各大公司的财报就要陆续披露了，是骡子是马出来溜溜，要凭实力说话了，炒概念的朋友需要注意下板块风险，做基本面的朋友则需要评估自己持有的公司到底强不强。
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个股方面，
1、元素周期表： $紫金矿业(02899)$ /江西铜业/ $中国铝业(02600)$
有色板块开局不错，但后面低走了，主要原因是里面很多成分股，都是大盘指数的权重股，为了降温无差别卖出所致，但没什么需要担心的，都是短期波动。
美银证券发布研报称，对中国基本金属市场而言，今年对电气化及AI电力基础设施有利，主要因以下关键因素：美元疲弱及美国降息周期利好金属; 铜和铝供应持续紧张; 今年需求驱动因素包括电网投资(同比增长10%)、电气化(电动车电池增长27%)、储能系统(增长41%)及AI电力需求; 反内卷政策更趋平衡，但近期执行力偏弱。 首选铝业股(作为投资AI供电的替代标的，预测市盈率介乎8至10倍)，并对黄金、铜、锂(包括电池材料)及钴业股持“买入”看法。
机构给的是看法，我给的是数据，从估值表里看都能对上，目前中铝相对最便宜，平替还有中国宏桥、云铝股份等，我没有特别的倾向，目前持有的几只也都不算贵，没持有但也同时推荐的山东黄金、洛阳钼业、赣锋锂业和华友钴业，也都是潜力备选，我认为年终看都会赢，赢多少的细微差异，实在研究不明白还想配置，就定投有色ETF。
2、基建：华新建材
香港联交所最新资料显示，1月14日，李叶青增持华新建材(06655)10万股，每股作价17.907港元，总金额约为179.07万港元。增持后最新持股数目约为128.04万股，最新持股比例为0.17%。1月14日，刘凤山增持华新建材(06655)1400股，每股作价17.82港元，总金额约为2.49万港元。增持后最新持股数目为39.34万股，最新持股比例为0.05%。
作为持仓为数不多的老登，一方面作为风险对冲，另一方面确实看好有出海和西部大开发概念的基建龙头，公司高管相继增持，也再次印证我的看法。
这股我估计连最爱无脑抄作业的读者也没买，因为大家都喜欢为梦想窒息，没人愿意搞脚踏实地的股。现在才1月份，年底拉清单看看，有多少人能跑赢它。
3、科技：中际旭创/胜宏科技
1）胜宏科技
发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为41.60亿元-45.60亿元，比上年同期增长260.35%-295.00%。报告期内，公司紧抓AI算力技术革新与数据中心升级机遇，凭借领先的技术、品质、交付及全球化服务能力，实现多款高端产品大规模量产，产品结构持续优化，高价值量产品占比提升，推动业绩大幅增长。
这个业绩虽然看上去不错，但无法匹配去年乐观的预期，此前一直传说的Q4可能miss，基本算实锤了，高增长板块就是这么苛刻，增速不错没用，你得高到我预期的那么高才能勉强及格。
下周一肯定低开了，看盘中市场情绪吧，乐观估计Q2业绩才能转向，也就是看好的话现在该抄底，不看好的话尽快跑路。
2）中际旭创
公司控股股东山东中际投资控股有限公司已完成减持计划，通过大宗交易方式减持550万股，占公司总股本的0.49%。减持后，中际控股持有公司股份12144.01万股，占总股本的10.93%。本次减持符合相关法律法规及规范性文件的规定，且与此前披露的减持计划一致。同时，中际控股及其一致行动人承诺自本次减持计划完成后12个月内不减持公司股份。
好了，最后一个利空也没了，接下来等业绩披露就行了。
我已经用钱完成投票了，也就是看好其后市，至少比胜宏更乐观，但波动可能也更大，光之牛市的总舵主，只要科技牛市继续，我认为没理由看空它。
3）中国科技
之前犹豫再三，还是决定中国科技和去年一样，不搞个股，搞 $科创芯片ETF(588200)$ 和 $南方科创板50(03109)$ 了。
如今开年两周执行下来，又快历史新高了哈，恭喜一路同行的朋友们，不想搞国内科技的话，恒生科技这些传统互联网科技也不差，盈利能力甚至更强，可以逢低做多 $南方恒生科技(03033)$ 。
如果喜欢给自己上强度，寻求超额收益，我个人还是推荐在中芯国际、华虹半导体和寒武纪三巨头上做文章，算估值就是贵，但是有国家意志加持，市场确实会给出不少溢价，留给勇士们吧。
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下周主要看胜宏的走势吧，没有巨大波动就躺了，持仓已动无可动，耐心刷各种公司的业绩敲计算器，预计会更新下估值表数据和调仓部分成分股。
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最后，估值表：
注释（请一定阅读）：
1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。
2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。
3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。
4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。
5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，请自己为自己的钱负责。
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