【港股打新】智汇矿业：狠狠打！无脑冲！

Ladys and 乡亲们！我想死你们了！

这周6股齐发，垃圾集中营大聚会，我们精挑细选一下，看看怎么打。

同期的6个票全部资金冲突：

1、智汇矿业

2、大红袍

3、华芢生物-B

4、明基医院

5、希迪智驾

6、南华期货

先看【智汇矿业】，享受一下知识流入大脑的感觉....

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一、公司情况

家里有矿，西藏那曲的矿业公司，主业就是挖矿、选矿，然后卖精矿，主要产品是锌精矿、铅精矿和铜精矿。

• 市场地位：地处偏远，24年在西藏的锌精矿、铅精矿、铜精矿产量分别排名第5、第4和第5，规模肯定是不大，但在西藏本地竞争里面优势很强。（24年产线改造缩量了）

• 资源优质：手握两个矿场，露天矿场 (Pb14) +地下矿场 (Pb12)，露天矿已经挖了十几年了，快见底了剩8年寿命，重点是那个刚投产的地下矿，储量大，品位也不错，能再挖个30年。

生意模式简单粗暴，靠天吃饭。中国的锌精矿自给率才60%、铅62%、铜 22%，常年依赖进口，供需缺口长期存在。

苍天有好生之德，我打，助我暴富。

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二、财务数据

营收：23年5.46亿，24年只有3.01亿，直接腰斩，公司解释说是天气不好...产线升级，停产了大半年。

利润：跟营收走势一样，23年赚了1.55亿，24年只剩下5600万

楼下开了个饭馆，去年天天排队，今年突然修路关门半年，业绩直接爆炸。

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毛利率：稳定，33%-40%之间，毕竟是家里有矿，成本控制得还行。

三、发行结构

1、保荐人：国金证券 + 迈时资本....比较野鸡

2、基石：占比40%

紫金矿业旗下的斯派柯，大湾区共同家园像是国家队。

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3、公开发售机制：B，10%无回拨

散户一共12,196,000股，每手1000股，一共1.2W手，一签难求，全体抽签！

五、估值分析

1、IPO市值

招股区间4.10-4.51，市值20亿-22亿

2、PE推演

悲观一点：24年的净利润5585万来算，如果按22亿市值发行，PE大概是36倍。

乐观一点：24年特殊情况，用25年前7个月的利润年化一下，大概全年能有8870万，这样算下来，动态PE大概是21倍。

再乐观一点：如果恢复到23年的巅峰状态（1.55亿利润），那PE就只有11倍。

3、同行大PK

• 紫金矿业 (2899.HK)：矿茅，PE26倍。

• 五矿资源 (1208.HK)：也是大块头，PE在27倍。

4、宏观金属环境

锌、铜，全部都在发疯

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一个更比一个疯

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上车了就别轻易下车。

智汇矿业，打新总结：

1、PE表面贵，其实不贵。

今年是有色大年，金银铜锌铅不是在发疯，就是在发疯的路上，今天银又发疯了。

今年港股IPO有色金属类企业无一破发，贵是稍微贵了点，瑕不掩瑜。

2、散户打新这个票，又是一签难求，冲就完了，送钱的票。

3、想亏损的前提是你能中签！！

后记：

HashKey以6.68元接近上限定价

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果下我梭哈了，HashKey我碰都没碰，不要说我马后炮（不敢让你们梭哈果下）

后面验证下我是sb还是nb。

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我之前嘴炮要到160的卓越睿新，真的要到160了，主力，你是不是也关注了我这个号，如果是你就留个言，请我入职吧....

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