大家是否记得紫金黄金国际的大红包，雨露均沾，人人大红包？
11月23日大半夜的，又有两家公司过港交所聆讯，刚发公告。
京东系的第5个儿子要来了----京东工业，京东集团是爸爸，前4个儿子是：京东物流、京东健康、达达集团、德邦物流。
量化派、乐摩、金岩高新，前几个2000手、4000手的票把大家弄郁闷坏了，都中不了签，京东工业不一样，200多亿营收的怪兽，现金大牛，这次中签会相对容易很多。
大概率下周开簿，京东工业港股打新倒计时，很快了。
一、公司概况
京东工业做MRO（维护、维修、运行）工业品的，就是卖螺丝、胶水、劳保手套....
生意是很枯燥，东哥把这个生意做的好啊，背后流水高得吓死人，2024年交易额288亿（GMV）
核心亮点：
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中国最大：第一，遥遥领先，MRO工业品交易额288亿，是第2名的3倍，覆盖60%的中国《财富》500强企业+40%的在华全球500强，中国那一半最有钱的大公司，买润滑油、买劳保手套、买生产物料，都找的京东工业
做B端生意，需要很强的准入和支付能力，京东工业把这些门槛全扫清了，纯B端业务，客户名单就是极高的护城河，不出大事，客户不会换长期供应商。
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超级轻资产：京东工业2024年的存货周转只有14.8天，神仙速度啊，传统工业分销商库存周转动不动就几个月，京东工业大概率是拉皮条，大部分供应商的货不进京东库房，货直接发到客户手里（我猜测的）。
做实业的都知道，工业品SKU太多了，8110万个SKU，盘库、管理、运损等等都很烦人，通常库存周转要按月、按季算，14.8天比卖生鲜的周转都快... 这才是SaaS和技术服务的极致体现，不仅赚差价，还赚效率的钱。
二、发行概况
1、保荐人： 美林、高盛、海通、瑞银、中信。
阵容很强大，把华尔街和金钟的顶流都喊来了，排面拉满。
2、Pre-IPO股东：GGV纪源资本、红杉、CPE，都在车上，B轮融资估值520亿港币，只要这次IPO定价不比B轮太多，咱们就有肉吃。
如果倒挂发行，哈哈，那我就笑纳了，给IPO市场送肉啦！
关键看发行市值，比520亿高多少。
三、风险
1、关联交易很高，依靠父亲京东，如果集团要从工业抽血，作为儿子也很难拒绝，刘强东合计持股约82.52%，话语权巨大。
京东集团的股价情况不是太好，集团融资会比较掣肘。
2、前面多次冲击上市失败，加上本次，这已是京东工业第4次冲击港股上市。
3、25年存货周转率从14.8上升到23.1略微恶化，京东工业毛利率16%还是较低，固安捷有39%毛利，东哥加油吧。
总结：
1、刚通过聆讯，不出意外的话，很快开簿打新。
2、京东工业是业绩确定、行业龙头、已经盈利的优质白马，关键看发行市值高于520亿多少。
3、这个票预计很容易中签，看定价，如果定价留了空间，人人皆能收红包，好好准备子弹吧！
$阿里巴巴-W(09988)$ $小米集团-W(01810)$ $中芯国际(00981)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$
$遇见小面(02408)$ $纳芯微(02676)$ $纳芯微(688052)$ $天域半导体(02658)$ $卓越睿新(02687)$
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