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两年前就227了现在涨到227也不过分吧

AMD还不是下一个英伟达

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5702046G
2025-08-07
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理论上没问题

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MI350系列，以与英伟达展开竞争。OpenAI首席执行官奥特曼也现身活动，并对AMD未来的发展路线表示期待，这进一步提升了投资者对本季度的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着大型科技公司在本季度财报季提高了资本支出计划，投资者对与人工智能相关的股票变得更加乐观。AMD的股价也参与了这波上涨。截至周二收盘，该公司股价今年已上涨44%，过去三个月涨幅达到73%。相比之下，英伟达今年股价上涨了33%，过去三个月上涨了57%。</p><p style=\"text-align: justify;\">在AMD周二的财报电话会议上，分析师们希望了解MI350能否迅速抓住强劲的AI基础设施需求。但公司给出的答案比较模糊，导致AMD股价在盘后交易中下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析师多次向AMD管理层询问有关公司下半年AI GPU业务营收前景的更多细节。每一次，AMD首席执行官苏姿丰都没有像去年那样给出明确的预测。她只是表示，今年下半年产能将会“快速”提升，并多次强调客户对明年推出的MI400系列“兴趣浓厚”。</p><p style=\"text-align: justify;\">管理层对具体数字的犹豫、数据中心业务表现不一，以及对MI400的关注，表明AMD的MI350系列可能无法带来投资者所期待的大幅营收增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">关注后续的MI400是有道理的。AI数据中心市场正朝着“全栈式”机架级AI服务器发展，这类服务器集成了数十颗芯片、网络和软件。英伟达在转向自家机架级GB200 NVL72时，最初遇到了一些生产上的小问题，这款产品在一个服务器机架内集成了72颗GPU，但现在已经实现了大规模出货。MI400将成为AMD首款机架级、72颗GPU的数据中心AI服务器产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">问题在于，非机架级的MI350很难与英伟达当前的机架级产品竞争。这也意味着，AMD的投资者可能还需要等待至少四个季度，才能看到公司AI GPU业务随着MI400的推出真正起飞。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周三在一份报告中写道：“目前市场对AMD的期待主要集中在MI4XX（MI400）产品线的推进（大约在一年后），理论上这款产品有望缩小与竞争对手在原始性能上的差距，并将机架级解决方案纳入AMD的产品组合。也许在那之前，投资者还愿意继续憧憬，当然，也可能不会。”</p><p style=\"text-align: justify;\">鉴于当前的不确定性，AMD的股价看起来已经被充分评估。目前其市盈率为32倍，上一季度营收增长为32%。英伟达的市盈率略高，为36倍，但其营收增长高达69%。而我认为，华尔街目前对英伟达盈利的预期还被低估了，因为其GB200/GB300 NVL72产品才刚刚开始大规模出货。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。在AMD成功推出MI400 GPU之前（这至少要等到明年），其股价很可能会原地踏步。</p></body></html>","source":"lsy1748071825094","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AMD还不是下一个英伟达</title>\n<style 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