AMD还不是下一个英伟达

巴伦周刊2025-08-07

对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

花农不种花
2025-08-07
花农不种花
半个英伟达也够了
信仰接盘
2025-08-07
信仰接盘
两年前就227了现在涨到227也不过分吧
- 5702046G:
  理论上没问题

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156622527?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/45e6ac13ba8ff82aac47c1fc8d2d4a4e","is_english":false,"pubTime":"2025-08-07 10:56","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1156622527","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"AMD还不是下一个英伟达","media":"巴伦周刊","content":"<div>\n<p>对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1748071825094","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AMD还不是下一个英伟达</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAMD还不是下一个英伟达\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-08-07 10:56 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg><strong>巴伦周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"IE00B3M56506.USD","symbol_name":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg","article_id":"1156622527","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/45e6ac13ba8ff82aac47c1fc8d2d4a4e"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1156622527","pubTimestamp":1754535381,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lsy1748071825094","name":"Barrons巴伦"},"weMediaInfo":null,"summary":"对一些投资者来说，$AMD$寄托着成为下一个$英伟达$的希望。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"IE00B3M56506.USD":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","BK4612":"AI芯片","LU0979878070.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"A\" (USD) ACC","LU1923623000.USD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund R/A USD","LU1242518931.SGD":"Fullerton Lux Funds - Asia Absolute Alpha A Acc SGD","LU1989764664.SGD":"CPR Invest - Global Disruptive Opportunities A2 Acc SGD-H","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","BK4575":"芯片概念","IE0004445015.USD":"JANUS HENDERSON BALANCED \"A2\" (USD) ACC","LU1951200564.SGD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund R/A SGD","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","IE00BMPRXR70.SGD":"Neuberger Berman 5G Connectivity A Acc SGD-H","IE0004086264.USD":"BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","BK4587":"ChatGPT概念","BK4614":"Manus概念股","BK4579":"人工智能","AMD":"美国超微公司"},"translate_title":"AMD isn't the next Nvidia","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/0ab6a88e69f880d378cd9ae675034f73","symbols_score_info":{"AMD":1},"content_text":"对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报后的第二天。表面上看，这份财报表现不错，6月季度的营收超出预期，销售前景也相当乐观。但这个故事已经出现了一些裂痕，投资者应当克制逢低买入的冲动。有迹象表明，按照目前的价格水平，AMD的股票风险较高。华尔街通常将数据中心视为AMD最重要的终端市场，因为其GPU和服务器CPU业务都归属于这一板块。但实际上，几乎所有营收的增长都来自AMD的游戏部门，而数据中心板块的营收同比仅增长了14%，大致符合分析师的预期，增速也远低于该部门第一季度57%的增长。此外，投资者还关注AMD的AI GPU业务前景。在公司六月举办的“Advancing AI”活动上，AMD发布了最新的AI芯片——AMD Instinct MI350系列，以与英伟达展开竞争。OpenAI首席执行官奥特曼也现身活动，并对AMD未来的发展路线表示期待，这进一步提升了投资者对本季度的预期。随着大型科技公司在本季度财报季提高了资本支出计划，投资者对与人工智能相关的股票变得更加乐观。AMD的股价也参与了这波上涨。截至周二收盘，该公司股价今年已上涨44%，过去三个月涨幅达到73%。相比之下，英伟达今年股价上涨了33%，过去三个月上涨了57%。在AMD周二的财报电话会议上，分析师们希望了解MI350能否迅速抓住强劲的AI基础设施需求。但公司给出的答案比较模糊，导致AMD股价在盘后交易中下跌。分析师多次向AMD管理层询问有关公司下半年AI GPU业务营收前景的更多细节。每一次，AMD首席执行官苏姿丰都没有像去年那样给出明确的预测。她只是表示，今年下半年产能将会“快速”提升，并多次强调客户对明年推出的MI400系列“兴趣浓厚”。管理层对具体数字的犹豫、数据中心业务表现不一，以及对MI400的关注，表明AMD的MI350系列可能无法带来投资者所期待的大幅营收增长。关注后续的MI400是有道理的。AI数据中心市场正朝着“全栈式”机架级AI服务器发展，这类服务器集成了数十颗芯片、网络和软件。英伟达在转向自家机架级GB200 NVL72时，最初遇到了一些生产上的小问题，这款产品在一个服务器机架内集成了72颗GPU，但现在已经实现了大规模出货。MI400将成为AMD首款机架级、72颗GPU的数据中心AI服务器产品。问题在于，非机架级的MI350很难与英伟达当前的机架级产品竞争。这也意味着，AMD的投资者可能还需要等待至少四个季度，才能看到公司AI GPU业务随着MI400的推出真正起飞。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周三在一份报告中写道：“目前市场对AMD的期待主要集中在MI4XX（MI400）产品线的推进（大约在一年后），理论上这款产品有望缩小与竞争对手在原始性能上的差距，并将机架级解决方案纳入AMD的产品组合。也许在那之前，投资者还愿意继续憧憬，当然，也可能不会。”鉴于当前的不确定性，AMD的股价看起来已经被充分评估。目前其市盈率为32倍，上一季度营收增长为32%。英伟达的市盈率略高，为36倍，但其营收增长高达69%。而我认为，华尔街目前对英伟达盈利的预期还被低估了，因为其GB200/GB300 NVL72产品才刚刚开始大规模出货。目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。在AMD成功推出MI400 GPU之前（这至少要等到明年），其股价很可能会原地踏步。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":465041154961880,"gmtCreate":1754560853129,"gmtModify":1754560854938,"author":{"id":"3488323614139911","authorId":"3488323614139911","name":"花农不种花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe233c9955fe2082f6a8fbae828d4295","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3488323614139911","idStr":"3488323614139911"},"htmlText":"半个英伟达也够了","listText":"半个英伟达也够了","text":"半个英伟达也够了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/465041154961880","repostId":1156622527,"repostType":2,"repost":{"id":"1156622527","kind":"news","pubTimestamp":1754535381,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156622527?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-08-07 10:56","market":"us","language":"zh","title":"AMD还不是下一个英伟达","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1156622527","media":"巴伦周刊","summary":"对一些投资者来说，$AMD$寄托着成为下一个$英伟达$的希望。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。","content":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45e6ac13ba8ff82aac47c1fc8d2d4a4e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"726\"/></p><blockquote><h4 id=\"id_327984467\" style=\"text-align: justify;\">对一些投资者来说，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>寄托着成为下一个<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。</h4></blockquote><p>涨得太快，太猛了。</p><p style=\"text-align: justify;\">近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。</p><p style=\"text-align: justify;\">但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报后的第二天。表面上看，这份财报表现不错，6月季度的营收超出预期，销售前景也相当乐观。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/423f826aa7105c119037e14414ae7fd8\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">但这个故事已经出现了一些裂痕，投资者应当克制逢低买入的冲动。有迹象表明，按照目前的价格水平，AMD的股票风险较高。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街通常将数据中心视为AMD最重要的终端市场，因为其GPU和服务器CPU业务都归属于这一板块。但实际上，几乎所有营收的增长都来自AMD的游戏部门，而数据中心板块的营收同比仅增长了14%，大致符合分析师的预期，增速也远低于该部门第一季度57%的增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，投资者还关注AMD的AI GPU业务前景。在公司六月举办的“Advancing AI”活动上，AMD发布了最新的AI芯片——AMD Instinct MI350系列，以与英伟达展开竞争。OpenAI首席执行官奥特曼也现身活动，并对AMD未来的发展路线表示期待，这进一步提升了投资者对本季度的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着大型科技公司在本季度财报季提高了资本支出计划，投资者对与人工智能相关的股票变得更加乐观。AMD的股价也参与了这波上涨。截至周二收盘，该公司股价今年已上涨44%，过去三个月涨幅达到73%。相比之下，英伟达今年股价上涨了33%，过去三个月上涨了57%。</p><p style=\"text-align: justify;\">在AMD周二的财报电话会议上，分析师们希望了解MI350能否迅速抓住强劲的AI基础设施需求。但公司给出的答案比较模糊，导致AMD股价在盘后交易中下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析师多次向AMD管理层询问有关公司下半年AI GPU业务营收前景的更多细节。每一次，AMD首席执行官苏姿丰都没有像去年那样给出明确的预测。她只是表示，今年下半年产能将会“快速”提升，并多次强调客户对明年推出的MI400系列“兴趣浓厚”。</p><p style=\"text-align: justify;\">管理层对具体数字的犹豫、数据中心业务表现不一，以及对MI400的关注，表明AMD的MI350系列可能无法带来投资者所期待的大幅营收增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">关注后续的MI400是有道理的。AI数据中心市场正朝着“全栈式”机架级AI服务器发展，这类服务器集成了数十颗芯片、网络和软件。英伟达在转向自家机架级GB200 NVL72时，最初遇到了一些生产上的小问题，这款产品在一个服务器机架内集成了72颗GPU，但现在已经实现了大规模出货。MI400将成为AMD首款机架级、72颗GPU的数据中心AI服务器产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">问题在于，非机架级的MI350很难与英伟达当前的机架级产品竞争。这也意味着，AMD的投资者可能还需要等待至少四个季度，才能看到公司AI GPU业务随着MI400的推出真正起飞。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周三在一份报告中写道：“目前市场对AMD的期待主要集中在MI4XX（MI400）产品线的推进（大约在一年后），理论上这款产品有望缩小与竞争对手在原始性能上的差距，并将机架级解决方案纳入AMD的产品组合。也许在那之前，投资者还愿意继续憧憬，当然，也可能不会。”</p><p style=\"text-align: justify;\">鉴于当前的不确定性，AMD的股价看起来已经被充分评估。目前其市盈率为32倍，上一季度营收增长为32%。英伟达的市盈率略高，为36倍，但其营收增长高达69%。而我认为，华尔街目前对英伟达盈利的预期还被低估了，因为其GB200/GB300 NVL72产品才刚刚开始大规模出货。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。在AMD成功推出MI400 GPU之前（这至少要等到明年），其股价很可能会原地踏步。</p></body></html>","source":"lsy1748071825094","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AMD还不是下一个英伟达</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAMD还不是下一个英伟达\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-08-07 10:56 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg><strong>巴伦周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/45e6ac13ba8ff82aac47c1fc8d2d4a4e","relate_stocks":{"IE00B3M56506.USD":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","BK4612":"AI芯片","LU0979878070.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"A\" (USD) ACC","LU1923623000.USD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund R/A USD","LU1242518931.SGD":"Fullerton Lux Funds - Asia Absolute Alpha A Acc SGD","LU1989764664.SGD":"CPR Invest - Global Disruptive Opportunities A2 Acc SGD-H","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","BK4575":"芯片概念","IE0004445015.USD":"JANUS HENDERSON BALANCED \"A2\" (USD) ACC","LU1951200564.SGD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund R/A SGD","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","IE00BMPRXR70.SGD":"Neuberger Berman 5G Connectivity A Acc SGD-H","IE0004086264.USD":"BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","BK4587":"ChatGPT概念","BK4614":"Manus概念股","BK4579":"人工智能","AMD":"美国超微公司"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156622527","content_text":"对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报后的第二天。表面上看，这份财报表现不错，6月季度的营收超出预期，销售前景也相当乐观。但这个故事已经出现了一些裂痕，投资者应当克制逢低买入的冲动。有迹象表明，按照目前的价格水平，AMD的股票风险较高。华尔街通常将数据中心视为AMD最重要的终端市场，因为其GPU和服务器CPU业务都归属于这一板块。但实际上，几乎所有营收的增长都来自AMD的游戏部门，而数据中心板块的营收同比仅增长了14%，大致符合分析师的预期，增速也远低于该部门第一季度57%的增长。此外，投资者还关注AMD的AI GPU业务前景。在公司六月举办的“Advancing AI”活动上，AMD发布了最新的AI芯片——AMD Instinct MI350系列，以与英伟达展开竞争。OpenAI首席执行官奥特曼也现身活动，并对AMD未来的发展路线表示期待，这进一步提升了投资者对本季度的预期。随着大型科技公司在本季度财报季提高了资本支出计划，投资者对与人工智能相关的股票变得更加乐观。AMD的股价也参与了这波上涨。截至周二收盘，该公司股价今年已上涨44%，过去三个月涨幅达到73%。相比之下，英伟达今年股价上涨了33%，过去三个月上涨了57%。在AMD周二的财报电话会议上，分析师们希望了解MI350能否迅速抓住强劲的AI基础设施需求。但公司给出的答案比较模糊，导致AMD股价在盘后交易中下跌。分析师多次向AMD管理层询问有关公司下半年AI GPU业务营收前景的更多细节。每一次，AMD首席执行官苏姿丰都没有像去年那样给出明确的预测。她只是表示，今年下半年产能将会“快速”提升，并多次强调客户对明年推出的MI400系列“兴趣浓厚”。管理层对具体数字的犹豫、数据中心业务表现不一，以及对MI400的关注，表明AMD的MI350系列可能无法带来投资者所期待的大幅营收增长。关注后续的MI400是有道理的。AI数据中心市场正朝着“全栈式”机架级AI服务器发展，这类服务器集成了数十颗芯片、网络和软件。英伟达在转向自家机架级GB200 NVL72时，最初遇到了一些生产上的小问题，这款产品在一个服务器机架内集成了72颗GPU，但现在已经实现了大规模出货。MI400将成为AMD首款机架级、72颗GPU的数据中心AI服务器产品。问题在于，非机架级的MI350很难与英伟达当前的机架级产品竞争。这也意味着，AMD的投资者可能还需要等待至少四个季度，才能看到公司AI GPU业务随着MI400的推出真正起飞。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周三在一份报告中写道：“目前市场对AMD的期待主要集中在MI4XX（MI400）产品线的推进（大约在一年后），理论上这款产品有望缩小与竞争对手在原始性能上的差距，并将机架级解决方案纳入AMD的产品组合。也许在那之前，投资者还愿意继续憧憬，当然，也可能不会。”鉴于当前的不确定性，AMD的股价看起来已经被充分评估。目前其市盈率为32倍，上一季度营收增长为32%。英伟达的市盈率略高，为36倍，但其营收增长高达69%。而我认为，华尔街目前对英伟达盈利的预期还被低估了，因为其GB200/GB300 NVL72产品才刚刚开始大规模出货。目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。在AMD成功推出MI400 GPU之前（这至少要等到明年），其股价很可能会原地踏步。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AMD":1}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":464947209486768,"gmtCreate":1754537321183,"gmtModify":1754537322967,"author":{"id":"3535856219166205","authorId":"3535856219166205","name":"信仰接盘","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb6e710950b9f1b0c57eabc3b7e0a5de","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3535856219166205","idStr":"3535856219166205"},"htmlText":"两年前就227了 现在涨到227也不过分吧","listText":"两年前就227了 现在涨到227也不过分吧","text":"两年前就227了 现在涨到227也不过分吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/464947209486768","repostId":1156622527,"repostType":2,"repost":{"id":"1156622527","kind":"news","pubTimestamp":1754535381,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156622527?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-08-07 10:56","market":"us","language":"zh","title":"AMD还不是下一个英伟达","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1156622527","media":"巴伦周刊","summary":"对一些投资者来说，$AMD$寄托着成为下一个$英伟达$的希望。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。","content":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45e6ac13ba8ff82aac47c1fc8d2d4a4e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"726\"/></p><blockquote><h4 id=\"id_327984467\" style=\"text-align: justify;\">对一些投资者来说，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>寄托着成为下一个<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。</h4></blockquote><p>涨得太快，太猛了。</p><p style=\"text-align: justify;\">近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。</p><p style=\"text-align: justify;\">但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报后的第二天。表面上看，这份财报表现不错，6月季度的营收超出预期，销售前景也相当乐观。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/423f826aa7105c119037e14414ae7fd8\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">但这个故事已经出现了一些裂痕，投资者应当克制逢低买入的冲动。有迹象表明，按照目前的价格水平，AMD的股票风险较高。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街通常将数据中心视为AMD最重要的终端市场，因为其GPU和服务器CPU业务都归属于这一板块。但实际上，几乎所有营收的增长都来自AMD的游戏部门，而数据中心板块的营收同比仅增长了14%，大致符合分析师的预期，增速也远低于该部门第一季度57%的增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，投资者还关注AMD的AI GPU业务前景。在公司六月举办的“Advancing AI”活动上，AMD发布了最新的AI芯片——AMD Instinct MI350系列，以与英伟达展开竞争。OpenAI首席执行官奥特曼也现身活动，并对AMD未来的发展路线表示期待，这进一步提升了投资者对本季度的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着大型科技公司在本季度财报季提高了资本支出计划，投资者对与人工智能相关的股票变得更加乐观。AMD的股价也参与了这波上涨。截至周二收盘，该公司股价今年已上涨44%，过去三个月涨幅达到73%。相比之下，英伟达今年股价上涨了33%，过去三个月上涨了57%。</p><p style=\"text-align: justify;\">在AMD周二的财报电话会议上，分析师们希望了解MI350能否迅速抓住强劲的AI基础设施需求。但公司给出的答案比较模糊，导致AMD股价在盘后交易中下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析师多次向AMD管理层询问有关公司下半年AI GPU业务营收前景的更多细节。每一次，AMD首席执行官苏姿丰都没有像去年那样给出明确的预测。她只是表示，今年下半年产能将会“快速”提升，并多次强调客户对明年推出的MI400系列“兴趣浓厚”。</p><p style=\"text-align: justify;\">管理层对具体数字的犹豫、数据中心业务表现不一，以及对MI400的关注，表明AMD的MI350系列可能无法带来投资者所期待的大幅营收增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">关注后续的MI400是有道理的。AI数据中心市场正朝着“全栈式”机架级AI服务器发展，这类服务器集成了数十颗芯片、网络和软件。英伟达在转向自家机架级GB200 NVL72时，最初遇到了一些生产上的小问题，这款产品在一个服务器机架内集成了72颗GPU，但现在已经实现了大规模出货。MI400将成为AMD首款机架级、72颗GPU的数据中心AI服务器产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">问题在于，非机架级的MI350很难与英伟达当前的机架级产品竞争。这也意味着，AMD的投资者可能还需要等待至少四个季度，才能看到公司AI GPU业务随着MI400的推出真正起飞。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周三在一份报告中写道：“目前市场对AMD的期待主要集中在MI4XX（MI400）产品线的推进（大约在一年后），理论上这款产品有望缩小与竞争对手在原始性能上的差距，并将机架级解决方案纳入AMD的产品组合。也许在那之前，投资者还愿意继续憧憬，当然，也可能不会。”</p><p style=\"text-align: justify;\">鉴于当前的不确定性，AMD的股价看起来已经被充分评估。目前其市盈率为32倍，上一季度营收增长为32%。英伟达的市盈率略高，为36倍，但其营收增长高达69%。而我认为，华尔街目前对英伟达盈利的预期还被低估了，因为其GB200/GB300 NVL72产品才刚刚开始大规模出货。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。在AMD成功推出MI400 GPU之前（这至少要等到明年），其股价很可能会原地踏步。</p></body></html>","source":"lsy1748071825094","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AMD还不是下一个英伟达</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAMD还不是下一个英伟达\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-08-07 10:56 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg><strong>巴伦周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/45e6ac13ba8ff82aac47c1fc8d2d4a4e","relate_stocks":{"IE00B3M56506.USD":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","BK4612":"AI芯片","LU0979878070.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"A\" (USD) ACC","LU1923623000.USD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund R/A USD","LU1242518931.SGD":"Fullerton Lux Funds - Asia Absolute Alpha A Acc SGD","LU1989764664.SGD":"CPR Invest - Global Disruptive Opportunities A2 Acc SGD-H","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","BK4575":"芯片概念","IE0004445015.USD":"JANUS HENDERSON BALANCED \"A2\" (USD) ACC","LU1951200564.SGD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund R/A SGD","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","IE00BMPRXR70.SGD":"Neuberger Berman 5G Connectivity A Acc SGD-H","IE0004086264.USD":"BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","BK4587":"ChatGPT概念","BK4614":"Manus概念股","BK4579":"人工智能","AMD":"美国超微公司"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/XrBAozVgddD8JToh9Px1kg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156622527","content_text":"对一些投资者来说，AMD寄托着成为下一个英伟达的希望。但这种想法未免过于一厢情愿。涨得太快，太猛了。近年来，随着人们对人工智能基础设施领域的乐观情绪不断升温，超威半导体（AMD）的股价也一路飙升。对于一些投资者来说，AMD甚至被寄予厚望，希望它能成为“下一个英伟达”——一家能够凭借人工智能实现自我转型的芯片制造商。但现在需要保持警惕。周三，AMD股价下跌了6.5%，就在公司公布了强劲的第二季度财报后的第二天。表面上看，这份财报表现不错，6月季度的营收超出预期，销售前景也相当乐观。但这个故事已经出现了一些裂痕，投资者应当克制逢低买入的冲动。有迹象表明，按照目前的价格水平，AMD的股票风险较高。华尔街通常将数据中心视为AMD最重要的终端市场，因为其GPU和服务器CPU业务都归属于这一板块。但实际上，几乎所有营收的增长都来自AMD的游戏部门，而数据中心板块的营收同比仅增长了14%，大致符合分析师的预期，增速也远低于该部门第一季度57%的增长。此外，投资者还关注AMD的AI GPU业务前景。在公司六月举办的“Advancing AI”活动上，AMD发布了最新的AI芯片——AMD Instinct MI350系列，以与英伟达展开竞争。OpenAI首席执行官奥特曼也现身活动，并对AMD未来的发展路线表示期待，这进一步提升了投资者对本季度的预期。随着大型科技公司在本季度财报季提高了资本支出计划，投资者对与人工智能相关的股票变得更加乐观。AMD的股价也参与了这波上涨。截至周二收盘，该公司股价今年已上涨44%，过去三个月涨幅达到73%。相比之下，英伟达今年股价上涨了33%，过去三个月上涨了57%。在AMD周二的财报电话会议上，分析师们希望了解MI350能否迅速抓住强劲的AI基础设施需求。但公司给出的答案比较模糊，导致AMD股价在盘后交易中下跌。分析师多次向AMD管理层询问有关公司下半年AI GPU业务营收前景的更多细节。每一次，AMD首席执行官苏姿丰都没有像去年那样给出明确的预测。她只是表示，今年下半年产能将会“快速”提升，并多次强调客户对明年推出的MI400系列“兴趣浓厚”。管理层对具体数字的犹豫、数据中心业务表现不一，以及对MI400的关注，表明AMD的MI350系列可能无法带来投资者所期待的大幅营收增长。关注后续的MI400是有道理的。AI数据中心市场正朝着“全栈式”机架级AI服务器发展，这类服务器集成了数十颗芯片、网络和软件。英伟达在转向自家机架级GB200 NVL72时，最初遇到了一些生产上的小问题，这款产品在一个服务器机架内集成了72颗GPU，但现在已经实现了大规模出货。MI400将成为AMD首款机架级、72颗GPU的数据中心AI服务器产品。问题在于，非机架级的MI350很难与英伟达当前的机架级产品竞争。这也意味着，AMD的投资者可能还需要等待至少四个季度，才能看到公司AI GPU业务随着MI400的推出真正起飞。此外，AMD在打造首款机架级AI服务器时，也可能像英伟达一样遇到困难，这可能会导致项目延期。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周三在一份报告中写道：“目前市场对AMD的期待主要集中在MI4XX（MI400）产品线的推进（大约在一年后），理论上这款产品有望缩小与竞争对手在原始性能上的差距，并将机架级解决方案纳入AMD的产品组合。也许在那之前，投资者还愿意继续憧憬，当然，也可能不会。”鉴于当前的不确定性，AMD的股价看起来已经被充分评估。目前其市盈率为32倍，上一季度营收增长为32%。英伟达的市盈率略高，为36倍，但其营收增长高达69%。而我认为，华尔街目前对英伟达盈利的预期还被低估了，因为其GB200/GB300 NVL72产品才刚刚开始大规模出货。目前，投资AMD的股票实际上是在押注公司未来能否成功推出机架级AI服务器，而英伟达已经实现了这一点。在AMD成功推出MI400 GPU之前（这至少要等到明年），其股价很可能会原地踏步。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AMD":1}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":464961499615704,"gmtCreate":1754541406025,"gmtModify":1754541411523,"authorId":4170648728014932,"author":{"id":4170648728014932,"idStr":"4170648728014932","authorId":4170648728014932,"name":"5702046G","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bc24361b1d29e4b2aefeac87c6240b1f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":464947209486768,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"理论上没问题","text":"理论上没问题","html":"理论上没问题"}],"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":2,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.40.0","shortVersion":"4.40.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1156622527","isCrawlerRequest":true}