小白必看| 期权入门详解

vision
2016-11-23

摘要:相信不少朋友对期权颇感兴趣,但苦于无法入门,在这里简单介绍一下,本篇是基础内容,不涉及策略,高手可以略过。

什么是期权?

  • 期权是一种合约,给予特定时间以特定价格买入/卖出标的物的权利。期权可以带来超额收益及风险。

 

常见术语说明

Call 看涨期权,给予买家以行权价格在某一天购买合约标的的权利

Put看跌期权,给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利

Long/buy 买入,付出权利金,购买期权权利,包括买入看涨期权或看跌期权

Short/sell 卖出,做空卖出权利,获得权利金,承担未来被行权的义务,包括卖出看涨期权或看跌期权。

到期日(Expiration)指的是期权将在这一天到期,如果是价外的期权,在这一天将会变成0(自动消失),如果是价内的期权,在这一天会被自动行权(买入/卖出股票)。

标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。

行权价(Strike price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。

价内期权 (In the money)当看涨期权的行权价低于市场价格时被称为价内期权,当看跌期权的的行权价高于市场价格时称为价内期权。

价外期权(out of the money)当看涨期权的行权价高于市场价格时被称为价外期权,当看跌期权的的行权价低于市场价格时称为价外期权。

 

例子,下图为苹果12月16日到期的期权,目前苹果的股价为118,左侧为call 的期权链,右侧为put的期权链,其中黄色的字体代表价内期权,白色的字体代表价外期权。

 

影响期权价格的因素

正股的走势,期权是正股的衍生品,因此,期权的价格会随着正股价格改变。

剩余时间:距离行权日越远,期权价格越贵。随着时间的衰减,期权价格也会下跌。

正股价格波动程度,波动越剧烈,期权越贵。例如临近财报日,投资者料想正股受财报影响会剧烈波动,call/put期权价格会暴涨。

期权的价内价外程度:因为价内的期权在到期日及之前都可以行权,因此期权越价内会越贵,例如苹果110的call会比111的call贵。

 

在老虎上如何操作期权?

点击你想要交易的股票代码,然后点击下方的“交易”按钮,点击期权,跳转至期权页面,老虎的期权交易较为简便,操作起来如正股一般直接点击买入或者卖出就可以交易了。 

 

常见问题

期权的交易单位是什么?

  • 期权交易中的单位是手,每手等于100股。

期权下单为什么不建议使用市价单?

  • 在下单的时候最好使用限价单,因为有些期权的流动性不好,市价单的时候容易造成乌龙指。

期权交易时间?

  • 期权不支持盘前盘后交易,也就是交易期权只能在美股交易时段。

期权到期会怎么样?

  • 价外的期权在这一天将会变成0(自动消失),
  • 如果是价内的期权,在这一天会被系统自动行权(买入/卖出股票)用你的资产现金/保证金购买正股。如果资产不够的话,可能会强平。因此如果想行权,需要准备足够的资金。如果不想行权,则可以提前逢高出货。

如何提前行权?

  • 如果想要提前行权接正股的话,需要在TWS的PC端操作,登陆之后,点击上方的“交易“选择”行使期权”则会跳转至以下页面,选择“提前行权”即可。行权后期权消失,转变成正股。

 部分内容节选自PPT金融期权公开课

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另外也可以去老虎证券官网的老虎学院看看期权课程的视频:

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精彩评论

  • 雾里看錵
    2017-06-26
    雾里看錵
    价内期权 (In the money)当看涨期权的行权价低于市场价格时被称为价内期权,当看跌期权的的行权价高于市场价格时称为价内期权。

    价外期权(out of the money)当看涨期权的行权价高于市场价格时被称为价外期权,当看跌期权的的行权价低于市场价格时称为价外期权。

    这两个我都看的有点蒙了…可以举例说明一下吗?谢谢…是价内有钱赚还是价外有钱赚…我的智商不够用
    • eva
      看行权价
      就是你买一手店价格乘以100 作废了
    • 雾里看錵
      如果到期了价格没达到150…那我损失的是多少钱…比如我买一份
    • vision
      风险都不小
    • vision
      假设阿里巴巴价格143,你买行权价为140的期权就是价内的,你买150的期权就是价外的。如果30号到期了,阿里巴巴涨到152,你这两个期权都是赚钱的,
      但如果阿里巴巴到了30号低于150的话,你第一个期权OK,第二个期权会迅速跌倒0.01
  • 松林
    2017-06-25
    松林
    如果不想行权,则可以提前逢高出货。 请问这个是什么意思?
    • eva
      如果这个期权不活跃只有换成股票出货吧
    • vision
      在到期日之前平仓期权
  • 阿雪
    2016-11-24
    阿雪
    问一个小白问题,什么是TWS?
    • hellen
      IB的看盘软件
    • vision
      你在老虎官网,“下载”页面可以找到这个
  • 波段旺
    2016-11-24
    波段旺
    我买的期权跌了,到期了是不是一分也没有了?
    • 帥歪
      期權跌了,到期時自動消失歸0 ,費用是一開始買的時候就扣款了嗎?
    • 波段旺回复vision
      是不是还剩下几毛钱也没有了是吗?
    • vision回复波段旺
      那个应该是到了行权日当天,你还是价外期权,就自动消失了
    • vision回复波段旺
      嗯嗯,我以前也是…刚开始买喜欢买近期的,价外的、便宜期权,后来就胆子大些
    • 波段旺
      因为以前没玩过,就先买的少学学
  • MaxiHvH
    2018-01-29
    MaxiHvH
    请问一个问题,就是关于期权的盈亏比例,比如我买了appl call 130价内或者价外,在30号的时候股价131我是赚了多少钱在价内或者价外,如果亏损30号低于130的看call价内或价外,我的亏损又是多少?请问应该要怎样算?麻烦您能给我讲一下,谢谢你~
    • 啾啾116
      是这样算吗:每股赚1块,价外还是价内要看你买的那天的市价。我这样算对吗?@MaxiHvH
  • yami
    2016-11-24
    yami
    保证金是怎么一回事?
    • yami回复vision
      占用保证金是什么意思?还会还给我?
    • vision
      买call和put都是不占用保证金的,但是如果你要行权则需要。卖出call和put需要占用保证金
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