写在最前面：
最近对于A股行情，讨论最多的就是抱团何时能瓦解？其实这个命题得拆成两部分来解答：
一是长期的抱团行为，实际上是从2018年就开始了，并且在2019在各行业的主升浪中都得到了体现，先后包括18年的金融，19年的芯片、消费电子，20年的汽车、光伏，以及贯穿始终的白酒等。这类抱团的本质，是由于基金超发，而基金经理普遍倾向于配置大而美的蓝筹所导致的（容量大，方便公募建仓，且相对稳定，加上近年的超额收益）。而基金超发的本质，在于近年来新一代理财观念变化，这里不扯开讲。大致的观点就是，这类抱团行为会一直持续和加强，未来的市场一定是以基金而不是小散、柚子为主导，A股向美股靠拢的进程会一直推进下去
二是近期的病态抱团行为
这个的本质，在于超短资金和游资的介入，加剧了本身抱团周期的波动率，造成短期的病态上涨以及未来积累风险后的暴跌释放。这类抱团行为，将于随着政策风向的改变，尤其是货币政策收紧（短期不太会）和基金发行限制（短期极有可能），而崩溃。游资和超短资金退出后，抱团将回归原有的波动率。
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回归春季行情分析，首先，我认为，在短期内暴涨的行业都会迎来较长时间的修复，参考2月份崩盘的科技。即使光伏、新能源车未来的赛道依旧看好，但春季行情以及明天的后半段行情，应该都与其无关。
而A股的板块向来具备很强的周期属性，最典型的莫过于一季度的科技、二季度的白酒、三季度的有色、四季度的银行，且各自都有着背后的道理，以科技为例，科技股受业绩的影响很大，再牛逼的科技股们，也有不少是常年亏损的，这就导致了财报披露期间很容易暴雷或被同板块的暴雷个股拖累。而一季度是财报空窗期最长的季度，很多公司如果不提前披露的话，年报和一季报都会拖到4月份，就给科技股很大的发挥空间
以半导体行业为例，
2016年2月-4月，上涨28%；2017年2月-3月中旬，上涨12%；2018年2月-4月，上涨30%；2019年2月-4月，上涨42%；2020年因为芯片行情，提早3月份结束，整体60%
这里考虑资金从高位主流板块释放后，会很容易进行一个高低切换。所以重点关注近半年涨幅不大的高景气行业，尤其是叠加科技属性的。
主要就是两个板块——信创 和 面板（今天主题）
面板
行业基本面分析：（主要观点来自于研报社，建议大家关注）
面板方面，1月上旬，LCD32/43/55/65吋面板均价分别为65/113/176/225美元，延续了自2020年6月以来的持续上涨态势，相较6月下旬累计涨幅达到97.0%/68.7%/67.6%/37.2%。需求侧方面，奥运会、欧洲杯等大型赛事将刺激LED显示提前备货需求，且LED广告屏在地铁、办公楼的渗透有目共睹
短期事件催化：1）面板持续涨价，2）CES，即将于1月11日正式拉开帷幕。消费电子领域顶尖的展会
标的方面：
1.三安光电（首推，行业龙头）
三安是国内最大的LED芯片厂商，市场占有率在30%左右，参考球友去诶你的数据，三安的毛利率一直在在市场之首，稳定在30%所有。2018年-2019年LED市场去库存，2019年公司进入逆势扩张期，净利润放缓，但是营收同比在增加。净利润放缓系研发费用增加导致
另外2019年后，三安的芯片业务逐步投产放量，这一块主要是子公司三安集成在做，公司2014年成立，是国内第一家6英寸化合物半导体晶圆代工厂。半导体都是重资产行业，三安集成发展初期难免上百亿的烧钱，到2019年终于看到阶段性成果，华为将射频芯片的代工交给了三安集成，由此推动三安集成成为国内主要的射频芯片代工厂。
机构方面，除了国家大基金持股10%外，明星基金拉满了，而且都是重仓，诺安成长、广发双擎、银河创新、兴全趋势等等
更多基本面信息，附两篇文章：
LED研究下篇：LED行业为什么要选三安光电？
深度解析：半导体龙头——三安光电！
技术面方面，三安的技术指标基本拉满了：
- 周线级别的盘整，VCP形态，3次周线基本的波动收缩，到上周放量突破，形成标准的杯柄勺子图形
- 强势筹码交换，盘整期间，陆股通持仓一直在增加，港资向来视为聪明资金
- RPS不断走强，120日和250日区间排名均在400-500名，符合起爆特征
- 参考一浪强度，24周，180%，上升强度足够
唯一扣的1分，在于上周的周线突破，给到的周线止损点有20%，日线止损点7%且不太稳，所以只能强行先上小仓位，等周线止损10%或者有第二锚点出现时再加仓了。
2.TCL科技（次推）
TCL基本上前两年在各种并购：除市场所关注控股中环半导体和天津普林两家上市公司外，先后并购、投资日本JOLED和苏州三星，强化其半导体显示领域的核心竞争力
盈利能力方面：
- TCL华星为代表的半导体显示业务为公司核心业务。随着产能的持续扩张，TCL华星营收持续增长。2020年前三季度，TCL华星实现营收323.8亿元，同比增长31.9%。此外，伴随面板价格回升，TCL华星已于3Q20进入业绩释放期，单三季度净利润6.99亿元，环比增长6.58亿元。由于涨价在三季度中逐月实现，华星主要利润仅来自9月份单月，因此公司盈利能力还未充分体现在利润当中，预计公司业绩将于四季度开始充分释放。小道消息传闻2021年华星就有望贡献100亿净利润（当然测算标准是保持面板价格，看看就可以）
产能方面：
- 公司T7线正式开始量产爬坡，至明年下半年实现满产，预计将带来305万平方米的年产能增长。
- 收购苏州三星进一步扩充产能，预计带来710万平方米的年产能增长
产能扩张叠加行情高景气，面板涨价，公司2021年应该是整体营收和盈利增速最快的一年。公司收购的中环集团，除了享受光伏行业的同样高增长利润外，也确保了公司的上游供应不会受影响
其他的话，还有李东生的个人魅力哈哈，建议微博关注一发
技术面方面，TCL可以打90分：
- 周线级别的盘整，VCP形态，一样是3次周线基本的波动收缩，还没形成标准的放量突破
- 盘整期间，陆股通持仓一直在增加，港资向来视为聪明资金
- RPS不断走强，120日在400-500名，250日排名略差
- 符合起爆特征参考一浪强度，19周，80%，上升强度优秀但不如三安（更多以4月份作为启动来看）
整体强度不如三安，但是好处在于，目前是一个3C的提前买点，所以量能也没有出来，整体上止损在-8%，盈亏比较高。可以考虑后期往三安上靠。
信创：
基本面分析：（主要观点来自于研报社，建议大家关注）
信创方面，2020年是党政信创落地元年，国家全面推行党政办公系统国产化；全国各省2020年度党政信创招标已基本完成，预计采购总量200万套，2020年内有望交付60-70%，剩余部分将在今年一季度继续交付。2021年信创有望进一步加速采购，预计整体采购量是2020年的2-3倍。
标的方面：
1.深信服，网安龙头
2.中国长城，信创软件龙头
3.中国软件，短线高弹性标的，尚未启动
写不动了，信创的整体逻辑和技术面分析下期再说吧，反正短期除了中国软件也没有好的建仓机会
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