$英伟达(NVDA)$ $美光科技(MU)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 过去一年，AI依然是全球资本市场最强的产业主线之一。 从GPU、ASIC，到HBM、DRAM、NAND，再到服务器、光模块，AI资本开支已经把行情一路传到了产业链上游。尤其是存储，HBM把原本比较传统的存储周期，和AI算力周期真正绑在了一起。 但现在这个位置，我反而开始有点担心。 不是担心AI需求突然消失，而是担心市场对AI硬件的预期已经走得太远了。 如果美债收益率继续维持高位，中东局势又把油价重新推上去，那么接下来市场面对的可能不是“AI还有没有需求”这个问题，而是： 这么高的增长预期，究竟还能维持多久？ 如果这个问题开始出现分歧，存储和AI硬件就可能出现一次比较典型的“预期双顶”。 一、先看美债：AI行情越来越绕不开利率 过去几年AI资产的上涨，其实是两件事叠加：盈利真的在增长，同时市场也愿意给高成长公司更高的估值。 现在的问题是，第二件事越来越难了。 截至8月中旬，美国10年期国债收益率仍在4.6%—4.7%左右。8月14日10年期美债收益率收于4.68%。 截至8月中旬，美国10年期国债收益率仍在4.6%—4.7%左右。8月14日10年期美债收益率收于4.68%，明显处于过去几年较高水平。 这件事本身未必意味着AI股票要跌，但它会改变市场的“容错率”。 简单说，10年期美债在4.5%以上的时候，投资者不会只看“未来利润能不能增长”，还会更在意“这些利润值多少钱”。 所以市场的提问正在悄悄变化： 以前大家问的是**“AI需求有多大？”** 现在开始问的是**“A

$泡泡玛特(09992)$ 给宝子们提个醒，今天路过楼下售货机，发现又有售罄款了[惊讶]   

今天（4月28日）盘前纳指期货明显走弱，本质不是单一利空，而是几条主线叠加出来的“共振下跌”。我帮你拆成最关键的几条👇 一、AI链条出现“动摇”，科技股集体承压（核心原因） 这次下跌最直接的导火索在AI产业链： 市场传出：OpenAI增长不及预期（用户和收入没达标） 引发担忧： 👉 AI需求可能没想象中那么强 👉 大模型+算力投入的回报不确定 结果就是： 云计算、AI算力相关股下跌（Oracle、CoreWeave跌约5-6%） 半导体集体回调（AMD、博通、英特尔等跌3~4%） 👉 这一点非常关键： 纳指本轮上涨几乎完全由AI驱动 → 所以AI预期一松，指数立刻受压 二、科技股本身处于高位，出现“获利了结” 补充一个结构性原因： 半导体指数此前连续大涨（甚至18连涨） AI概念股（如ARM等）短期涨幅巨大（+50%级别） 现在出现： 👉 资金开始兑现利润 👉 对“AI溢价过高”进行修正 本质就是： 涨太多 + 利好边际变弱 = 技术性回调 三、宏观与事件风险集中（压制风险偏好） 本周属于典型“风险事件密集期”： 1）超级财报周 微软、谷歌、Meta、亚马逊等集中公布 👉 市场在等验证：AI投入到底能不能赚钱 2）美联储议息在即 利率路径不确定 👉 压制成长股（纳指最敏感） 3）中东局势再度紧张 美伊谈判反复、冲突升温 油价上行 → 通胀预期抬头 👉 对科技股是双杀： 利率预期更鹰 风险偏好下降 四、资金层面的一个细节（容易被忽略） 还有一个隐含逻辑： 👉 前一天纳指刚创历史新高 这意味着： 多头拥挤 一有利空 → 容易放大波动 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$

$甲骨文(ORCL)$  反抽立场，最终还是要破的

$CRCL 20260515 135.0 CALL$ 两天暴赚，大饼还是香啊

$美国原油ETF(USO)$  特朗普说：油价会维持一阵子然后下跌。翻译一下，就是油价短时间肯定不会跌，长时间跌不跌不知道[龇牙]  

$SLV 20260204 80.0 CALL$ 吹一波，白银两吃，一会平了

$SLV 20260130 100.0 PUT$ 期待的反转终于来了

$MINIMAX-WP(00100)$ 意外错过了智谱，没想到你才是大爹

$谷歌(GOOG)$  今天是个好日子，账户从暴跌中新高的同时，也拿到了我lv8[开心]  

$Beyond Meat, Inc.(BYND)$   有点意思，这个14.5和15块的盘口不是做市商的盘口，有大佬挂着吃货吃半天了？是豪赌还是有内幕？跟10手看看

$Beyond Meat, Inc.(BYND)$  一通操作终于把成本降下来了，事实证明期权价格不够时间不要强行裸卖，昨天的sell call引以为戒。今天的价格区间就很舒服

$纳微半导体(NVTS)$ 平仓了，准备sell call

$Oklo Inc.(OKLO)$  $纳微半导体(NVTS)$ $Figma(FIG)$ 今天一天真是大失败，平仓Figma的Put纯粹为了加仓OKLO的call，然后没补上就回落了；之后又平了oklo去加仓nvts的call，也没加上，竹篮打水一场空啊

$AMD 20251017 185.0 PUT$ 等个新机会就平仓啦

$LAC 20251017 5.0 PUT$ Nice

$OPEN 20250801 8.0 CALL$ 等下一个妖股

$三花智控(02050)$ 500中7，不知道是福是祸[笑哭]  

$海天味业(03288)$ 能有20%吗