十二年穿越周期。
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，Mobvoi Inc.（出门问问有限公司，以下简称“出门问问”）于4月24日正式以“2438”为股票代码在香港联交所主板挂牌上市。
这意味着，出门问问正式成为“AIGC第一股”，或也将成为推动中国大模型行业的先驱力量。
出门问问在本次IPO中总计发行8456.8万股股份。值得注意的是，在发行过程中，出门问问香港公开发售部分获117.39倍超额认购，创下港股2023年至今，规模4000万美金以上发行超百倍的认购记录。
此外，中关村国际有限公司和南京经开聚智科创投资合伙企业作为基石投资者参与本次发行，累计认购规模约9500万港元。其中，中关村国际有限公司隶属于中关村发展集团，经开聚智的唯一普通合伙人及基金管理人为南京新港高投、唯一有限合伙人为南京高新园开发公司、最终受益人为南京经济技术开发区管理委员会财政局。某种程度上而言，两大地方国资的加持意味着其对出门问问合规发展及未来长期价值的认可。
截至10:30，出门问问报于每股3.09港元，市值超46亿港元。
出门问问创始人、董事长李志飞在上市致辞中表示：“在成立之初，出门问问就以‘定义下一代人机交互’为使命驱动，从语音助手到智能硬件，再到今天的大模型和AIGC，我们始终使命不渝，跨越十二年行业周期，逐步成为新AI时代的引领者。今天是我们的一座里程碑，明天我们即将开启新一轮的‘十二年’征程！「科技跟随者因为看见而相信，科技创新者因为相信而看见」，未来我们依然将抱有初创者精神，继续践行对科技创新的信仰，创造真正可持续发展的长期社会价值！”
率先盈利、营收最高的专注于AIGC的公司
坚持“技术、产品、商业化”三位一体
成立于2012年的出门问问作为一家以生成式AI和语音交互技术为核心的人工智能公司，专注于提供AIGC解决方案、AI企业解决方案、智能设备及配件等AI Copilot解决方案。
根据灼识咨询的报告，出门问问是亚洲为数不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一，同时也是亚洲最早一批起步、营收最高的专注于AIGC技术的AI公司之一。
早在2020年，出门问问就已开发出大模型「UCLAI」和垂直优化技术模块，并于当年推出了首个AIGC配音平台「魔音工坊」，这也是AIGC技术在中国的首个商业应用；2023年，出门问问推出升级版通用大模型「序列猴子」，其具有自然语言处理及生成的能力，使其成为理解文本、生成内容、参与对话、执行逻辑运算的多功能工具，并利用其经过训练的知识库为全球内容创作者、企业级客户及消费者提供资料及见解。
除通用大模型「序列猴子」和AIGC配音平台「魔音工坊」外，出门问问提供的AIGC解决方案还包括一站式数字人制作平台「奇妙元」、企业AI交互式数字员工生成平台「奇妙问」以及「魔音工坊」海外版「DupDub」等。
自2020年以来，出门问问在全球拥有超过1000万名AIGC解决方案用户，推出AIGC解决方案以来的AIGC付费用户超86.5万名，且自解决方案推出以来已产生100多万笔付款。
纵观出门问问成立至今、尤其是过去两年的发展历程，即使其创始人李志飞是这一波“大模型浪潮”中最早躬身入局的一位明星创业者，但出门问问没有单纯地追求算力、参数的比拼，而是长期践行“以产养模、以模适产”的路线，通过AIGC产品的商业化运作，推动“产模结合”的纵深发展，进而实现“技术、产品、商业化”三位一体。
AIGC解决方案收入复合年增长超300%
中国AIGC市场规模将更加高速地发展
财务数据方面。2021年至2023年，出门问问的营收分别为3.98亿元、5.00亿元和5.07亿元。
从收入构成来看，2021年至2023年，出门问问来自AI软件的收入从0.60亿元以140%的复合年增长率增至3.43亿元，对应的收入占比则从2021年15.0%大幅上升至67.7%。
而AI软件的收入又可分为AIGC解决方案收入和AI企业解决方案收入。其中，2021年至2023年，出门问问AIGC解决方案收入分别为682.2万元、3985.7万元和1.18亿元，复合年增长率超300%。
2021年至2023年，出门问问的毛利率分别为37.5%、67.2%和64.3%。值得一提的是，出门问问在2022年就已实现扭亏为盈，2022年和2023年的经调整净利润均为正。换言之，出门问问已成为一家能够自我盈利的大模型公司。
从长期发展来看，出门问问过去数年持续高研发投入，2021年至2023年的研发开支分别为0.92亿元、1.19亿元和1.55亿元。截至2024年4月8日，出门问问的研发团队由员工总人数的54.8%；截至同日，出门问问已获得合共681项AI相关知识产权，包括593项获批AI相关专利及88项AI软件版权。
可以预见的是，在今日正式成为“AIGC第一股”后，出门问问或将继续践行自己的“产模一体化”商业路径，基于过去这12年的技术积累、在这一波“大模型浪潮”中获得更大的市场影响力、带动业绩的更高速增长。
毕竟，根据灼识咨询的资料，中国AIGC市场的市场规模已从2020年的1亿元以100.8%的复合年增长率增至2022年的4亿元，并预计将以136.3%的复合年增长率在2027年进一步增至326亿元。
出海10年、海外收入占比近一半
AIGC产品从第一天起就布局全球化
此外， 从创立之初，出门问问就是一家镌刻着国际化基因的公司——出门问问创始人李志飞出身美国约翰霍普金斯大学语言与语音处理实验室（CLSP），是前Google总部科学家、自然语言处理及人工智能专家。
而在李志飞回国创业、组建团队时，就吸引了一众谷歌、微软背景的工程师，以及来自哈佛、斯坦福、MIT等海外名校背景的毕业生加入，组建了全栈式的AI国际化团队。
在业务层面，2014年出门问问就推出了面向全球消费者的智能可穿戴品牌TicWatch，现已迭代到TicWatch Pro 5的旗舰版本。截至目前，TicWatch系列已销往英、美、澳、加等100多个国家及地区，智能设备历史累计销量超240万台。
除智能硬件产品外，出门问问的AIGC产品从第一天起就布局全球化——以AI配音工具「DupDub」为例，作为魔音工坊的海外版产品，DupDub拥有130多种逼真的声音和超15项编辑功能，支持超过37种语言，为音视频创作者提供转录、字幕对齐和下载工具，面向全球40多个国家和地区提供服务。过去三年，出门问问年均近50%的收入由海外业务贡献。
在不久前举行的GTC2024大会上，出门问问与英伟达在3D数字人方面的合作成果对外发布，而英伟达就是出门问问在AIGC领域的深度合作公司。
根据出门问问的战略规划，其接下来将进一步加大海外拓展力度。
红杉中国、真格基金携手陪伴12年
期待出门问问为用户创造更多价值
成立至今，出门问问已获得红杉中国、真格基金、SIG海纳亚洲、圆美光电、歌尔股份、谷歌等知名机构的投资。
其中，红杉中国早在2012年就参与了出门问问的天使轮融资。
红杉中国合伙人郑庆生表示：“我们见证了出门问问的发展成长。此次成功上市是李志飞和创始团队持续创新和坚持不懈的成果。我们期待公司在新的起点上，继续以优秀的产品和服务为用户创造更多价值。”
真格基金同样在2012年参与了出门问问的天使轮融资。
真格基金创始合伙人兼CEO方爱之回忆称，初识李志飞时就当即给他打了3个标签：科学家气质、深耕行业、个人魅力强大，而这三个标签和方爱之的“看人三原则”完全重合。因此，即便“出门问问”当时还只是一个Demo App，方爱之还是决定投他。李志飞也成为真格基金所投资的第一位来自谷歌的创业者。
“是李志飞，让很多人对NLP有更多的认知——我第一次对NLP有认知就是在我们于硅谷举办的pitch day上听李志飞分享的；再后来，真格基金管理合伙人戴雨森和真格基金合伙人刘元，亦密切地与李志飞在几周期间见了好几次，大家相互学习，获得了非常多的启发。”方爱之说道。
对于今日出门问问成功登陆港交所，方爱之表示：“恭喜出门问问成功上市！一路走来，真格基金见证李志飞回国创业、从硅谷搬到上海，再搬到北京，以及走向全球化的历程；也见证出门问问从语音助手，到智能硬件，再到生成式AI和大模型的一路成绩，直至今天成功上市。AIGC的时代来临了，我们为出门问问成功地跨越AI周期感到激动！”
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