一、市值“滑铁卢”
周三盘面上，特斯拉跌超4%，市值蒸发约257亿美元，最新市值5387.6亿美元。富国银行将特斯拉评级下调至低配，目标价从200美元下调至125美元。2024年，特斯拉的股价迎来了巨大挑战，较2023年末的高点下跌超过30%。从财务数据来看，特斯拉连续两个季度的营收增长仅为个位数，净利润大幅下滑，显示出严重的经营困境。值得注意的是，特斯拉的净利润在2023年Q3开始出现滚动值同比为负的情况，而此前其营收仍在增长。这一趋势暗示着特斯拉的盈利模式面临挑战，主要原因是公司全球范围内的降价政策导致利润空间被压缩。
二、特斯拉全球需求动态及市场竞争分析
在中国市场，自主车企新能源汽车的崛起给特斯拉带来了更大的市场竞争压力。例如，比亚迪的海豹EV在定位、价格和产品力上与特斯拉的Model 3直接竞争，通过产品差异化策略，在中国市场掀起了插混普及浪潮，成功吸引了一部分特斯拉用户，表现出了与特斯拉的竞争实力。海豹EV曾一度在2022年8月初上市后表现出色，月销量超过1.5万辆，同时享有产品力和价格上的优势。然而，特斯拉的降价策略导致了价格差距的缩小，进而在2023年上半年海豹EV销量受到影响。
尽管特斯拉在中国市场取得了超过60万辆的销量，但其市场占比仅为7.8%，与其在美国和欧洲市场的份额相比，有明显差距。特斯拉产品在市场竞争中处于领先地位，但消费者对其品牌的喜爱度却出现了下降趋势。
特斯拉面临的消费者心态挑战包含：1）特斯拉在美国消费者心目中的下降，根据CivicScience的调研，特斯拉在2022年下半年之后，有明显比例的消费者对其产生了“不喜爱”的看法，对其行业领先性的认同仅为一半。2）美国消费者对新能源汽车的观感不佳：目前，只有11%的美国汽车消费者对新能源汽车的未来持乐观态度。3）欧美主流车企放缓电动车发展步伐：多家欧美主流车企近期宣布放缓电动车的发展速度，转而继续推广内燃机和混合动力汽车，如梅赛德斯-奔驰、奥迪、福特、通用等。
特斯拉在2024年面临着来自美国动力电池生产要求和欧洲补贴退潮的双重挑战。特斯拉需要在美国完成动力电池的生产，以使消费者能够获得政府每辆车7500美元的价格补贴，目前正在加班加点提升在美国的电池生产能力。根据欧洲汽车制造商协会ACEA公布的数据，2023年12月欧洲电动汽车销量同比下跌16.9%至16.07万辆，德国在2024年1月1号取消了电动汽车补贴计划，导致市场崩盘。北美和欧洲市场对补贴政策实施严格审查甚至取消，这将给特斯拉带来足够的市场压力，使其面临市场空间被挤压的情况。
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