自从芒格仙逝，巴芒演义塌掉了一个捧哏，本次股东信，是巴菲特对芒格最公开而动情的一次悼念。我将通过非AI机器而是人肉之力，精译之，加上自己的注释。仅表达自己对芒老的无比感怀、尊敬与追思——君生我未生，我生君快死。对我个人而言，这实在是一种巨大的遗憾。
（原文来源：伯克希尔官网）
Charlie Munger – The Architect of Berkshire Hathaway
查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的创立者
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达美注：许多读者或许不清楚伯克希尔·哈撒韦公司名字的由来，伯克希尔是巴菲特收购的一家纺织厂，也是巴菲特自认为这辈子最失败的投资之一（或许没有之一），哈撒韦是伯克希尔在巴菲特收购其之前，1955年合并的一家叫哈撒韦制造公司（ Hathaway Manufacturing Company）。巴菲特与芒格一起，把一家从事纺织制造业务的公司，抽掉了历史核心，彻底转型为一家以保险业务为主的投资公司，进而发展成的全球最大的投资企业。但其名字，一直保留了历史沿革，虽然无论是伯克希尔还是哈撒韦，就当事人而言，已经湮灭在了历史的尘埃之中。而建筑师，Architect, 字典的意思是 person whose job is to design new buildings and make certain that they are built correctly，翻译成建筑师也没有任何问题。但英语中这个词，也有创立者的意思。我想这里，用创立者翻译也许更合适，因为中文语境下的建筑师，仅仅是个外包的专业服务提供者。而原文里的Architect， 是伯克希尔的founding fathers之一，简称伯父。
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Charlie Munger died on November 28, just 33 days before his 100th birthday.
查理·芒格，在11月28日去世，距其第100个生日，仅差33天。
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达美注：长寿是成功价值投资者的硬条件之一，在巴菲特著名的演讲文章The Superinvestors of Graham-and-Doddsville里， 其致敬过的价值投资者——这些超级投资者里面，施洛斯活了96年，芒格活了99岁，Ed Anderson活了83岁，Bill Ruane活了80岁，Rick Guerin (虽然巴菲特曾批评他过于in a hurry，指杠杆过高，在70年代损失惨重，遭遇甚至超过芒格的严重回撤）也活了91岁。而巴菲特自己时年93岁。另外，如果芒格出生当天是他的第一个生日的话，他也已经过完了100个生日？——just kidding.
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Though born and raised in Omaha, he spent 80% of his life domiciled elsewhere. Consequently, it was not until 1959 when he was 35 that I first met him. In 1962, he decided that he should take up money management.
查理在奥马哈出生，但其一生八成的光阴，是在别处度过。这导致的结果就是，我在1959年才第一次见到他——他时年35岁。到了1962年，他才决定专心致力于投资管理的行业。
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达美注：芒格出生于奥马哈，十几岁的时候曾在巴菲特他爷爷的杂货店打工，之后就读于密西根大学，主修数学；1943年退学参军，1948年以优异成绩毕业于哈佛大学法学院，之后在加州做了一名律师。在1962年，他创立了Munger, Tolles & Olson LLP，担任房地产律师。也正是这一年，他决定放弃法律，专心于投资管理事业。
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Three years later he told me – correctly! – that I had made a dumb decision in buying control of Berkshire. But, he assured me, since I had already made the move, he would tell me how to correct my mistake.
In what I next relate, bear in mind that Charlie and his family did not have a dime invested in the small investing partnership that I was then managing and whose money I had used for the Berkshire purchase. Moreover, neither of us expected that Charlie would ever own a share of Berkshire stock.
Nevertheless, Charlie, in 1965, promptly advised me: “Warren, forget about ever buying another company like Berkshire. But now that you control Berkshire, add to it wonderful businesses purchased at fair prices and give up buying fair businesses at wonderful prices. In other words, abandon everything you learned from your hero, Ben Graham. It works but only when practiced at small scale.” With much back-sliding I subsequently followed his instructions.
三年后他告诉我，我收购伯克希尔的控制权，是一件蠢事，（从后来发生的事情来看）他是对的。但是他给了我一颗定心丸——既来之则安之，他可以告诉我如何订正这个错误。
要知道，彼时查理和他的家族，并没有在我管理的投资合伙企业里，投资过哪怕一毛钱；而收购伯克希尔的钱，与他也没有任何关系。甚至当时我们谁都不认为，他在未来会持有哪怕一股伯克希尔的股票。
虽然如此，在1965年他仍然非常及时给了我建议的诤言：沃伦老弟，首先吸取教训，以后再也不要买一个像伯克希尔这样的公司啦；但事已至此，既然你已经控制伯克希尔，你未来可以转变一下观念，不要再“用超好的价格买一般的公司”啦，应该“用一般的价格买超好的公司”。换句话来说，放弃你从你的爱豆格雷尔姆老师那里学到的所有东西。这些东西只有在管理小规模资产的时候，才能有用。
虽然时不时也会小小地重蹈覆辙，我在今后的日子里，还是听取了查理的指导。
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达美注：我们常说巴菲特的价值投资策略，其实是与时俱进、因地制宜的价值投资策略，他一开始不这样。他一开始是严格按照格雷厄姆的方法，屎里淘金，因为是大萧条之后的一段时间，所以屎里淘金的机会其实还蛮多的。但唯一他没听格雷厄姆的是，格雷厄姆强调分散投资的重要性——毕竟屎里淘金完全可能淘到金子后验一验仍然是依托答辩——但巴菲特早期基本是all in干。所以我觉得这段时间他的成功，还是多多少少有一点幸存者偏差的，要是他运气稍微差一点，世上将再无巴菲特。然后当他再用格老的手法，碰到伯克希尔这个夕阳公司的时候，虽然收购价格很“好”，但是公司实在太“一般”，让巴菲特损失惨重。痛定思痛，伯克希尔的收购，成为了巴菲特投资风格的一次大转变，他这里说，是因为芒格的影响。而芒格应该是收到费雪的启发，所以我认为巴菲特是费雪和格雷厄姆之间取其中的投资方法。他自己说是15%费雪+85%格雷厄姆。我认为他说的太保守了，给足了爱豆的面子。
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Many years later, Charlie became my partner in running Berkshire and, repeatedly, jerked me back to sanity when my old habits surfaced. Until his death, he continued in this role and together we, along with those who early on invested with us, ended up far better off than Charlie and I had ever dreamed possible.
In reality, Charlie was the “architect” of the present Berkshire, and I acted as the “general contractor” to carry out the day-by-day construction of his vision.
Charlie never sought to take credit for his role as creator but instead let me take the bows and receive the accolades. In a way his relationship with me was part older brother, part loving father. Even when he knew he was right, he gave me the reins, and when I blundered he never – never –reminded me of my mistake.
多年后，查理成为我在伯克希尔的合伙人，而每次当我的陈旧的陋习又要露出苗头的时候，他就将我拉回理智之中。他一直肩负、担任这个角色，直到去世，而我们和那些早期与我们一起投资的人一起，最终收货了比我和查理当年梦寐以求，还要好得多的投资收益。
实际上，查理更像是如今的伯克希尔的创立者和设计师，而我则是一个包工头，为了他的愿景，日复一日地施工，添砖加瓦而已。
查理从未将自己看成创立者，而是把这个荣誉给了我——承担责任的同时并接受赞誉。某种程度上，他与我的关系，是亦兄亦父，还是慈父。即使他知道自己是正确的，他也会把最后决策的权力交给我；而当我失策时，他也从不——从不——来反复戳我犯错的痛处。
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达美注：巴菲特曾经说过，他年轻还没啥钱的时候就知道，他未来一定会很富有。但是富成这个样子，怕是better off than ever dreamed possible。所以他屡次承认运气的重要，卵巢彩票的重要，投资时运的重要。不过如果按照其潜心钻研，长期持有，买生意而不是买公司的办法，他认为投资，不说大富大贵，混个合理的小富裕，还是比较自然的结果。我也如此认为，但要加一个分散投资。另外这里巴菲特对芒格的赞誉，可以看成he is just being nice，给足了面子；我认为，没有芒格——可能还是会有巴菲特，会有伯克希尔的伟大成功——但没有巴菲特，大概率我们就不会认识芒格是谁。一点看法，不一定对。
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In the physical world, great buildings are linked to their architect while those who had poured the concrete or installed the windows are soon forgotten. Berkshire has become a great company. Though I have long been in charge of the construction crew; Charlie should forever be credited with being the architect.
在现实的物理世界中，人们在谈到牛逼的建筑时，总是会谈到设计并创立它们的那些建筑师，而浇水泥或装窗户的人，一般就是惨遭遗忘的命运。伯克希尔已成为一家牛逼的公司。虽然我长期以来一直负责施工与执行，但查理，我们应该一直记得他是伯克希尔的“伯父”。
（完）
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达美注：again, being nice .
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