新高后单周反转，黄金预计将震荡一段时间

上周黄金周初跳空高开之后大幅走低，并且最终以大阴线的形态收盘，构成了单周反转。随着年末的临近和短期多头力量衰竭，预计从现在到明年一季度市场会陷入震荡局面。前期历史高位将成为区间压制点，而低点支撑还有待探明。2020-2000的支撑区域如果失守的话，则可能引发更大级别的下行压力。

此前我们曾经预期回踩2080/50范畴就能够获得理想的买盘支持，但短期的多杀多局面使得情况有所恶化。同时，白银下跌力度也强化了整个金银的市场人气。尽管如此，我们依然认为，此前对于历史高位的突破有效性是存在的。当然，在交易策略上，还是需要根据实际情况做出一些调整：如果收盘跌破2000，则需要止损/平仓新进的多单，以规避不确定性风险。中长期局面上，则可以继续关注1823低位的转折。

相较于黄金，白银的跌势则更加明显，过去一周五个交易日尽数下跌，并且重新回到了趋势线下方交投。按照过往的交易模式来看，周线反转之后，白银多数都会有延续性的跌势。因此可以继续考虑多金空银的策略。目前金银比也已经出现了上破走势，暗示白银的相对疲软格局会进一步加剧，22附近的前期多空拉锯区域则会提供反弹机会。

其他大宗商品方面，原油在上周跌破70之后终于展开反弹，和之前所讲的“跟着拜登炒原油”逻辑匹配。在缺乏重大消息面驱动和基本面变化的大前提下，70以下的低位是理想的区间交投买入点，而95-100的高位则是需要出货做空的价位。不过考虑到另外一个重要参考商品铜之前已经出现的冲高回落态势，当前原油上行的空间和动能不能有过高的预期，还是以一个短炒思路为主。74和77是近期面临反压的价格水平。

商品如果想出现补涨行情，很大程度上需要风险资产（美股指）出现创历史新高的走势才能推动。上周标普的确有所进展，但考虑到英伟达这样的领先品种还是存在不确定性，因此更倾向于市场短期不会取得真正的突破和进展。

至于美元指数，当前似乎有着自己相对独立的走势，并不驱动或者受到其他资产的行情。在标准的0.618斐波那契水平企稳后，预计下一阶段行情将重新走强。但美元的走强并不一定指向黄金或者美股的下跌，尤其是黄金先大幅回落后反而有可能在后市与美元同向波动。

$NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $黄金主连 2402(GCmain)$ $WTI原油主连 2401(CLmain)$